<div id="readability-page-1">几个月来，经济学家一直在努力解决经济表现良好与人们对自身财务状况的糟糕感受之间的脱节问题。 现在，牛津经济研究院美国副首席经济学家 Michael Pearce 表示，有证据表明，所谓的 “氛围衰退”，即人们对经济持久的负面情绪，似乎正在结束。 Pearce 在上周五发布的一份报告中写道，随着通胀降温，美联储准备降息，美国人对未来的评估正在改善，这使得该国的经济状况与消费者信心更加一致。 其他经济学家也注意到最近出现了一种 “乐观” 的展望。 哥伦比亚商学院经济学教授 Brett House 说，“消费者信心似乎正在追赶经济的步伐，它们正在逐渐走向中间地带。” 然而，Pearce 在他的报告中写道，很难确定是什么导致了这种情绪转变。他写道： <blockquote> “我们最有可能的解释是，人们对通胀正在回落并似乎正在持续回落至 2% 这一消息的滞后反应，这也可能反映出，随着美联储走上明确的降息道路，人们对未来的乐观情绪增强。” </blockquote> 最近的经济数据为美联储多年来首次降低基准利率铺平了道路。 美联储最喜欢的通胀指标——PCE 物价指数 7 月份同比上涨 2.5%。尽管失业率过去一年一直在上升，但仍处于 4.2% 的低位。 Bankrate.com 首席金融分析师 Greg McBride 表示，“所有迹象都表明通胀正在持续改善，预计定于周三公布的 CPI 数据将显示通胀压力将进一步缓解。” “其他通胀指标——PCE 物价指数和单位劳动力成本一直在讲述相同的故事，并为美联储本月开始降息奠定了基础，” 他说。 芝商所美联储观察工具显示，市场目前预计美联储在 9 月 17 日至 18 日举行的会议上降息的可能性为 100%，并且可能在今年晚些时候采取更激进的措施。 <h2>“钉住久违的软着陆”</h2> 与此同时，最新的数据显示，消费者支出比预期表现得更好。 美国零售联合会首席经济学家 Jack Kleinhenz 在上周五发布的 9 月份 NRF 月度经济评论中表示，“美国消费者一直很坚韧。” Kleinhenz 表示，尽管此前预计会出现经济衰退，但美国已经避开了经济衰退。他说，“美国经济显然没有陷入衰退，也不太可能在 2024 年的最后阶段陷入衰退。相反，经济似乎正处于实现久违的软着陆的边缘，同时实现增长和通胀的双重降温。” 哥伦比亚大学的 House 表示，通胀取得进展，而劳动力市场没有出现大幅恶化，创造了 “经典的 ‘金发姑娘’ 情景”。 尽管仍有一批 “衰退论者” 坚持认为即将出现严重的经济放缓。然而，现在越来越少的经济学家认为这种情况会在短期内发生。高盛最近将经济衰退的可能性从 25% 下调至 20%，此前曾将其从 15% 上调至 25%。 McBride 说，“在 2023 年，这个阵营非常拥挤，而且有充分的理由，但软着陆的可能性在过去 12 个月中一直在不断上升。” 官方上，美国国家经济研究局将衰退定义为 “经济活动大幅下降，蔓延到整个经济体，持续时间超过几个月”。上次发生这种情况是在 2020 年初，当时经济突然陷入停滞。在上个世纪，美国发生了十几次衰退，有些持续时间长达一年半。 House 说，“衰退论者的问题是，他们当然会在某个时刻是对的。当然，在未来的某个时刻，美国经济将陷入衰退。” House 表示，某种经济混乱或调整会以相当规律的频率发生。现在，即将到来的美国总统大选和可能出现的重大政策转变带来了额外的不确定性。House 说： <blockquote> “衰退论者最终会是对的，但如果几年后才发生衰退，那也算不上什么胜利。” </blockquote></div>

美国的 “氛围衰退” 现象似乎即将结束，经济学家表示消费者信心正在回升。随着通胀降温，美联储准备降息，人们对未来经济的评估逐渐改善。尽管失业率有所上升，但根据 PCE 物价指数，通胀正在持续改善，市场预计美联储将在 9 月的会议上降息 100%。最近消费者支出的表现也超出预期，显示出经济韧性。

- 牛津经济研究院美国副首席经济学家表示，美国经济 “氛围衰退” 似乎结束，通胀降温、美联储准备降息，改善了人们对未来的评估，提升了消费者信心。
- 美联储首次降息为通胀指标铺平道路，PCE 物价指数同比上涨 2.5%，失业率低位 4.2%，预计通胀压力将进一步缓解。
- 消费者支出超预期，美国避开经济衰退，经济处于软着陆边缘，通胀进展良好，劳动力市场稳定，经济学家对短期经济放缓的可能性看法逐渐减少。

“氛围衰退” 开始结束！美国真的要软着陆了？