变盘点或接近！降息押注即将狂飙？

摩根士丹利预计，随着欧洲央行加大宽松政策力度以应对步履蹒跚的经济，欧元将在几个月内下跌至接近与美元平价。

该银行的 G10 外汇策略主管大卫·亚当斯（David Adams）在接受采访时表示，预计欧元兑美元将在年底前跌至 1.02，较当前水平贬值约 7%。这种基本情景取决于欧洲央行在年内剩余三次会议上继续降息，以及大幅降息 50 个基点的可能性。

在彭博社调查的外汇分析师中，这一看跌预测是最悲观的。其他人普遍预计欧元兑美元将在年底升至 1.11。欧洲央行预计将在本周四的会议上降息 25 个基点，交易员的注意力集中在未来几个月的前景上。

曾在纽约联储工作的亚当斯说：“市场有很大的空间重新关注这样一个事实，即欧洲央行可能会比目前的市场定价更快、更猛地降息。本周的会议可能会成为市场开始考虑这个问题的重要催化剂。”

外汇市场目前押注欧洲央行今年将降息约 60 个基点，而对美联储年内降息幅度的定价则高达 110 个基点左右。常驻伦敦的亚当斯认为，交易员有空间增加对欧洲央行的降息押注，以消化类似的降息 50 个基点的风险。

在欧洲央行会议即将召开之际，期权交易商对欧元前景的乐观情绪已经减弱，持有下周欧元上行风险敞口的溢价周一收窄。

自 2 月以来，亚当斯一直建议做空欧元美元的期权头寸，因为他认为 11 月的美国大选可能会提振美元。欧洲政治不确定性的上升现在增加了他对欧元下跌趋势的信念。

虽然近几个月来法国政治一直是人们关注的焦点，但亚当斯也认为德国的政治发展同样与该地区的长期政治稳定息息相关。

他说，“在经济增长放缓之际，政治风险溢价和不确定性正在上升。这两个因素都表明，投资者不太愿意在该地区部署资本。”