上周大跌近 14% 至一个月来低谷后，英伟达可能本周三迎来股价上涨的催化剂。当天英伟达 CEO 黄仁勋将在旧金山举行的高盛会议上发表讲话，计划当地时间早 7 点 20 分与高盛 CEO 所罗门交谈。由于缺乏其他利好因素推升股价，再加上整个科技行业普遍受到担忧的冲击，Blackwell 遇阻加剧了市场对英伟达作为 AI 概念宠儿涨幅过大、过快的担忧。自 8 月 28 日盘后发布财报以来，英伟达已经跌超 10%，截至录得连续两日反弹的本周二收盘，英伟达股价累跌近 14%。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/a2bfafadd01e928ab9350185bc0e9311?x-oss-process=style/lg" width="894" height="540" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/a2bfafadd01e928ab9350185bc0e9311"/></figure>上月初媒体爆出英伟达最新架构 Blackwell 系列芯片将推迟三个月或更久发布的消息。上月末英伟达公布的第二财季业绩继续优于预期，但未能缓解投资者对 Blackwell 芯片生产遇阻的担忧。英伟达高管称二季度已交付 Blackwell 样品，因生产过程中出现光罩缺陷，发货时间推迟了几周，改进了 Blackwell，预计 Blackwell 芯片四季度将带来数十亿美元的收入，未回答这数十亿美元收入是否是增量。此后评论称，英伟达二季度成绩优秀，但市场对这个优等生期望过高。投资者习惯了英伟达每个季度大超预期的井喷式增长，而英伟达的第三财季营收指引显示，营收将从连续五个季度的三位数百分比增长放缓至近 80%，被一些人解读为 AI 芯片需求降温的迹象。黄仁勋在上月发布财报后曾试图安抚市场，表示来自 Blackwell 芯片的收入很快就会到来，但一些投资者仍渴望了解详情。华尔街见闻曾提到，分析师认为，英伟达二季报业绩电话会上最重磅的消息是，英伟达承认即将推出的 Blackwell 芯片设计存在一些问题。分析师希望获得有关 Blackwell 产品线推出的更多细节，可英伟达并未提供，这导致英伟达业绩电话会议期间股价加速大跌。市场主要存在两大担忧：Blackwell 何时能成为英伟达业绩增长的新引擎，以及 AI 芯片的需求能否维持高增长。对于本周三黄仁勋在高盛会议期间的讲话，评论认为，有关 Blackwell 芯片的问题将是关注重点。投资者急切盼望获得有关该芯片开发的最新进展，希望出现催化剂扭转股价跌势。Zacks Investment Management Inc.客户投资组合经理 Brian Mulberry 评论称，“没人喜欢推迟。这是投资者关注的那些小插曲之一。” 虽然英伟达在管理预期方面已经做得很好，但 “他们或许还可以在沟通上做得更好，特别是在 Blackwell 问题上。”美国银行的分析师也有同样看法，他们上周在研报中写道，有关 Blackwell 芯片出货准备情况的细节是推动英伟达股价反弹的关键基本面催化剂。

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英伟达

英伟达自上月末发布财报以来股价累跌近 14%。美银认为，有关 Blackwell 芯片出货准备情况的细节是推动英伟达股价反弹的关键基本面催化剂。

- 英伟达可能因 CEO 黄仁勋在高盛会议上发表讲话而迎来股价上涨的催化剂。
- 投资者担忧英伟达作为 AI 概念宠儿涨幅过大，Blackwell 芯片生产遇阻，股价连跌近 14%。
- 投资者期待黄仁勋在会议上解释 Blackwell 芯片进展，希望扭转股价跌势。

英伟达上涨催化剂来了？锁定黄仁勋周三讲话