智通财经 APP 获悉，即使在 9 月份遭受的冲击比大盘股更严重，美国小盘股在第三季度的表现仍优于标普 500 指数。嘉信理财 (SCHW.US) 的首席投资策略师 Liz Ann Sonders 在周四的电话采访中表示：“总体而言，美联储在 8 月底的杰克逊霍尔经济研讨会上明确表示将采取更宽松的政策，这让小盘股得到了提振。” 她解释称：“小盘股通常在降息周期中表现良好，尤其是在美联储为了应对衰退而降息时，投资者希望为经济复苏做好准备。”但 Sonders 也指出：“我们目前并未处于经济衰退之中。” 尽管经济放缓，她补充道：“经济表现还是不错的。”根据 FactSet 的数据，美国小盘股的标尺——罗素 2000 指数本季度上涨了 4%，尽管本月截至周四已下跌了 4%。相比之下，标普 500 指数在第三季度仅上涨了 2.5%，但今年以来标普 500 指数仍大幅跑赢小盘股。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20240913/1726174973803725.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1726174973803725.png" alt="1.png" width="783" height="537" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20240913/1726174973803725.png"/>投资者预计，美联储将在周三的政策会议后宣布开始下调其自 2023 年 7 月以来保持在高位的基准利率。美联储此前曾加息以应对美国通胀飙升，通胀在 2022 年达到峰值后，已显著回落至接近 2% 的目标。根据 CME FedWatch 工具的数据，截至周四，联邦基金期货市场的交易员预计美联储有 69% 的概率将在此次会议上将政策利率下调 25 个基点，至 5% 至 5.25% 的目标区间。对于希望美联储进行更大幅度降息的投资者，Sonders 提醒道：“要小心你所期望的。” 她解释说，较大幅度的降息通常发生在经济衰退或金融危机期间。最近小盘股的反弹在一定程度上 “停滞”，因为交易员将对降息幅度的预期从 50 个基点调整回 25 个基点。Sonders 表示，这 “可能会触发小盘股的获利了结，因为总体来看，小盘股受益于降息的幅度通常大于大公司。”不过，Sonders 也提醒道，小盘股市场非常庞大，且并非 “同质化”。在罗素 2000 指数内部，股票表现存在极大的差异，通常低质量股票和高质量股票的表现不尽相同。Sonders 指出，“经济正在放缓，并未进入加速阶段。” 因此，如果投资者希望在小盘股中寻找机会，应当 “关注高质量公司。”标普小盘 600 指数通常包含比罗素 2000 指数更高质量的股票，因为它采用了 “盈利过滤器”，Sonders 表示，投资者在筛选投资机会时，可以将其作为基准。周四，小盘股的表现超过了标普 500 指数。罗素 2000 指数上涨了 1.2%，标普小盘 600 指数同样上涨了 1.2%，两者均跑赢了标普 500 指数 0.7% 的涨幅。周四美国股市普遍上涨，蓝筹股指标道琼斯工业平均指数上涨近 0.6%，而以科技股为主的纳斯达克综合指数上涨 1%。截至 2024 年，标普 500 指数已累计上涨 17.3%，远超罗素 2000 指数年初至今略超 5% 的涨幅，尽管 9 月份表现不佳。根据 FactSet 的数据，标普 500 指数本月截至周四下跌了 0.9%，而罗素 2000 指数 9 月份下跌了 4%。

标普 500 指数

罗素 2000 指数 ETF - iShares

罗素 2000 3 倍做多 - Direxion

美国小盘股在第三季度表现优于标普 500 指数，罗素 2000 指数上涨 4%。尽管 9 月份遭受冲击，嘉信理财的首席投资策略师 Liz Ann Sonders 指出，美联储的宽松政策提振了小盘股。她表示小盘股在降息周期中表现良好，但目前并未处于经济衰退。投资者预计美联储将下调基准利率，市场对降息幅度的预期有所调整。

- 美国小盘股在第三季度表现优于标普 500 指数，受益于美联储宽松政策预期，罗素 2000 指数本季度上涨 4%。
- 投资者预计美联储将在下次会议上降息 25 个基点，但首席投资策略师 Sonders 提醒投资者小心预期，较大幅度降息通常发生在经济衰退或金融危机期间。
- 尽管小盘股市场庞大，Sonders 建议投资者关注高质量公司，标普小盘 600 指数通常包含更高质量股票，周四小盘股表现超过标普 500 指数。

小盘股支棱起来了！罗素 2000 指数 Q3 上涨 4% 表现优于标普 500 指数