小盘股支棱起来了！罗素 2000 指数 Q3 上涨 4% 表现优于标普 500 指数

智通财经 APP 获悉，即使在 9 月份遭受的冲击比大盘股更严重，美国小盘股在第三季度的表现仍优于标普 500 指数。

嘉信理财 (SCHW.US) 的首席投资策略师 Liz Ann Sonders 在周四的电话采访中表示：“总体而言，美联储在 8 月底的杰克逊霍尔经济研讨会上明确表示将采取更宽松的政策，这让小盘股得到了提振。” 她解释称：“小盘股通常在降息周期中表现良好，尤其是在美联储为了应对衰退而降息时，投资者希望为经济复苏做好准备。”

但 Sonders 也指出：“我们目前并未处于经济衰退之中。” 尽管经济放缓，她补充道：“经济表现还是不错的。”

根据 FactSet 的数据，美国小盘股的标尺——罗素 2000 指数本季度上涨了 4%，尽管本月截至周四已下跌了 4%。相比之下，标普 500 指数在第三季度仅上涨了 2.5%，但今年以来标普 500 指数仍大幅跑赢小盘股。

投资者预计，美联储将在周三的政策会议后宣布开始下调其自 2023 年 7 月以来保持在高位的基准利率。美联储此前曾加息以应对美国通胀飙升，通胀在 2022 年达到峰值后，已显著回落至接近 2% 的目标。

根据 CME FedWatch 工具的数据，截至周四，联邦基金期货市场的交易员预计美联储有 69% 的概率将在此次会议上将政策利率下调 25 个基点，至 5% 至 5.25% 的目标区间。

对于希望美联储进行更大幅度降息的投资者，Sonders 提醒道：“要小心你所期望的。” 她解释说，较大幅度的降息通常发生在经济衰退或金融危机期间。

最近小盘股的反弹在一定程度上 “停滞”，因为交易员将对降息幅度的预期从 50 个基点调整回 25 个基点。Sonders 表示，这 “可能会触发小盘股的获利了结，因为总体来看，小盘股受益于降息的幅度通常大于大公司。”

不过，Sonders 也提醒道，小盘股市场非常庞大，且并非 “同质化”。在罗素 2000 指数内部，股票表现存在极大的差异，通常低质量股票和高质量股票的表现不尽相同。

Sonders 指出，“经济正在放缓，并未进入加速阶段。” 因此，如果投资者希望在小盘股中寻找机会，应当 “关注高质量公司。”

标普小盘 600 指数通常包含比罗素 2000 指数更高质量的股票，因为它采用了 “盈利过滤器”，Sonders 表示，投资者在筛选投资机会时，可以将其作为基准。

周四，小盘股的表现超过了标普 500 指数。罗素 2000 指数上涨了 1.2%，标普小盘 600 指数同样上涨了 1.2%，两者均跑赢了标普 500 指数 0.7% 的涨幅。

周四美国股市普遍上涨，蓝筹股指标道琼斯工业平均指数上涨近 0.6%，而以科技股为主的纳斯达克综合指数上涨 1%。截至 2024 年，标普 500 指数已累计上涨 17.3%，远超罗素 2000 指数年初至今略超 5% 的涨幅，尽管 9 月份表现不佳。根据 FactSet 的数据，标普 500 指数本月截至周四下跌了 0.9%，而罗素 2000 指数 9 月份下跌了 4%。