<p>加利福尼亚可能是地球上的天堂，气候宜人，全年天气宜人，自然资源丰富，但众所周知，加州也有其自然灾害。近年来，加州的森林大火加剧，源于温暖的天气、广阔的森林以及人类活动。在加州记录的 20 场最大的森林大火中，有 13 场发生在过去十年中。</p>
<p>2019 年对加利福尼亚来说是一个特别艰难的一年，森林大火破坏性广泛，有些情况是由州内电网问题引发的。同样具有争议的是，2019 年的灭火工作导致一些州内主要电力公司切断了超过 80 万客户的电力。</p>
<p>这种环境并不鼓励对电力公司的投资。尽管如此，加利福尼亚最近一直在努力恢复投资者信心，这一转变引起了美国银行分析师罗斯·福勒的关注。</p>
<p>福勒表示：“投资者在经历了 2017-2019 年毁灭性森林大火后，迟迟未能回到这个州。折扣从 2020 年建立的低点有所改善，但我们认为根据 AB 1054 号法案建立的财务保护措施（即加州森林大火基金）以及州内广泛努力减轻灾难性火灾风险的举措被低估了。加州拥有全国最好的一些机制。”</p>
<p>美国银行分析师在选择了两家加州电力公司中的两家最佳选择后，关注这些公司在该州不断发展的能源格局中蓬勃发展的情况。让我们仔细看看。</p>
<p><strong>太平洋煤气与电力（PCG）</strong></p>
<p>美国银行的首选是太平洋煤气与电力（PG&amp;E），这家公司是一家投资者拥有的公用事业公司，成立于 1905 年。PG&amp;E 在加州并非独一无二的投资者拥有的公用事业公司；该州有六家这样的公司提供电力。电力公用事业领域利润丰厚，近年来 PG&amp;E 的收入有所增加——该公司 2023 年的 244 亿美元总收入比 2022 年增长了 12%。</p>
<p>最近的收入增长对 PG&amp;E 来说是个好消息，尤其是在该公司因 2018 年和 2019 年的火灾季节而遇到困难之后。在那些火灾季节之后，加利福尼亚森林局对该公司进行了调查，并发现该公司对那些年头条新闻中的两场大火负有责任——调查人员发现 PG&amp;E 的电力线引发了最初的火灾。在面临责任认定后，该公司申请破产保护，并于 2020 年 6 月退出了法律诉讼。</p>
<p>在业务方面，PG&amp;E 在加州北部和中部提供天然气和电力服务。该公司公开承诺提供可持续能源，并涉足水力发电和氢作为替代燃料。</p>
<p>在最近报告的 2024 年第二季度，PG&amp;E 从电力服务中获得了 44.6 亿美元的收入，从天然气服务中获得了 15.3 亿美元的收入，总计 59.9 亿美元的总收入。这比去年同期增长了 13% 以上，并支持了非通用会计原则每股收益为 31 美分，远高于 2023 年第二季度记录的 23 美分每股收益。</p>
<p>对于福勒来说，这家电力公司最近的强劲执行历史是投资者的关键点，他写道：“尽管今年截至 2024 年的股价相对于同行集团有所下跌，但我们认为这种相对回落反映了在 2021 年底设定的低点倍数后近 100% 的相对表现之后的健康投资者轮换。我们认为管理层是我们覆盖范围内最好的管理层之一，他们在破产后整理了故事。此外，我们认为他们已经确立了一个可实现的、领先同行的未来路径，因为 PCG 开始看起来更像是一个真正受监管的美国公用事业公司。”</p>
<p>分析师用买入评级和 24 美元的目标价来补充他的立场，这表明在一年的时间范围内有将近 21% 的上涨潜力。（要查看福勒的业绩记录，请点击这里）</p>
<p>这家公用事业股票在街头赢得了强烈的买入共识评级，基于 9 篇评论，其中 7 篇支持买入，2 篇支持持有。股票交易价格为 19.77 美元，平均目标价为 21.89 美元，暗示着 12 个月的上涨潜力约为 11%。（查看 <strong>PCG 股票预测</strong>）</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://blog.tipranks.com/wp-content/uploads/2024/09/image-393-1024x546.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://blog.tipranks.com/wp-content/uploads/2024/09/image-393-1024x546.png"/></p>
<p><strong>桑普拉能源（SRE）</strong></p>
<p>接下来是桑普拉能源，另一家在加州市场的电力和天然气公司。这家总部位于圣迭戈的公司为 4000 多万客户提供服务，在南加州、德克萨斯州和墨西哥提供电力，并将液化天然气（LNG）出口到市场。</p>
<p>该公司在加州和德克萨斯的运营包括通过现代网络提供电力，并专注于责任。在加州，该公司于今年 7 月完成了一个新设施，一个致力于改善和增强加州打击森林大火和气候变化影响能力的野火和气候适应中心。在德克萨斯，该公司扩大了其发电和高压输电线路。</p>
<p>桑普拉通过几家子公司运营，包括南加州煤气公司、圣迭戈煤气与电力公司，以及在德克萨斯州的 Oncor Electric Delivery Company。该公司的液化天然气业务由桑普拉基础设施运营，并包括路易斯安那州、德克萨斯州和墨西哥太平洋沿岸的设施。</p>
<p>从财务数据来看，桑普拉 2024 年第二季度报告显示总收入为 301 亿美元，同比下降近 10%，根据非通用会计措施，每股盈利为 89 美分，基于总调整后收益为 5.67 亿美元。我们应该注意到，这些数字低于预测值，收入低于 4.2 亿美元，每股盈利低于 5 美分。</p>
<p>尽管营收未达预期，福勒高度评价这家股票，认为它是一家综合实力强大的能源公司。他指出，液化天然气业务备受关注，但补充称，电力输送是 Sempra 的核心营收驱动。</p>
<p>福勒表示：“尽管 SRE 股价表现常常受到与液化天然气相关的头条噪音的影响，但出口业务为我们的目标价贡献了超过 10%。我们认为价值在于加利福尼亚和德克萨斯的受监管公用事业。以公用事业为主的资本计划有机地将盈利结构转向受监管业务。我们认为未来的液化天然气最终投资决策为 SRE 提供了机会，随着时间推移在基础设施平台中减持股权（超过已出售的 30%）。SRE 预先筹集的股本募集为其提供了近期以来首次的资产负债表灵活性。我们看到有大量的增量资本支出机会可以加入计划中。”</p>
<p>这些评论支持福勒对 SRE 的买入评级，而他设定的价格目标为 94 美元，表明股价将在明年此时上涨超过 15%。</p>
<p>尽管 SRE 在福勒的同事中有坚实的支持，但其当前估值提出了一个难题。SRE 的强烈买入共识评级基于 6 个买入和 2 个持有评级。然而，81.71 美元的平均目标价表明股价暂时将保持区间波动。（请参阅 <strong>SRE 股票预测</strong>）</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://blog.tipranks.com/wp-content/uploads/2024/09/image-394-1024x549.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://blog.tipranks.com/wp-content/uploads/2024/09/image-394-1024x549.png"/></p>
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<p><em>免责声明：本文中表达的观点仅为特色分析师的观点。内容仅供信息目的使用，非常重要的是在进行任何投资之前进行自己的分析。</em></p>

太平洋煤气与电力

桑普拉能源

<p>美国银行分析师 Ross Fowler 建议投资者重新考虑加州公用事业股票，将太平洋煤气与电力（PG&E）和桑普拉能源（Sempra Energy）列为首选。尽管过去存在与野火相关的挑战，但加州的财务保护措施和减少风险的努力正在提高投资者的信心。PG&E 在 2023 年报告了 12% 的营收增长，拥有强大的管理团队，并获得了 Fowler 的买入评级，表明潜在的上涨空间为 21%。服务超过 4000 万客户的桑普拉能源在不断变化的能源格局中也显示出潜力。这两家公司都处于良好位置，能够在加州不断变化的能源动态中蓬勃发展</p>

<p>California may be a veritable paradise on Earth, with a salutary climate, famously pleasant weather year-round, and abundant natural resources, but it’s no secret that the Golden State also has its share of natural disasters. Recent years have seen an acceleration of wildfires in California, born of warm weather, extensive forests – and human activity. Of the 20 largest wildfires recorded in the state, 13 have occurred in just the last decade.</p>
<div class="lb-trans"><p>加利福尼亚可能是地球上的天堂，气候宜人，全年天气宜人，自然资源丰富，但众所周知，加州也有其自然灾害。近年来，加州的森林大火加剧，源于温暖的天气、广阔的森林以及人类活动。在加州记录的 20 场最大的森林大火中，有 13 场发生在过去十年中。</p>
</div><p>The year 2019 was a particularly difficult year for California, as the wildfires were devastating and widespread, and in some cases were started by problems in the state’s utility grid. Equally controversial, 2019’s firefighting efforts saw some of the state’s major power companies cut electricity to more than 800,000 customers.</p>
<div class="lb-trans"><p>2019 年对加利福尼亚来说是一个特别艰难的一年，森林大火破坏性广泛，有些情况是由州内电网问题引发的。同样具有争议的是，2019 年的灭火工作导致一些州内主要电力公司切断了超过 80 万客户的电力。</p>
</div><p>That kind of environment does not encourage investment in the power companies. Nonetheless, California has recently been working to restore investor confidence, a shift that has caught the attention of Bank of America analyst Ross Fowler.</p>
<div class="lb-trans"><p>这种环境并不鼓励对电力公司的投资。尽管如此，加利福尼亚最近一直在努力恢复投资者信心，这一转变引起了美国银行分析师罗斯·福勒的关注。</p>
</div><p>“Investors have been slow to come back to the state following the devastating wildfires seen in 2017-2019. The discount has improved from the troughs established in 2020, but we think financial protections established under AB 1054 – aka the California Wildfire Fund – and the state’s widespread efforts to mitigate the risk of catastrophic fires are underappreciated. California boasts some of the best mechanisms in the country,” Fowler opined.</p>
<div class="lb-trans"><p>福勒表示：“投资者在经历了 2017-2019 年毁灭性森林大火后，迟迟未能回到这个州。折扣从 2020 年建立的低点有所改善，但我们认为根据 AB 1054 号法案建立的财务保护措施（即加州森林大火基金）以及州内广泛努力减轻灾难性火灾风险的举措被低估了。加州拥有全国最好的一些机制。”</p>
</div><p>The Bank of America analyst follows this up by choosing 2 top picks from California’s power companies, spotlighting those set to thrive in the state’s evolving energy landscape. Let’s take a closer look.</p>
<div class="lb-trans"><p>美国银行分析师在选择了两家加州电力公司中的两家最佳选择后，关注这些公司在该州不断发展的能源格局中蓬勃发展的情况。让我们仔细看看。</p>
</div><p><strong>PG&amp;E</strong> <strong>(PCG)</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>太平洋煤气与电力（PCG）</strong></p>
</div><p>The first Bank of America pick is PG&amp;E, or Pacific Gas &amp; Electric. The company is an investor-owned utility, or IOU, a private-sector firm that acts as a public utility provider, and was founded in 1905. PG&amp;E is not unique as an investor-owned utility in California; the state has six such companies providing electric power. The power utility niche is profitable, and PG&amp;E has seen its revenues increase in recent years – the company’s 2023 $24.4 billion top line was up 12% from 2022.</p>
<div class="lb-trans"><p>美国银行的首选是太平洋煤气与电力（PG&amp;E），这家公司是一家投资者拥有的公用事业公司，成立于 1905 年。PG&amp;E 在加州并非独一无二的投资者拥有的公用事业公司；该州有六家这样的公司提供电力。电力公用事业领域利润丰厚，近年来 PG&amp;E 的收入有所增加——该公司 2023 年的 244 亿美元总收入比 2022 年增长了 12%。</p>
</div><p>The recent revenue gains are good news for PG&amp;E, especially after the company’s difficulties arising from the fire seasons of 2018 and 2019. The company was investigated by Cal Fire after those fire seasons, and was found blameworthy for two of the large wildfires that made headlines in those years – the investigators found that PG&amp;E power lines sparked the initial fires. In the wake of the liability findings, the company filed for Chapter 11 bankruptcy, and exited the legal proceedings in June of 2020.</p>
<div class="lb-trans"><p>最近的收入增长对 PG&amp;E 来说是个好消息，尤其是在该公司因 2018 年和 2019 年的火灾季节而遇到困难之后。在那些火灾季节之后，加利福尼亚森林局对该公司进行了调查，并发现该公司对那些年头条新闻中的两场大火负有责任——调查人员发现 PG&amp;E 的电力线引发了最初的火灾。在面临责任认定后，该公司申请破产保护，并于 2020 年 6 月退出了法律诉讼。</p>
</div><p>On the business side, PG&amp;E provides both natural gas and electric services across Northern and Central California. The company has a public commitment to providing sustainable power, and has its hands in both hydroelectric power generation and hydrogen as an alternative fuel.</p>
<div class="lb-trans"><p>在业务方面，PG&amp;E 在加州北部和中部提供天然气和电力服务。该公司公开承诺提供可持续能源，并涉足水力发电和氢作为替代燃料。</p>
</div><p>In its last reported quarter, 2Q24, PG&amp;E brought in $4.46 billion in revenue from electric services and $1.53 billion in natural gas revenues, for a total of $5.99 billion at the top line. That was up more than 13% year-over-year, and supported a non-GAAP EPS of 31 cents, up strongly from the 23-cent EPS recorded in 2Q23.</p>
<div class="lb-trans"><p>在最近报告的 2024 年第二季度，PG&amp;E 从电力服务中获得了 44.6 亿美元的收入，从天然气服务中获得了 15.3 亿美元的收入，总计 59.9 亿美元的总收入。这比去年同期增长了 13% 以上，并支持了非通用会计原则每股收益为 31 美分，远高于 2023 年第二季度记录的 23 美分每股收益。</p>
</div><p>For Fowler, this electric company’s recent history of strong execution is the key point for investors, and he writes, “While the shares have lost steam relative to the group YTD in 2024, we think the relative pullback is reflective of a healthy investor rotation following nearly 100% relative outperformance off trough multiples set in late 2021. We view management as among the best in our coverage and they have cleaned up the story post emergence. Further, we think they have established an achievable, peer-leading path ahead as PCG starts to look more like a true regulated US utility.”</p>
<div class="lb-trans"><p>对于福勒来说，这家电力公司最近的强劲执行历史是投资者的关键点，他写道：“尽管今年截至 2024 年的股价相对于同行集团有所下跌，但我们认为这种相对回落反映了在 2021 年底设定的低点倍数后近 100% 的相对表现之后的健康投资者轮换。我们认为管理层是我们覆盖范围内最好的管理层之一，他们在破产后整理了故事。此外，我们认为他们已经确立了一个可实现的、领先同行的未来路径，因为 PCG 开始看起来更像是一个真正受监管的美国公用事业公司。”</p>
</div><p>The analyst complements his stance with a Buy rating, and a price target of $24 that points toward an upside potential of nearly 21% on the one-year horizon. (To watch Fowler’s track record, click here)</p>
<div class="lb-trans"><p>分析师用买入评级和 24 美元的目标价来补充他的立场，这表明在一年的时间范围内有将近 21% 的上涨潜力。（要查看福勒的业绩记录，请点击这里）</p>
</div><p>This utility stock has earned a Strong Buy consensus rating from the Street, based on 9 reviews that break down 7 to 2 in favor of Buy over Hold. The shares are trading for $19.77 and their $21.89 average target price implies a 12-month upside potential of ~11%. (See <strong>PCG stock forecast</strong>)</p>
<div class="lb-trans"><p>这家公用事业股票在街头赢得了强烈的买入共识评级，基于 9 篇评论，其中 7 篇支持买入，2 篇支持持有。股票交易价格为 19.77 美元，平均目标价为 21.89 美元，暗示着 12 个月的上涨潜力约为 11%。（查看 <strong>PCG 股票预测</strong>）</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://blog.tipranks.com/wp-content/uploads/2024/09/image-393-1024x546.png" alt="" original-src="https://blog.tipranks.com/wp-content/uploads/2024/09/image-393-1024x546.png"/></p>
<p><strong>Sempra Energy</strong> <strong>(SRE)</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>桑普拉能源（SRE）</strong></p>
</div><p>Next up is Sempra Energy, another electric and natural gas company in the California market. This company, based in San Diego, serves more than 40 million customers, providing electricity in Southern California, in Texas, and in Mexico, and putting liquid natural gas (LNG) onto the export market.</p>
<div class="lb-trans"><p>接下来是桑普拉能源，另一家在加州市场的电力和天然气公司。这家总部位于圣迭戈的公司为 4000 多万客户提供服务，在南加州、德克萨斯州和墨西哥提供电力，并将液化天然气（LNG）出口到市场。</p>
</div><p>The company’s California and Texas operations include providing electric power through modern networks with a focus on responsibility. In California, the company has this past July completed a new facility, a Wildfire and Climate Resilience Center, dedicated to improving and enhancing California’s ability to combat wildfires and the effects of climate change. In Texas, the company has expanded its power generation and high-voltage transmission lines.</p>
<div class="lb-trans"><p>该公司在加州和德克萨斯的运营包括通过现代网络提供电力，并专注于责任。在加州，该公司于今年 7 月完成了一个新设施，一个致力于改善和增强加州打击森林大火和气候变化影响能力的野火和气候适应中心。在德克萨斯，该公司扩大了其发电和高压输电线路。</p>
</div><p>Sempra operates through several subsidiaries, including the Southern California Gas Company, San Diego Gas &amp; Electric, and, in Texas, Oncor Electric Delivery Company. The company’s LNG business is operated through Sempra Infrastructure, and includes facilities in Louisiana, Texas, and on the Pacific Coast of Mexico.</p>
<div class="lb-trans"><p>桑普拉通过几家子公司运营，包括南加州煤气公司、圣迭戈煤气与电力公司，以及在德克萨斯州的 Oncor Electric Delivery Company。该公司的液化天然气业务由桑普拉基础设施运营，并包括路易斯安那州、德克萨斯州和墨西哥太平洋沿岸的设施。</p>
</div><p>Looking at the financials, Sempra’s 2Q24 report showed a total of $3.01 billion in revenues, down almost 10% year-over-year, and earnings, by non-GAAP measures, of 89 cents per share based on total adjusted earnings of $567 million. We should note that these figures missed the forecasts, the revenues by $420 million and the EPS by 5 cents per share.</p>
<div class="lb-trans"><p>从财务数据来看，桑普拉 2024 年第二季度报告显示总收入为 301 亿美元，同比下降近 10%，根据非通用会计措施，每股盈利为 89 美分，基于总调整后收益为 5.67 亿美元。我们应该注意到，这些数字低于预测值，收入低于 4.2 亿美元，每股盈利低于 5 美分。</p>
</div><p>Despite the earnings misses, Fowler rates this stock highly, seeing it as a well-rounded energy firm. He notes that the LNG business gets the headlines – but adds that electricity delivery is Sempra’s core revenue driver.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管营收未达预期，福勒高度评价这家股票，认为它是一家综合实力强大的能源公司。他指出，液化天然气业务备受关注，但补充称，电力输送是 Sempra 的核心营收驱动。</p>
</div><p>“SRE share performance often gets caught up in headline noise related to LNG, despite the export business contributing &gt;10% to our PO. We think value lies in the regulated utilities in California and Texas. Utility-heavy capital plans organically shift the earnings mix to regulated businesses. We think future LNG FIDs afford SRE opportunities to sell down equity in the infrastructure platform over time (beyond the 30% already sold). SRE’s pre-funded equity raise provides balance sheet flexibility for the first time in recent memory. We see a plentitude of incremental capex opportunities that could be added to the plan,” Fowler wrote.</p>
<div class="lb-trans"><p>福勒表示：“尽管 SRE 股价表现常常受到与液化天然气相关的头条噪音的影响，但出口业务为我们的目标价贡献了超过 10%。我们认为价值在于加利福尼亚和德克萨斯的受监管公用事业。以公用事业为主的资本计划有机地将盈利结构转向受监管业务。我们认为未来的液化天然气最终投资决策为 SRE 提供了机会，随着时间推移在基础设施平台中减持股权（超过已出售的 30%）。SRE 预先筹集的股本募集为其提供了近期以来首次的资产负债表灵活性。我们看到有大量的增量资本支出机会可以加入计划中。”</p>
</div><p>These comments support Fowler’s Buy rating on SRE, while his price target, set at $94, suggests that the stock will gain more than 15% by this time next year.</p>
<div class="lb-trans"><p>这些评论支持福勒对 SRE 的买入评级，而他设定的价格目标为 94 美元，表明股价将在明年此时上涨超过 15%。</p>
</div><p>SRE has solid support amongst Fowler’s colleagues, but its current valuation presents a conundrum. SRE’s Strong Buy consensus rating is based on 6 Buys and 2 Holds. However, the $81.71 average price target suggests shares will stay rangebound for the time being. (See <strong>SRE stock forecast</strong>)</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管 SRE 在福勒的同事中有坚实的支持，但其当前估值提出了一个难题。SRE 的强烈买入共识评级基于 6 个买入和 2 个持有评级。然而，81.71 美元的平均目标价表明股价暂时将保持区间波动。（请参阅 <strong>SRE 股票预测</strong>）</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://blog.tipranks.com/wp-content/uploads/2024/09/image-394-1024x549.png" alt="" original-src="https://blog.tipranks.com/wp-content/uploads/2024/09/image-394-1024x549.png"/></p>
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</div><p><em>Disclaimer: The opinions expressed in this article are solely those of the featured analyst. The content is intended to be used for informational purposes only. It is very important to do your own analysis before making any investment.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>免责声明：本文中表达的观点仅为特色分析师的观点。内容仅供信息目的使用，非常重要的是在进行任何投资之前进行自己的分析。</em></p>
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美国银行表示，现在是时候重新考虑加州公用事业股票了——以下是两个顶级选择