上周五以来，市场对 50 个基点的降息预期不断升温，推动资金持续流入对经济周期敏感的行业板块，道指、标普 500 等权重指数、黄金齐创历史新高。
周一， 标准普尔 500 指数小幅走高，但其等权重版本上涨 0.7% 创历史新高；道琼斯工业平均指数创下盘中和收盘价历史新高；现货黄金续创历史新高，盘中一度逼近 2590 美元。
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与此同时，受科技巨头表现低迷拖累，纳斯达克 100 指数下跌。
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本周，美联储将做出最终决定，开启其自 2020 年以来的首次降息。当前，华尔街押注美联储将在本周会议上激进降息 50 个基点，交易员认为这一可能性约为 64%。
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<h2>“50 基点降息” 预期拉满了！</h2>
推动市场预期升温的主要因素是近期美国经济数据疲软。8 月份新增就业岗位低于预期，7 月份数据也远低于预期，引发市场对经济衰退的担忧。与此同时，美国总体通胀率降至 2.5%，接近美联储目标，为降息提供了空间。
NatAlliance 国际固定收益主管 Andy Brenner 表示：“这将是一场非常艰难的决定，但我认为美联储应该降息 50 个基点。”“实际上，我认为他们 6 月和 7 月就应该行动了。” 他预计，周二公布的零售销售数据将表现疲软，进一步支持更大幅度的降息。
摩根大通经济学家也持相同观点，上周，他们也重申，预计本周美联储将降息 50 个基点。
另外，华尔街见闻提及，《华尔街日报》资深央行记者 Greg Ip 根据当前的经济形势分析，认为美联储进一步降息的需求愈加明显，他呼吁降息 50 个基点。CNBC 记者 Carl Quintanilla 评论称：“意见领袖放话了！”
然而，并非所有人都认为美联储将大幅降息，一些专家认为，美联储官员可能会保持谨慎，因为大幅降息可能被市场解读为美联储对经济状况感到担忧的信号。
美国社会经济咨询公司 (societe societe) 美国利率策略主管 Subadra Rajappa 认为，美联储倾向于满足市场已消化的预期，因此，降息 25 个基点的可能性更大。
<h2>经济状况更重要？</h2>
美联储决议公布前夕，等多家机构策略师纷纷表示，相比于降息幅度，美国经济的健康状况对股市的影响更为重要。
以 David Kostin 为首的高盛集团策略师表示，鉴于经济增长前景比降息速度本身更为重要，因此当前股票估值的上行空间可能有限。他们在报告中写道：
<blockquote>
“尽管一些投资者认为，美联储降息的速度将是未来几个月股票回报的关键决定因素，但经济增长的轨迹才是决定股票走势的最重要因素。”
</blockquote>
Ritholtz 财富管理公司的 Callie Cox 表示：
<blockquote>
“除非发生天灾人祸，否则我们本周肯定会看到某种程度的降息，一次降息的经济影响——无论是 25 个基点还是 50 个基点——都可能微不足道。
未来一年左右降息的路径和幅度才是最重要的。”
</blockquote>

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市场对美联储降息的预期不断升温，引发资金流入经济周期敏感行业，推动道指、标普等权及黄金创下历史新高。当前，交易员认为 “50 基点降息” 的可能性高达 64%。

- 市场预期美联储将首次自 2020 年以来降息，推动资金流入经济周期敏感行业，道指、标普 500 创历史新高。
- 美国经济数据疲软，预期降息 50 基点，但并非所有专家认同，认为经济状况对股市影响更重要。
- 高盛集团策略师指出，经济增长轨迹决定股票走势，降息速度相对次要，未来降息路径和幅度更为关键。

道指、标普等权、黄金齐创新高，“50 基点降息” 预期拉满了！