华尔街 “揣摩上意”：降息 50 还是 25，接下来 12 个小时就见分晓？

当前，市场对美联储降息 50 基点的预期飙升。值得注意的是，此次市场情绪的转变并非源于新的经济数据或美联储政策转向，而是来自上周被怀疑是 “放风” 的媒体报道。

当前，美联储正处政策发布前的 “静默期”，不会有官员自己出来讲话。所以，向 “喉舌” 吹风就成了引导预期的 “利器”。

德银全球经济和专题研究主管 Jim Reid 认为，而如果接下来 12 小时美联储没有通过媒体放风来澄清，那市场对于 50 基建降息预期将进一步走高：

“未来 12 小时的媒体动向至关重要，或将最终决定市场定价。"

媒体 “放风” 引导预期？华尔街 “揣摩上意”

安联集团首席经济顾问 Mohamed El-Erian 表示：

“市场对美联储本周降息 50 个基点的预期升温，并已成为交易员眼中的最可能结果，超过了降息 25 个基点的预期......

市场情绪主要受到《华尔街日报》和《金融时报》上周五 “知情人士报道” 的影响，而美联储官员在随后的市场波动中也并未对此明确反驳。”

华尔街见闻提及，上周，“新美联储通讯社” Nick Timiraos 发表了一篇文章，认为 25 个基点和 50 个基点的降息是一个 “接近的抉择”。无独有偶，金融时报的 Colby Smith 也发表了类似观点的文章。

而这两篇文章，被华尔街认为是美联储向市场 “吹风”，进而引发了市场对降息幅度的重新评估，降息 50 个基点的概率大幅上升。

此外，15 日，《华尔街日报》资深央行记者 Greg Ip 根据当前的经济形势分析，认为美联储进一步降息的需求愈加明显，他呼吁降息 50 个基点。

当前，美联储正处政策发布前的 “静默期”，不会有官员自己出来讲话。所以，向 “喉舌” 吹风就成了引导预期的 “利器”。研究机构 Bianco 总裁 James Bianco 分析称：

美联储主席鲍威尔一直致力于在每次政策决定中都获得联邦公开市场委员会（FOMC）12:0 的投票结果，以彰显政策的权威性和可信度。

然而，这种追求 “完美共识” 的做法，实际上给了每个美联储成员 “一票否决权”。例如，最鹰派的克里斯·沃勒，在发表给只接受降息 25 个基点的讲话后，便导致市场预期迅速转向，降息 50 个基点的概率从 60% 大幅下降至 20%。

为避免市场持续动荡，预计鲍威尔将在最终决定前夕，通过 “美联储喉舌” 向市场释放明确信号，以引导预期。

德银：接下来 12 个小时就见分晓？

那么，周三美联储究竟会降息 25 还是 50 个基点？

德意志银行分析师 Matt Raskin 认为，未来有两种可能性：要么媒体引导市场预期回归至加息 25 个基点，要么美联储在周三最终宣布加息 50 个基点。

德银全球经济和专题研究主管 Jim Reid 强调，如果今日美联储官员继续保持沉默，不对外放风，那么周三加息 50 个基点的可能性将增加：

“未来 12 小时的媒体动向至关重要，或将最终决定市场定价。"