债券交易员押注美联储 “大胆一掷” 降息 50 个基点成热门预期

智通财经 APP 获悉，随着市场对美联储能否实现软着陆的讨论日益激烈，债券交易员们普遍预计，美联储将在本周启动降息周期，降息幅度可能达到半个百分点。本周二，市场数据显示，决策者宣布降息 50 个基点的概率约为 55%。这一预期是在 8 月份零售销售数据意外上升之后形成的，该数据显示美国消费者的消费能力有所恢复，从而增加了金融市场的不确定性。在周三美联储公布 9 月份政策决定之前，这种不确定性将持续存在。普信银行的首席美国经济学家布莱丽娜·乌鲁奇在接受采访时表示：“这一决定本质上是抛硬币。明天降息 50 个基点是有可能的。” 她预测，美联储的经济预测摘要可能会显示全年降息 100 个基点的点阵图。尽管如此，交易员们对于美联储 9 月份的加息幅度仍然没有达成共识。几个月来，金融市场一直在争论美联储四年来的首次降息幅度，而经济报告和美联储官员的讲话更是加剧了这种争论。交易员们已经完全消化了四分之一个百分点的降息预期，但随着对美联储决定的猜测越来越多，最近几天，他们开始押注美联储将采取更大幅度的降息，即 50 个基点。降息预期的影响已经显现在美国国债市场上。彭博指数显示，美国国债收益率有望连续第五个月下降，这将是该指数自 2010 年以来的最佳月度表现。美国国债收益率的下降导致收益率曲线在周二除 20 年期国债外，几乎所有期限的国债收益率均低于 4%。在当地时间下午 1 点，投资者对 130 亿美元 20 年期债券拍卖的需求疲软。拍卖结果显示，收益率为 4.039%，比竞标截止时的收益率高出两个基点，这表明收益率低于预期。随后，长期债券收益率创下新高。周二早些时候，美国 8 月份零售额意外上涨，这一增长主要受到网上购物的推动，掩盖了其他商家业绩的波动。同时，8 月份工业生产也超出了预期。这些数据对美国国债市场产生了压力。在纽约午后的早盘交易中，两年期国债收益率上涨了 4 个基点，至 3.60%，而十年期国债收益率上涨了 3 个基点，至 3.65%。美元兑大多数 G10 货币也出现了上涨。彭博策略师 Simon White 评论称：“8 月份零售销售总体超出预期，这与强劲的领先数据相符，但与市场仍认为美联储本周更有可能降息 50 个基点的预期不相称。”尽管如此，掉期市场预计，11 月会议将采取约 76 个基点的宽松政策，这意味着在接下来的两次会议中，利率将下调 50 个基点。未来 12 个月，交易员们已经将降息 243 个基点的预期纳入考量，如果这一降息步伐得以实现，将使美联储的政策利率降至大约 3%。Neuberger Berman Group 的副联席首席投资官 Ashok Bhatia 表示：“收益率的回升是有原因的，因为市场已经消化了大量的宽松政策。” 他补充说：“根据我们目前所了解的情况，美联储很难实现所有这些目标。”总体而言，市场对美联储的降息预期和决策充满了不确定性，而经济数据的波动和官员的讲话将继续影响交易员们的预期和押注。美联储的政策决定将在本周晚些时候揭晓，届时市场将对这一关键决策做出反应。