<div id="readability-page-1">美联储周四凌晨采取了重大行动，进行了四年来首次降息。美联储将其短期政策利率削减了 0.5 百分点，降至 4.75% 至 5% 的目标区间。 但华尔街并没有得到它想要的全部。用于定价汽车贷款、抵押贷款等的长期国债收益率正从前几天触及的年内低点回升。 较高的收益率表明，尽管美联储一上来就大幅降息，但华尔街对美联储释放的未来几个月的信号感到失望。 管理资产约 1600 亿美元的 Conning 公司的北美洲首席投资官辛迪·博利欧（Cindy Beaulieu）表示，“我们认为整个曲线上下的利率下降得太快太猛。” 虽然最初的 50 个基点的降息令人惊讶，但博利欧说，美联储主席鲍威尔利用新闻发布会传达了未来降息时的谨慎态度。 鲍威尔称周四的举动是 “这一过程的开始”，但他说美联储并不急于求成，并会在每次后续会议中谨慎行事。他提到：“我们可以有一个良好的强劲开端。我很高兴我们做到了。” 博利欧认为这种做法听起来是谨慎的，即便这并非所有投资者所愿听到的。“我们仍然有一个稳健的经济，消费者支出也没有出现不良状况，” 她说。“长期利率上升是有道理的。” 博利欧认为，10 年期收益率可能在年底升至 4% 以上，甚至达到 4.25%。她说：“市场谈论的是定价软着陆，但当利率如此之低时，听起来更像是衰退。” 自从美联储在 2022 年开始加息以来，债券市场的波动性一直很高，导致债券出现历史性损失，并使金融市场出现震荡。虽然通胀和加息不再像两年前那样对投资者构成巨大威胁，但在利率市场的冲击仍可能对投资组合造成痛苦。 管理资产约 7800 亿美元的 Federated Hermes 公司的固定收益投资组合经理凯伦·马纳（Karen Manna）说，“我们几次看到债券市场跑得太快，股市也是如此。” 马纳表示：“我们都想向前看，试图预见未来。但我们无法预测经济会发生什么。” 鉴于经济背景仍不确定，特别是在住房市场如果反弹的情况下，Conning 公司的博利欧并不主张增加债券投资组合的期限，也不确信美联储能把通胀降到其 2% 的年度目标——特别是如果它继续降息的话。 但她确实预计，未来几个月，尤其是临近 11 月的总统选举时，息差——即带有信用风险的债券获得的额外补偿——将会扩大。 Federated 公司的马纳说，现在首次降息已经到来，选举将成为投资者首要考虑的问题。她认为投资者应该为一段长时间的不确定性做好准备，无论是关于美联储的下一步动作还是利率市场的反应。 马纳补充说，现在是时候监控投资组合中的流动性，以免投资者被困在缺乏流动性的资产类别中，被迫进行转移。</div>

美联储首次降息 0.5 个百分点至 4.75%-5% 区间，但华尔街对未来信号感到失望，长期国债收益率回升。Conning 公司 CIO 辛迪·博利欧认为降息过快，且美联储主席鲍威尔表示将谨慎行事。尽管经济稳健，长期利率上升是合理的，预计 10 年期收益率年底可能超过 4%。债券市场波动性高，可能对投资组合造成影响。

- 美联储首次降息，短期政策利率降至 4.75% 至 5% 目标区间。
- 华尔街对未来几个月的信号感到失望，长期国债收益率回升。
- 投资者面临经济不确定性，需关注通胀、选举和投资组合流动性。

华尔街并未得到它想要的全部，美国大选将成全场焦点！