<div id="readability-page-1">摩根大通是正确预料到美联储本周降息 50 个基点的华尔街投行之一，该公司表示，另一次大幅降息取决于美国劳动力市场的走弱。 摩根大通首席美国经济学家迈克尔·费罗利（Michael Feroli）坚持认为，美联储 11 月将再次降息 50 个基点，但他表示，他的观点会否生效将取决于即将发布的就业报告的结果。自 8 月 2 日以来，他一直呼吁美联储在本周的 FOMC 会议上降息 50 个基点，即使在他的一位同行放弃了类似押注后。 摩根大通的利率策略师也持谨慎态度，他们预计在 9 月就业报告提供方向之前，美国国债将维持区间波动。该行取消了押注三年期和 30 年期国债收益率差扩大的建议，但认为有机会在下次就业报告公布前重新启动收益率曲线趋陡化交易。 <figure><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.jin10.com/news/24/09/NSRqRAYZp7HVPxppBM1OU.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="777" height="443" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.jin10.com/news/24/09/NSRqRAYZp7HVPxppBM1OU.png"/> <figcaption>摩根大通在美国国债收益率曲线趋陡化的交易上获利了结</figcaption> </figure> “我们仍然预计利率正常化的速度会比点阵图的中值预测更快，” 费罗利在美联储公布利率决议后给客户的一份报告中写道。“我们预计美联储将在 11 月初的下一次会议上降息 50 个基点，这取决于从现在到那时两份就业报告的进一步走软。相反，更温和的就业数据将为 FOMC 在今年剩余时间里每次会议降息 25 个基点的金发姑娘情景奠定基础。” 花旗集团的经济学家此前放弃了对美联储在本周的会议上降息 50 个基点的预测，债券市场的看法也势均力敌。但费罗利始终表示，美联储在开始降息方面落后于曲线，并将采取超大规模的举措。 在摩根大通大获全胜的同时，其他华尔街投行已经开始全面修改他们的预测。 以简·哈祖斯（Jan Hatzius）为首的高盛集团经济学家现在预计，从 11 月到 2025 年 6 月，美联储连续降息 25 个基点的时间将更长。然而，他们还写道，在 11 月降息 25 个基点或 50 个基点之间做出选择是 “一个艰难的决定”，并补充说决定性因素将是接下来的两份就业报告。 美国国债收益率周四小幅走低，短期国债领跌。交易员押注美联储今年将额外降息 70 个基点。 以杰·巴里（Jay Barry）为首的摩根大通策略师写道：“未来几周，美国国债可能会变得更加窄幅波动。在我们看到 9 月份的就业报告之前，货币市场不太可能定价更快的降息步伐或更低的终端利率。”</div>

摩根大通

摩根大通预测美联储将在 11 月降息 50 个基点，前提是美国劳动力市场走弱。首席经济学家迈克尔·费罗利表示，降息的决定将取决于即将发布的就业报告。尽管其他投行如高盛调整了预测，摩根大通仍认为美联储在降息方面落后于市场，并可能采取更大幅度的降息措施。

- 摩根大通预料美联储本周降息 50 个基点，称另一次降息取决于劳动力市场走弱。
- 首席美国经济学家认为，11 月可能再次降息 50 个基点，取决于即将发布的就业报告结果。
- 摩根大通预计美联储将在 11 月初再次降息 50 个基点，但视就业数据而定，其他投行也在调整预测。

接下来的非农很重要！小摩：将决定 11 月会否再降息 50 个基点