隔夜，美联储四年来的首次降息推升了投资者风险偏好，欧美股市全线走高。
美股道指首破 42000 点，标普收高于 5700 点，二者均创下盘中与收盘新高，纳指一度涨 3%，中小型企业料将受益于低利率环境下的运营借贷成本，罗素 2000 小盘股指数涨 2.1%。
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分板块看，科技股领涨各板块，科技股 “七姐妹” 飙升至历史新高。
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被视为债券替代品的防御性板块表现不佳，包括房地产、公用事业、日用消费品在内的防御股均走低，至多收跌 0.58%。
美债收益率涨跌互现。对利率政策更为敏感的短期国债收益率收跌 2.53 个基点，报 3.5918%，10 年期基准美债收益率上行逾逾 2 个基点，报 3.7245%，盘中一度涨至两周来最高水平。
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2/10 年期美债收益率曲线延续熊陡走势，现为 2022 年 6 月以来的最陡。
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现货黄金续创历史新高。

美元大幅震荡，涨至盘中高点后几乎回吐所有涨幅，最终收涨 0.03%。
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比特币大涨，盘中上触 64000 美元/枚的一个月高点。
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野村证券美国利率部门策略主管 Jonathan Cohn 表示：
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“尽管鲍威尔的言论和点阵图推迟了进一步降息 50 基点的前景，但此次大幅降息的举措似乎提高了软着陆的可能性，这支持了风险资产的大幅上涨。”
</blockquote>
<h2>为何隔夜美债走势分化？</h2>
隔夜美债价格走势分化，中长期美债价格下跌，而短债美债价格上涨。原因何在？
债券收益率的变动与经济增长预期以及美联储利率政策相关，中长期美债收益率上行的原因主要在于风险溢价。
考虑到美联储大幅降息 50 基点后，金融环境将趋于宽松，通胀预期再度走高，意味着投资长债的风险溢价增加，导致对中长期美债需求减少，其价格相应下跌。
而对短期美债来说，降息意味着新发行债券的名义收益率下降，使得现有债券相对更有吸引力，价格相应上涨。
与此同时，美国劳工部隔夜公布的数据显示，截至 9 月 14 日当周的首次申请失业金人数降至四个月低点，低于市场预期，同样暗示了劳动力市场回暖、社会需求回升的前景。
经济学家、长期关注美联储的 Ed Yardeni 对此评论称：
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“债券市场不太相信未来通胀会更低，因为美联储正在猛踩油门。也许当前的经济不需要那么多刺激。”
</blockquote>

隔夜美债走势分化，2/10 年期美债收益率曲线达 2022 年 6 月以来最陡。原因在于：美联储大幅降息 50 基点推升通胀预期，投资长债的风险溢价增加，价格相应下跌；而短债则因更高的名义收益率更具吸引力。

- 美联储首次降息推升欧美股市，科技股领涨，纳指涨 3%。
- 美债收益率分化，中长期债券因风险溢价上升而下跌，短期债券上涨。
- 失业金申请人数降至四个月低点，暗示劳动力市场回暖。

纳指大涨、防御股滞涨、长债回落，美联储点燃美国市场 “风险偏好”