<div id="readability-page-1">9 月，各地纷纷加大 “以旧换新” 购车的补贴力度，车市也逐渐进入 “金九银十” 的销售旺季，共振之下，新能源汽车持续热销，各个梯队的 “战绩” 也加速分化。最新的新势力销量周榜显示，9 月第二周（9 月 9 日～9 月 15 日），理想、问界、零跑占据前三，“理问零” 新格局逐渐稳固。其中，零跑自上个月以来表现抢眼，连续 6 周位列前三，最新周销量达到 7900 辆，创下新高，与第二梯队的极氪、小鹏等车企拉开距离，在所有新能源品牌中，也超越了曾经的销量大户广汽埃安。<figure></figure><figure></figure>独一份的 “稳中求胜”行业转向新能源之际，产品定义、大众市场用户的需求正快速发生变化，传统车企受制于 “历史包袱” 难以迅速调整，这为造车新势力提供了反超机会，从最早的理想，到如今的零跑，都在整个新能源车市中的排名不断向前。乘联会数据显示，今年 8 月，主流自主品牌新能源车零售份额 73%，同比增 3 个百分点；合资品牌新能源车份额仅 3.8%，同比下降 1.4 个百分点；新势力份额 16.0%，同比增长 2 个百分点。中端市场的竞争最为激烈，埃安、吉利、长安等强劲对手齐聚于此，而零跑之所以可以脱颖而出，原因在于战略和定位的成功。不同于部分友商追求品牌效应带来的高溢价，在零跑汽车创始人、董事长、CEO 朱江明看来，汽车最终一定就是耐用的代步工具，不管有多大的诱惑，毛利有多高或者空间有多大，零跑始终会坚持把汽车作为大众消费品，服装界的优衣库便是零跑学习的对象。<figure></figure>从价格带来看，零跑的产品主要集中在 15 万至 20 万元之间，最低为此前 T03 的 4.99 万元，最高为 20.98 万元，对比埃安，其最贵车型 AION LX 价格上探至 46.96 万元。这背后是两家车企不同的品牌向上策略，埃安选择高举高打，直接推出跨级车型，完成跃升，零跑则选择专注细分市场，打造产品矩阵，稳扎稳打。汽车博主孙少军发文称，9 月前两周，零跑 T03 产能基本卖完，订单比例下滑到 15%，三款 SUV 占比已接近 80%，成交均价从下个月将会快速上升。 ​​​以最新发布的零跑 C16 为例，作为中大型六座 SUV，该车型上市指导价为 15.58 万～18.58 万元，但却搭载了众多通常旗舰车型才有的配置。<figure></figure>零跑 C16 拥有 Orin-X+ 激光雷达硬件的高阶驾驶辅助系统，全系标配高通 SA8295P 旗舰智舱芯片，影音娱乐上引入了后排吸顶屏和 21 扬杜比全景声豪华音响，实现了同级市场首屈一指的座舱智能化及豪华体验。“更高配置、更优品质、好而不贵” 的产品价值很快受到了消费者的认可。零跑 C16 于 6 月 28 日上市，7 月中旬开启交付，8 月单月交付量便超过 8000 辆。随着生产加速，预计不久之后就会成为 20 万内同级新能源的销冠。复制爆款的能力回顾零跑 C16 的热销，可以说是 “大巧不工”，没有天花乱坠的营销，更多是产品力本身带来的口碑发酵。除了 C16 之外，零跑 C10 和零跑 C11 也上演过同样的爆款逻辑。据懂车帝销量榜，两个车型在 20 万以内的新能源车市，销量分别位居同级第二和第三名。截至 2024 年 8 月中旬，零跑 C11 累计销量超 16 万辆。如果说一款车的 “爆” 可能还存在运气成分，多款车型的成功则是一个车企从研发到市场，从产品到服务，体系化能力的展现。造车新势力中的 “乌龟”，朱江明曾这样形容零跑：希望公司能够稳步前进，每年进步一点点。如今九年过去，在造车这场长跑中，零跑已经跑出了自己的节奏，面对激烈的价格竞争，仍能保持稳健经营与增长。最新财报显示，今年上半年，零跑实现营收 88.5 亿元，同比增长 52.2%，增长幅度位居新势力前列；净亏损 22 亿元，数额小于同在港股上市的蔚来与小鹏；截至 2024 年 6 月 30 日，零跑经营现金流入净额达 2.7 亿元，在手资金充裕达 164.9 亿元，优于极氪和哪吒等竞争对手，资产负债结构维持在健康水平。不过值得一提的是，零跑上半年毛利率为 1.1%，同比大幅改善，但相较同行仍处于较低水平。对此，朱江明曾在业绩电话会上表示，“现阶段销量比毛利率更重要，但不能亏着卖，必须有一定的毛利率。零跑的策略是逐年、有计划地提升毛利率，今年争取平均毛利率达到 5%，最终应该维持 15% 左右。”全域自研则是零跑降低成本，提升毛利率的关键。据悉，零跑占整车成本 60% 以上的核心零部件自己研发、自己制造。以电池生产环节为例，与友商相比，零跑自研自产除电芯外的所有软硬件，友商则大多采取 “自研 + 代工” 的模式。国金证券分析认为，零跑盈利确定性强：规模效应上，公司新车 C16 上市预计月销向上，以旧换新政策利好公司主力产品的销售；车型结构上，旗舰 C16 上市、C10/C11 持续放量，目前 T03 月销已稳定在 3000+ 水平，占比将逐渐稀释，车型结构优化下毛利确定向上，预计全年毛利率将达到 6% 水平。<figure></figure>出海前景可期国内多款车型高歌猛进，面对海外广阔的市场，零跑也正蓄势待发。得益于中国新能源汽车行业的蓬勃发展，2023 年中国首次成为全球第一大汽车出口国。中汽协的数据显示，今年 1 月至 8 月，中国汽车出口共 377.3 万辆，同比增长 28.3%。但与此同时，贸易壁垒，“关税大棒” 也接踵而至，先是欧盟再是美国，这使得不少车企的出口业务面临挑战。若维持不变，在当地高昂的售价恐难维持之前的销量，若在当地新建产能，巨大的投资和风险并不是所有车企都能承担。这时候，零跑与 Stellantis 集团 “反向合资” 的优势开始显现。今年 5 月 14 日，零跑国际合资公司正式成立，成为中国汽车行业首个反向合资公司，构建了行业独特发展模式：中国市场 + 海外市场 +Tier1 供应商。2024 年 9 月，零跑国际将在法国、意大利、德国、荷兰、西班牙、葡萄牙、比利时、希腊和罗马尼亚欧洲九国市场销售零跑汽车；并计划在今年年底前共计拓展包括 Stellantis &amp; You 网络在内的 200 家销售网点；第四季度进军亚太、中东和非洲及南美洲。<figure></figure>长江证券的研报指出，零跑与全球第四大汽车集团 Stellantis 合作，利用其强大的经销售后网络、工厂产能等全球资源实现轻资产出海，具有初始低投入、布局更快速、调整更灵活的优势。未来以出口、SKD、本土化生产进行产品出海，打开出海空间，看好海外高单车盈利带来可观利润贡献。海内外共同发力，零跑有望成为继理想之后，国内第二家实现盈利的新势力车企。多家投资机构看好之外，创始人也拿出真金白银购入股票，彰显对零跑长期发展前景的坚定信心。8 月 30 日，据可靠消息，朱江明及一致行动人傅利泉夫妇增持 506.85 万股，金额约 1.02 亿港币，9 月 9 日继续增持，累计达 1036.82 万股、累计金额超 2 亿港币，远超同期友商管理层的增持数额。不论汽车销售还是资本市场，零跑的积极信号不断，从新车发布到销量跃升，从业绩改善到盈利可期，这些从来都不是 “一日之功”，而是多年沉淀催化的质变。未来，零跑的长期价值只会加速显现。 </div>

零跑汽车

9 月，新能源汽车市场加速洗牌，零跑汽车在销量上超越了广汽埃安，连续 6 周位列前三，销量达到 7900 辆。随着各地加大购车补贴，新能源车销售旺季来临，零跑凭借成功的战略和市场定位，在 15 万至 20 万元的价格区间内稳中求胜。与埃安的高端策略不同，零跑专注于细分市场，形成了独特的竞争优势。

15 万～20 万元新能源车市加速洗牌，零跑稳中求胜反超埃安