本周重磅日程：9 月 MLF 会 “降息” 吗？美国重磅通胀指标、鲍威尔携美联储高官密集发声

9 月 23 日至 9 月 29 日当周重磅财经事件一览，以下均为北京时间：

本周重点关注：中国 9 月 MLF 续作，美国 8 月 PCE 物价指数、鲍威尔等多位美联储高官发表讲话。

此外，美国将公布二季度 GDP 和 PCE 物价指数年化季环比终值、8 月耐用品订单环比，多国 9 月 PMI 初值将陆续出炉，日本领导人选举正式拉开帷幕。

中国 9 月 MLF 续作

周三（9 月 25 日），中国央行将开展 5910 亿元中期借贷便利（MLF）续作。

中国人民银行发布公告称，9 月 18 日，央行以固定利率、数量招标方式开展了 5682 亿元逆回购操作，中标利率 1.70％，与此前持平。此外，当日到期的 5910 亿元 MLF（中期借贷便利）将于 9 月 25 日续做。

继美联储四年来首次降息 50 基点后，中国 9 月贷款市场报价利率（LPR）并未调降。民生证券陶川团队分析指出，海外降息是国内宽货币的 “必要但不充分” 条件，历史表明国内宽货币的节奏可能会略晚于海外。预计接下来国内降准、降逆回购/MLF 利率可能先行，存量房贷利率调整或紧随其后，年内的 LPR 下调与存量房贷利率调整或 “不叠加”。

证券日报认为，9 月 LPR 不变，一方面缘于当前 7 天期逆回购利率维持不变，另一方面也缘于商业银行净息差仍承压，使得 LPR 报价短期继续下调受限。

东方金诚首席宏观分析师王青对证券日报表示，若短期内连续下调政策利率并引导 LPR 报价跟进下调，加之规模庞大的存量房贷利率也有较大下调空间，下半年银行净息差将面临较大幅度下行压力，不利于银行经营的稳健性；若着眼于稳息差而较大幅度下调存款利率，则可能引发银行存款大规模向理财等资管产品 “搬家” 的风险，同样不利于银行经营的稳健性。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华预计，考虑到季末特殊时点临近，政府债券供给增加，缴准、缴税等对短期资金面构成扰动，但市场对宏观政策加力有预期，央行仍可能出台降准等工具，配合积极财政政策，加上央行公开市场灵活操作，预计资金面有望继续保持平稳。

美国 8 月 PCE 物价指数

周五（9 月 27 日），美国经济分析局将公布 8 月 PCE 物价指数。

美国银行表示，预计美国 8 月 PCE 将是又一份 “令人鼓舞的” 个人消费支出报告。美银认为，美联储对通胀逐步回落的展望仍在正轨上。若核心 PCE 月率强劲上涨 0.3% 或更高，可能会提振美元。不过，美银同时表示，在美联储表明其更关注美国就业市场疲软后，下周的通胀数据可能会退居次要地位。

周四（9 月 26 日），美国将公布 9 月 21 日当周首申人数，揭示劳动力市场近期状况。

鲍威尔等美联储高官齐发声

周四（9 月 26 日），美联储主席鲍威尔将预先录制视频为一场活动致开幕词。

在美联储四年来首次降息 50 基点后，鲍威尔将首次公开发声，投资者聚焦其讲话中对年内降息路径的可能表态。

在本周五的讲话中， 美联储官员们对进一步降息的幅度仍有分歧。美联储理事沃勒表示，如果就业市场恶化，可能考虑再次降息 50 个基点，美联储理事鲍曼则表示，考虑到通胀仍高于 2% 的目标水平，降息 50 个基点可能会让公众认为美联储过早宣布战胜通胀，更倾向于降息 25 个基点。w

此外，多名美联储官员也将陆续发表讲话：

周一（9 月 23 日）：2024 年 FOMC 票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克就经济前景发表讲话、2025 年 FOMC 票委、芝加哥联储主席古尔斯比参加一场炉边谈话。

周二（9 月 24 日）：2026 年 FOMC 票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利发表讲话。

周四（9 月 26 日）：美联储主席鲍威尔预先录制视频为一场活动致开幕词、FOMC 永久票委、纽约联储主席威廉姆斯发表讲话、美联储理事巴尔发表讲话、美国财长耶伦发表讲话。

周五（9 月 27 日）：2026 年 FOMC 票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利与美联储理事巴尔进行炉边谈话。

日本执政党自民党总裁选举开锣

周五（9 月 27 日），日本自民党将举行总裁选举，新总裁将接替岸田文雄出任日本首相。

据新华社报道，日本执政党自由民主党 12 日发布总裁、即党首选举公告，候选人多达 9 人，创下纪录。日本首相由政党提名、国会众参两院议员投票选举产生，一般而言由在国会众议院占据多数议席的政党党首出任。

根据民意调查结果，新党首最热门人选包括前防卫大臣石破茂、前环境大臣小泉进次郎、现任经济安全保障担当大臣高市早苗和现任数字大臣河野太郎。

投票定于 27 日举行，计票同日进行。媒体预测，首轮选举很可能无人票数过半。谁能在第二轮胜出，取决于能否获得更多国会议员支持。往届选举中，多次出现凭借更多国会议员支持而在第二轮逆转的情况。

其他重要数据、会议及事件

美国二季度 GDP 和 PCE 物价指数终值

周四（9 月 26 日），美国经济分析局将公布二季度 GDP 年化季环比终值和核心个人消费支出 (PCE) 物价指数年化季环比终值。

此前公布的修正值显示，美国二季度实际 GDP 年化季环比修正值3%，较初值 2.8% 上修 0.2 个百分点，一季度化季环比增速为 1.4%；美国二季度 GDP 平减指数年化季环比修正值为 2.5%，预期和初值均为 2.3%。

美国二季度核心个人消费支出 (PCE) 物价指数年化季环比修正值为 2.8%，较初值 2.9% 小幅下修，低于预期的 2.9%，显示消费仍具韧性，放大经济 “软着陆” 可能性。

美光科技将于当地时间 9 月 25 日美股盘后公布 2024 财年 Q4 财报。

上季度财报显示，美光科技三季度营收为 68.1 亿美元，较上年同期的 37.5 亿美元同比增长 81.6%，高于分析师预期的 66.7 亿美元，也高于上个财季的收入 58.2 亿美元。

美光科技预计，预计截止 8 月份的第四财季调整后的营收区间将达 74 亿至 78 亿美元，区间中点基本符合分析师预期的 75.8 亿美元；预计调整后 EPS 为每股收益 1.08 美元加减 0.08 美元，市场预期 1.02 美元；预计调整后运营利润率为 33.5% 至 35.5%，市场预期 34.5%。

虽然对下个财季的指引符合市场预期，但由于不够亮眼，美光科技股价当日盘后一度跌逾 9%。

打新机会

当周（9 月 23 日-9 月 27 日）A 股有 1 只新股在北交所上市，1 只新股申购。

当周共计 11 只（A 类与 C 类合并统计）新基金发行，其中债券型基金 2 只，混合型基金 0 只，股票型 0 只，指数基金 3 只、Reits 0 只。