美银警告：石油空头正步入 “熊市陷阱”！

由于担心明年市场供应过剩，投资者纷纷看空石油市场。然而，美国银行分析师表示，悲观的情绪为投资者设置了一个 “熊市陷阱”。这是因为，如果全球 GDP 按预期增长，能源需求可能会随之增长。“熊市陷阱” 指的是当熊市出现反转时，做空投资者所面临的困境。

分析师指出，由于投资者开始担心欧佩克 + 计划向已经充斥着美国石油的市场增加供应，最近石油市场的空头头寸已达到接近创纪录的水平。然而，投资者应该将人工智能热潮视为未来需求增长的一个信号。

他们在周一的一份报告中写道：“尽管存在看跌担忧，但我们认为，随着下一次生产力革命的到来，全球能源消耗可能会加速。”

他们补充说，“重要的是要记住，人工智能与应对气候变化之间即将到来的冲突将以能源为核心。”

美国银行分析师估计，随着人工智能驱动的数据中心需求成为下一次 “生产力革命” 的一部分，美国电力需求增长将在未来七年内从 0.2% 加速到 2%。

分析师预计 2025 年全球 GDP 将增长 3.3%，只要全球经济避免硬着陆或贸易战，能源消费量每天可能会增加 600 万到 900 万桶石油。这相当于全球能源需求增长 3%。

分析师表示，美联储通过降低利率进一步放松政策也可能有助于 “在未来几个季度相当大幅地” 提振世界经济。他们预计美联储将在明年年底前将利率降至 3% 以下，并认为这可能会刺激石油和周期性大宗商品需求。

随着中东紧张局势的加剧，石油供应可能会出现意想不到的变化，这可能会对分析师的价格预测构成上行风险。

在美国银行预测能源需求将增加之际，投资者已转向看跌能源。尽管人们越来越担心中东冲突造成的供应中断，但今年能源价格仍在下跌。

与此同时，在过去两年的一系列减产之后，欧佩克 + 计划向目前过剩的石油市场增加供应。

分析师表示，欧佩克 + 恢复供应的计划和亚洲需求疲软可能会给明年的石油市场带来风险。这些因素，以及全球经济放缓的可能性，则对他们的油价目标构成了下行风险。

分析师写道：“贸易战、欧佩克 + 价格战或经济硬着陆可能会使油价暂时跌破 60 美元/桶。然而，达到这一水平可能会迅速推动石油市场走向平衡，并刺激发电行业的替代需求。”