<div id="readability-page-1">上周，据华尔街日报报道，高通公司已与英特尔公司接洽，并讨论并购英特尔，该笔交易或有望成为科技行业有史以来最大的并购交易之一。 摩根大通分析认为，如果交易最终完成，将使高通成为在客户端计算、汽车计算芯片和数据中心 CPU 领域的主导玩家。但同时也将对亚洲科技供应链产生冲击，未来如果高通将晶圆代工订单分配给英特尔，将对以三星为代表的晶圆代工厂造成重大风险。 <h2>高通将登霸主宝座</h2> 摩根大通分析师 Gokul Hariharan AC、Robert Hsu、Lakshya Jain 在 9 月 23 日的报告中表示，目前，高通是移动计算领域的市场领导者，而英特尔在 PC 和服务器 CPU 市场占据主导地位。 如果两者合并，将形成一个在 PC CPU、智能手机系统芯片和数据中心 CPU 市场均占有最高市场份额的巨头，并能凭借着对 Mobileye 的多数股权，在高级驾驶辅助系统（ADAS）和自动驾驶技术领域占据强势的市场地位。 此外，高通已经是汽车信息娱乐、连接和智能驾驶舱解决方案方面的领军者，拥有超过 450 亿美元的订单积压。 摩根大通表示，这样的合并将使高通在亚洲半导体供应链中拥有更大的议价能力，市场可能会将此视为对亚洲科技产业链的 “威胁”，尤其在高通的 ARM 架构未能在 PC 市场掀起水花的背景下，此次并购将帮助高通在 PC CPU 市场中取得领先地位。 <h2>英特尔代工厂前途未卜 施压台积电</h2> 分析师还指出，如果高通并购英特尔，对其代工厂产生的影响尚不明确。 一直以来，高通都是一家 Fabless（无晶圆厂）企业，而运营一家领先的代工厂可能需要巨额的资本支出。如果高通将英特尔代工厂分拆为独立实体，同时确保大量订单可得。分析认为，这将对台积电不利。 值得注意的是，英特尔在低功耗工艺方面的经验不足，目前主要依赖台积电的 N3 工艺来生产即将推出的 Lunarlake 移动处理器。高通过去还曾同时采用台积电和三星，但由于三星代工厂的工艺提升问题，近几代产品已果断转向台积电。 报告指出，高通可能无法在短期内将晶圆代工订单转移出去，特别是因为工艺提升的成功对于其在 PC 和智能手机领域保持竞争力至关重要，尤其是在与苹果、AMD 和联发科等对手的激烈竞争中。 <h2>“灾难性” 打击三星</h2> 分析认为，对于三星而言，高通并购英特尔对其造成的潜在风险可能更为严重。摩根大通表示： <blockquote> “高通一直是三星新工艺制程的主要客户，未来如果高通将晶圆代工订单分配给英特尔代工厂和台积电，这将对三星的领先的晶圆代工目标市场造成重大风险。” </blockquote> 而对联发科和亚洲无晶圆厂的公司来说，摩根大通指出，在竞争对手变得更庞大的同时，高通也可能会弱化一些包括连接性、射频等较小的业务，这为他们创造了新的机会。 </div>

高通

英特尔

台积电

三星电子

摩根大通分析认为，高通若成功并购英特尔，将成为客户端计算、汽车计算芯片和数据中心 CPU 领域的新霸主。这一交易将对亚洲科技供应链产生冲击，利空台积电，并对三星构成重大风险。高通的市场地位将显著提升，尤其在 PC CPU 和智能手机系统芯片市场。分析师指出，此次并购将增强高通在亚洲半导体供应链中的议价能力。

- 高通与英特尔讨论并购，或成科技史上最大交易之一。  
- 若交易完成，高通将在多个领域占据主导地位，影响亚洲科技供应链。  
- 并购可能对三星造成重大风险，竞争对手将面临新的机会。  

高通拿下英特尔？摩根大通：新霸主出现，对台积电是利空，对三星是灾难