短短一周内，全球宏观市场大事不断！先是美联储大刀阔斧降息 50 个基点，点燃市场风险情绪，紧接着中国放出市场期待已久的政策大礼包，提振国际市场信心，引爆对中国资产的乐观情绪。周二，中国三大金融监管机构节前聚首，宣布了一系列政策，包括降准 50bp、调降政策利率 20bp、降低存量房贷利率、创设证券基金保险公司互换便利工具、创设股票回购增持专项再贷款等等。当天晚上，证监会再出手，发布并购重组、市值管理相关政策。并购重组政策鼓励上市公司加强产业整合，大幅简化并购审核流程，市值管理指引则要求上市公司以提高上市公司质量为基础，提升经营效率和盈利能力，推动上市公司投资价值提升。中美齐放大招下，从 AH 股到人民币，再到海外上市的中概、ETF 以及期权等中国资产被投资者爆买，新兴市场也大受提振，而美联储再次大幅降息预期升温则助推黄金再创历史新高。<h2 id="idof4ff34">中国资产爆了，黄金涨飞了！</h2>周二，中国刺激政策官宣后，A 股三大指数放量大涨，沪指涨 4.15% 创 4 年多来最大单日涨幅，恒生上破 19000 大关，收涨 4.13%，创 1 年半最大单日涨幅。已经提前抢跑的中概股，隔夜再度大涨。中概指数全天亮眼，收涨超 9% 创 2022 年来最大涨幅和四个月最高，拼多多、小鹏、蔚来、理想涨超 11%，B 站涨 17%，京东涨近 14%，阿里巴巴涨近 8%。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/5e168f259e8d5e84e3c669a082d79d1f?x-oss-process=style/lg" width="695" height="473" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/5e168f259e8d5e84e3c669a082d79d1f"/></figure>iShares 中国大盘股 ETF(FXI) 和 KraneShares 中概互联网指数 ETF(KWEB) 也双双大涨约 10%，其中 KWEB 交易价格远高于所有主要移动平均线。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/725cbc359e2eace2d8078d6621b662e6?x-oss-process=style/lg" width="1024" height="683" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/725cbc359e2eace2d8078d6621b662e6"/></figure>人民币持续走强。周三，据彭博行情数据显示，离岸人民币兑美元涨破 7.0 关口，为去年 5 月份来首次。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/dc3433e8128025d9ebc7851506d3812d?x-oss-process=style/lg" width="971" height="616" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/dc3433e8128025d9ebc7851506d3812d"/></figure>在期权市场，FXI 的看涨期权成交量飙升至 2 月份以来最高。押涨 10% 的 1 个月期合约对押跌 10% 的合约溢价跃升至 2015 年以来最高，此前 8 月初还处于深度折价。据彭博报道，日内最大的一笔交易中，一位投资者斥资 675 万美元买入 FXI 期权，有权在 11 月中旬之前以 33 美元的价格买入 1500 万股，押注至少再涨 12%。乐观情绪还蔓延到整个新兴市场。新兴市场股市周二升至两年半以来的最高水平，MSCI 新兴市场股票指数上涨 1.9%，连续第四天走高，MSCI 新兴市场货币指数上涨 0.2%，其中巴西和智利货币涨幅最大，市场预期中国经济增长有望支撑拉美大宗商品出口的价格。iShares MSCI 新兴市场 ETF（EEM）收于 2022 年 4 月以来的最高水平，突破了巨大的阻力位。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/50fc6479a17b0aea11664a2b86bcb41a?x-oss-process=style/lg" width="1024" height="691" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/50fc6479a17b0aea11664a2b86bcb41a"/></figure>而隔夜美国经济数据不佳，提振了市场对美联储再次大幅降息的预期，黄金飙升再创纪录新高。美国谘商会周二发布报告显示，美国 9 月消费者信心意外大幅下降 6.9 点至 98.7，创下 2021 年 8 月以来的最大跌幅，原因是对劳动力市场和整体经济前景的担忧。Cooperatieve Rabobank 跨资产策略师 Christian Lawrence 表示，这些数据引发了对美联储今年可能再次降息 50 个基点的预期，这将支持对收益率较高资产的需求。隔夜，COMEX 12 月黄金期货尾盘涨 1.11%，报 2682 美元/盎司，盘中曾涨至 2689.40 美元，创盘中历史新高。现货黄金尾盘时最高涨近 1.4% 突破 2660 美元，续创历史新高，今年迄今累涨 29%。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/6e54fd5084a494a530477d74da00b0ea?x-oss-process=style/lg" width="733" height="392" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/6e54fd5084a494a530477d74da00b0ea"/></figure>

黄金 ETF - SPDR

恒生指数

恒生科技ETF

恒生科技指数

富时中国 3 倍做多 ETF - Direxion

富时中国 3 倍做空 ETF - Direxion

南方两倍看多恒科

南方两倍看空恒科

从 AH 股到人民币，再到海外上市的中概、ETF 以及期权等中国资产被投资者爆买，iShares 中国大盘股 ETF(FXI) 的看涨期权成交量飙升至 2 月份以来最高，新兴市场也大受提振升至两年半以来的最高水平，而美联储再次大幅降息预期升温则助推黄金再创历史新高。

- 全球宏观市场近期发生重大事件，美联储降息 50 个基点。  
- 中国金融监管机构推出多项政策，提振市场信心，A 股大涨。  
- 黄金价格创历史新高，市场对美联储再次降息预期升温。  

不到一周、中美齐放大招，中国资产爆了，黄金涨飞了！