<div id="readability-page-1">美联储最喜欢的通胀指标可能会显示 8 月份物价上涨速度仍略快于 2% 的目标水平，但总体的下降趋势证明进一步降息是合理的。这是华尔街经济学家在周五 8 月美国消费者支出和通胀报告公布之前的共识。<div> 美国 8 月个人消费支出价格指数（PCE）预计将环比上涨 0.1%，剔除波动较大的食品和能源价格的核心 PCE 将环比上涨 0.2%。 Nationwide 的经济学家在给客户的一份报告中写道：“虽然抗通胀的路上可能会有一些颠簸，但通胀现在看起来正走在通往美联储 2% 目标的可持续道路上。” 一些经济学家和美联储自己的工作人员认为，8 月份核心通胀也可能缓慢上升 0.1%。这将为美联储上周决定自 2020 年以来首次将政策利率大幅下调 50 个基点提供支持。 一个潜在的不确定因素是政府对 PCE 数据的年度修订。然而，经济学家怀疑它们是否会出现任何重大的意外。 经济学家预计，周五的 PCE 报告可能会显示整体通胀的同比增速可能会从 2.5% 降至 2.3%，触及 2021 年初以来的最低水平。一些经济学家甚至预测，美联储可能会在明年 1 月或 2 月之前就达到目标。 EY Parthenon 首席经济学家 Gregory Daco 表示：“我们预计 PCE 将在年底达到 2.5% 左右，然后在 2025 年初朝着美联储 2% 的目标迈进。” 另一方面，8 月份核心通胀的同比增速可能会从 2.6% 略升至 2.7%。可以肯定的是，这不是个好消息，但华尔街的任何负面反应都将取决于推动这一指标上升的原因。 经济学家表示，最有可能的影响因素是上个月住房成本的意外急剧增加。但最近的趋势表明，租金和房价已经趋于平稳，应该会导致未来几个月通胀进一步缓解。 包括鲍威尔在内的一些美联储高级官员认为，住房夸大了美国的通胀率。该部门是政府主要通胀指数中最大的单一组成部分。 然而，基准 10 年期美国国债收益率在美联储大幅降息后攀升，可能会使住房通胀的部分降温变得复杂。 基准收益率上升可能意味着需要一段时间才能扭转房地产市场的 “锁定效应”——数百万房主在新冠期间获得超低抵押贷款后，仍不愿将其房产投放市场。 TCW 全球利率联席主管 Bret Barker 表示，10 年期美国国债收益率需要降至 3% 甚至更低，才能引发一波重大的再融资浪潮。 然而，只要租金继续下降，美联储官员就准备忽略较高的住房通胀，以更好地了解潜在的通胀率。 亚特兰大联储主席博斯蒂克周一在一篇文章中写道，“这在某种程度上是一个谜，我希望 PCE 指数中房价涨幅下降的一些断断续续的初步迹象很快就会巩固。” </div></div>

美联储预计 8 月 PCE 价格指数将环比上涨 0.1%，核心 PCE 上涨 0.2%。经济学家认为通胀正朝着 2% 目标可持续发展，但需警惕潜在的 PCE 数据修订影响。预计整体通胀同比增速将从 2.5% 降至 2.3%，核心通胀可能略升至 2.7%。住房成本的增加可能是主要影响因素，但租金和房价趋于平稳，未来几个月通胀有望缓解。

- 美联储通胀指标显示 8 月物价上涨略超 2% 目标，降息合理。  
- 预计 8 月 PCE 环比上涨 0.1%，核心 PCE 上涨 0.2%。  
- 整体通胀同比增速可能降至 2.3%，未来几个月通胀或进一步缓解。

美联储就快战胜通胀了，但需警惕一个潜在雷点！