什么信号？美国短期利率市场出现有史以来最大规模期货交易

智通财经获悉，周三，美国短期利率市场出现了大规模交易。分析指出，这可能是投资者直接押注美联储今年的宽松程度低于目前的预期，这也可能是投资者在获利了结并平仓其多头头寸，因该合约交投接近年度高位。截至发稿，美盘期间约有 11.8 万份合约易手，这是美国期货市场有史以来最大的一笔此类交易。大宗交易与有担保隔夜融资利率 (SOFR) 挂钩，该利率的表现与美联储货币政策的近期走势密切相关。掉期交易员推测，2024 年将再降息约 75 个基点，比政策制定者宣布的再降息 50 个基点的目标要早。

芝加哥商品交易所 (CME) 证实，这是该产品迄今规模最大的一次交易。大宗交易是私下协商的单一价格交易，通常由机构投资者使用，他们优先考虑规模而不是价格敏感性。这一金额超过了 4 月份的 75000 笔交易，这是同一份 2024 年 12 月 SOFR 期货合约的买家。许多此类合约的交易都是匿名的，因此很难确定这些押注背后的公司。

大宗交易后不久，2024 年 12 月 SOFR 的基础价格大幅下跌，表明该交易是卖方发起的。2 年期美国国债收益率迅速逆转，升至当日高点，该收益率最近一直徘徊在 2022 年低点附近。

在 9 月初，出现了大量买盘，比周三的价格低了约 20 个点。在 11.8 万份期货合约的规模下，该赌注相当于每变动一个基点的风险权重约为 300 万美元。在这种规模的交易中，20 个基点的变动就相当于 6000 万美元的利润。芝加哥商品交易所在亚洲早盘公布的初步未平仓合约价格上涨，对一些交易员来说，这可能意味着一个新的头寸，尽管涨幅不大。