智通财经 APP 获悉，天风证券发布研报称，iPhone16 新机首发等待时间缩短，部分受去年同期供给侧扰动影响，短期无需对需求过度悲观。该团队认为今年新机销量和去年接近持平，整体产品结构中高端机型受欢迎程度更高，持续看好苹果三年创新周期开启对于苹果供应商业绩提振。智能手机方面，IDC 预计，未来中国折叠屏手机市场将会长期占据全球 40% 左右的市场份额。9 月 TV 面板价格降幅收窄。头部面板厂或于 10 月停产，价格或将趋于平稳。如若最终落实，面板厂商库存水平有望去化，同时推动供需环境由宽松转向平衡，对价格维稳将发挥关键作用。苹果：iPhone16 新机首发等待时间缩短，天风证券认为部分受去年同期供给侧扰动影响，短期无需对需求过度悲观，天风证券认为今年新机销量和去年接近持平，整体产品结构中高端机型受欢迎程度更高，持续看好苹果三年创新周期开启对于苹果供应商业绩提振。智能手机：1) 市场：IDC9 月 11 日发布的最新手机季度预测报告显示，预计 2024 年中国折叠屏手机市场出货量约 1,068 万台，同比增长 52.4%;至 2028 年，中国折叠屏手机出货量将会超过 1,700 万台，五年复合增长率达到 19.8%。IDC 预计，未来中国折叠屏手机市场将会长期占据全球 40% 左右的市场份额。2) 折叠屏：华为见非凡品牌盛典及鸿蒙智行新品发布会发布 Mate XT 非凡大师三折叠手机。屏幕采用多向弯折柔性材料，外折部分抗拉伸，内折部分抗挤压，表面采用非牛顿流体材料，实现双重抗冲，内侧是业界最大的 UTG 玻璃。折叠系统搭载 “华为天工铰链系统”，实现了双轨联动，等于是将一部外折和一部内折相结合，采用 “Z” 字形方案。华为三折手机提供 16GB+256GB，16GB+1TB 等多存储版本。售价分别是 19999 元起。PC：新机方面，联想 YOGA Air15Aura AI 元启版笔记本，全球首搭第二代英特尔酷睿 Ultra 处理器，采用联想最小主板打造 AIPC;微星展示 Prestige/Summit 笔记本电脑，搭载英特尔酷睿 Ultra200V 系列处理器的全新 Windows11AI+PC 笔记本产品。这款机型采用镁铝合金制成，整机重约 1.5kg，支持多种 AI 功能。Summit13AI+Evo 主要面向商业领域。面板：1) 9 月 TV 面板价格降幅收窄。头部面板厂或于 10 月停产，价格或将趋于平稳。如若最终落实，面板厂商库存水平有望去化，同时推动供需环境由宽松转向平衡，对价格维稳将发挥关键作用。2) 中尺寸：和辉光电已量产出货国内首款 27 英寸 4K AMOLED 桌面显示器面板，拓宽了 AMOLED 显示屏的应用场景。在桌面显示器领域，和辉光电表示目前已成功研发出国内首款 27 英寸 4K AMOLED 桌面显示器面板，目前该产品已向客户量产出货。3) 小尺寸：LTPO OLED 功耗更低，天风证券认为或将成为生成式 AI 浪潮下智能手机的首选屏显方案。与 LTPS OLED 相比，LTPO OLED 的漏电流更低，可以在低于 30Hz 的刷新率下低功耗运行。Omdia 预计，到 2031 年 LTPO OLED 显示面板需求将达到 5.2 亿片，复合年增长率预计约为 8.0%，其在智能手机 OLED 面板出货量中的市场占有率有望达到 52.0%，超过低温多晶硅 (LTPS) OLED。4) 上游方面：中国大陆在全球显示器玻璃基板市场的份额已增至 73%，主导地位不断增强。2024 年第二季度中国大陆在全球显示器玻璃基板需求中的份额已增至 73%，这被解读为夏普位于日本堺市的第 10 代液晶工厂关闭的结果。5) 厂商业绩：LG Display 积极重组业务结构，亏损收窄 71.6%。今年上半年销售额为 11.9612 万亿韩元，同比增长 30.7%，营业亏损也从上年的 1.9798 万亿韩元降至 5631 亿韩元，亏损收窄 71.6%。LG Display 正在积极重组其业务结构，计划进一步扩大 OLED 等高附加值产品的比例，上半年 OLED 占公司总销售额的 50%，同比提高 7%。建议关注：消费电子材料：创新新材 (与金属材料组联合覆盖)、思泉新材、中石科技、福蓉科技、世华科技;消费电子零组件&amp;amp;组装：工业富联、立讯精密、闻泰科技、领益智造、蓝思科技、博硕科技、鹏鼎控股、歌尔股份、长盈精密、国光电器、长信科技、舜宇光学科技 (港股)、高伟电子 (港股)、东山精密、德赛电池、欣旺达、信维通信、科森科技、环旭电子、兆威机电 (机械组覆盖)、比亚迪电子 (港股)、智迪科技、雷柏科技、创新新材 (与金属材料组联合覆盖);连接器及线束厂商：连接器及相关：立讯精密、华丰科技、中航光电 (与军工组联合覆盖)、鼎通科技 (通信组覆盖)、博威合金;线束：沃尔核材、新亚电子、兆龙互连、金信诺、电连技术;被动元件：上游原材料：洁美科技/国瓷材料 (与化工组联合覆盖);MLCC：三环集团/风华高科/达利凯普;电感：顺络电子/麦捷科技/铂科新材 (金属材料组覆盖);晶振：泰晶科技/惠伦晶体;面板：京东方、TCL 科技、彩虹股份、深天马 A、联得装备 (与机械组联合覆盖)、精测电子 (与机械组联合覆盖)、奥来德、鼎龙股份 (与基础化工组联合覆盖)、莱特光电 (化工组覆盖)、清溢光电、菲利华、深科达、颀中科技、汇成股份、新相微、天德钰、韦尔股份、中颖电子、易天股份CCL&amp;amp;铜箔&amp;amp;PCB：建滔积层板、生益科技、金安国纪、南亚新材、华正新材、中英科技、嘉元科技 (电新组和金属材料组联合覆盖)、诺德股份、德福科技、方邦股份、鹏鼎控股、东山精密、深南电路、兴森科技、沪电股份 (与通信组联合覆盖)、景旺电子、胜宏科技;消费电子自动化设备：科瑞技术 (与机械组联合覆盖)、智立方 (与机械组联合覆盖)、思林杰、大族激光、赛腾股份、杰普特、华兴源创、博杰股份、荣旗科技、天准科技 (电新组与机械组联合覆盖)、凌云光、精测电子 (与机械组联合覆盖)、博众精工 (机械组覆盖);品牌消费电子：传音控股、漫步者、安克创新 (与家电组联合覆盖)、小米集团 (港股);折叠屏产业链：东睦股份、精研科技、统联精密、科森股份、凯盛科技、长信科技、长阳科技、汇顶科技汽车电子：电连技术、水晶光电、舜宇光学科技、联创电子、裕太微、和而泰、科博达、德赛西威、菱电电控、湘油泵 (与汽车组联合覆盖)、华阳集团、东软集团 (与计算机组联合覆盖)、保隆科技 (汽车组覆盖)、速腾聚创、禾赛科技、图达通、四维图新、百度集团 (海外组覆盖)、地平线、黑芝麻智能、经纬恒润、伯特利 (汽车组覆盖)、中鼎股份、天润工业、中科创达 (与计算机组联合覆盖)、诚迈科技、小鹏汽车 (汽车组与海外组联合覆盖)、理想汽车 (汽车组与海外组联合覆盖)、蔚来、上汽集团 (汽车组覆盖)、比亚迪 (汽车组与电新组联合覆盖);自动驾驶：禾赛科技、图达通、四维图新、百度集团 (海外组覆盖)、地平线、黑芝麻智能、德赛西威、华阳集团、东软集团 (与计算机组联合覆盖)、经纬恒润、保隆科技 (汽车组覆盖)、伯特利 (汽车组覆盖)、大华股份、海康威视风险提示：消费电子需求不及预期、新产品创新力度不及预期、地缘政治冲突、消费电子产业链外移影响国内厂商份额

天风证券

苹果

天风证券发布研报指出，iPhone 16 新机首发等待时间缩短，部分因去年供给侧扰动影响，短期对需求不需过度悲观。预计今年新机销量与去年持平，中高端机型受欢迎。IDC 预测，未来中国折叠屏手机市场将长期占据全球 40% 市场份额，2024 年出货量将达 1068 万台，同比增长 52.4%。

- 天风证券称，iPhone16 新机首发等待时间缩短，短期需求无需悲观。  
- IDC 预计，2024 年中国折叠屏手机市场出货量将达 1,068 万台，同比增长 52.4%。  
- 9 月 TV 面板价格降幅收窄，供需环境有望平衡，价格趋于稳定。  

天风证券：iPhone 16 等待时间缩短部分受去年供给侧扰动影响 持续看好苹果三年创新周期

天风证券：iPhone 16 等待时间缩短部分受去年供给侧扰动影响持续看好苹果三年创新周期