智通财经 APP 获悉，天风证券发布研究报告称，政策加力，金融先行，目前政策并非一揽子组合拳的全貌。9 月 26 日政治局会议提出要加大财政货币政策逆周期调节力度，保证必要的财政支出。该机构认为决策流程较为复杂的逆周期政策，或将在 10 月推出，Q4 加力完成年初目标。 天风证券主要观点如下：事件介绍2024 年 9 月 24 日，国务院新闻办公室举行新闻发布会介绍金融支持经济高质量发展有关情况，在新闻发布会上，一行一会一局领导宣布出台多项重磅政策，加大货币政策调控力度，进一步稳定经济增长，加强高质量发展。货币宽松逐步打开本次政策组合拳中较为受关注的是降准降息同时出台，超出此前市场预期。在 9 月 24 日当天的发布会上，央行行长潘功胜宣布出台多项货币以及地产支持政策，主要有以下几点：1.降低存款准备金率。中国人民银行宣布，近期将下调存款准备金率 0.5 个百分点，向金融市场提供长期流动性约 1 万亿元;2.降低政策利率。即 7 天期逆回购操作利率下调 0.2 个百分点，从目前的 1.7% 调降至 1.5%;3.针对此前市场预期较高的存量房贷，央行宣布降低存量房贷利率和统一房贷最低首付比例;4.创设新的货币政策工具支持股票市场稳定发展。并购重组又有新提法9 月 24 日晚证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》，主要内容为：1.支持上市公司向新质生产力方向转型升级;2.鼓励上市公司加强产业整合;3.进一步提高监管包容度;4.提升重组市场交易效率;5.提升中介机构服务水平;6.依法加强监管。这也是证监会首次就并购重组单独出台意见。在市场关注的耐心资本引入方面，吴清主席表示后续将印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》。主要提出了三方面举措：1.大力发展权益类公募基金;2.完善 “长钱长投” 的制度环境;3.持续改善资本市场生态。这也是 4 月 “新国九条” 后再度提及大力发展权益类公募基金。银保机构重要性得到提升相较于央行与证监会，金融监管总局本次新政更加侧重于引入长期资金。李云泽局长表示将在此前上海试点的基础上，扩大大型商业银行下设的金融资产投资公司范围至 18 个城市，放宽金额与比例的限制，同时优化相应机构的考核机制。另外李云泽局长在发布会上介绍经国务院同意，推动中国人寿、新华人寿开展试点，共同发起设立私募证券投资基金。预计后续仍会有较多大型险资合资设立私募基金，为权益市场带来更多长期资本。赛点 2.0：政策加力，金融先行，目前政策并非一揽子组合拳的全貌。9 月 26 日政治局会议提出要加大财政货币政策逆周期调节力度，保证必要的财政支出。天风证券认为决策流程较为复杂的逆周期政策，或将在 10 月推出，Q4 加力完成年初目标。风险提示：全球货币宽松不及预期;政策落地不及预期;地缘政治冲突升级;美国大选不确定性增加。

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天风证券发布研究报告指出，当前政策并非一揽子组合拳的全貌，预计复杂的逆周期政策将在 10 月推出，以确保 Q4 完成年初目标。9 月 26 日政治局会议强调加大财政货币政策逆周期调节力度，确保必要的财政支出。9 月 24 日，央行宣布多项货币政策，包括降准降息，旨在稳定经济增长和支持高质量发展。证监会也发布了关于深化上市公司并购重组市场改革的意见。

- 天风证券发布报告称，政策加力，金融先行，逆周期政策或将在 10 月推出。  
- 9 月 24 日，央行宣布降准降息，提供流动性约 1 万亿元。  
- 证监会发布新政，支持上市公司并购重组，提升市场效率。  

天风证券：政策加力 金融先行 目前政策并非一揽子组合拳的全貌

天风证券：政策加力金融先行目前政策并非一揽子组合拳的全貌