美联储最爱的通胀指标或再传捷报，金市暗流涌动！

美国将于北京时间周五 20:30 公布个人消费支出（PCE）数据 。这一美联储偏爱的通胀指标可能会带来更多积极的消息，让官员们在决定降息速度时继续关注就业市场。

上周，美联储将联邦基金利率目标下调了 50 个基点，这表明他们对通胀将持续回到 2% 的目标水平有了更大的信心。外界普遍预计，PCE 数据将为这一立场提供额外支持。

接受 FactSet 调查的经济学家预计，该报告将显示 8 月份整体 PCE 年率为 2.3%，这将是继 7 月份降至 2.5% 之后的进一步降温；预计整体 PCE 环比增速将为 0.1%，较 7 月份的 0.2% 略有下降。

与此同时，经济学家预测，剔除食品和能源价格的核心 PCE 年率将从 7 月份的 2.6% 略微升至 2.7%。

然而，周五公布的最受关注的数据点将是核心 PCE 月率。经济学家一致认为，8 月核心 PCE 环比增速将接近 0.2%，与 6 月和 7 月的价格涨幅持平。

不过，至少包括美联储理事沃勒在内的一些经济学家预计，上个月的核心 PCE 月率仅为 0.14%，也就是四舍五入后仅为 0.1%。如果事实证明这是正确的，根据沃勒上周的估计，过去四个月的核心 PCE 年化率将低于 1.8%，低于美联储 2% 的目标。

沃勒说：“这让我想说，‘哇，通胀下降的速度比我想象的要快得多’。这让我觉得降息 50 个基点是正确的做法。”

沃勒指出，核心通胀的持续存在仍然狭隘地集中在住房领域。但这种情况可能最终会改变。旧金山联储的研究人员估计，到今年年底，住房通胀年率将下滑至 2%。

花旗经济学家维罗妮卡·克拉克（Veronica Clark）写道：“随着美联储继续降息，通胀重燃的最直接风险将出现在住房和租赁市场。” 但她指出，美联储主席鲍威尔和亚特兰大联储主席博斯蒂克都暗示，“只要新租金价格上涨放缓，就愿意忽略官方数据显示的依然强劲的住房通胀。”

随着通胀似乎得到控制，美联储官员已将注意力转向其双重使命的另一面——确保就业最大化。近几个月来，失业率稳步上升，招聘大幅降温。

周四公布的数据显示，上周初次申请失业金人数保持在低位。但经济学家、分析师和美联储官员都在焦急地等待将于 10 月 4 日发布的 9 月份就业报告。

然而，官员们也对通胀的走向保持谨慎。沃勒指出，官员们对第一季度通胀再次加速感到意外，因此他们现在保持警惕。

黄金重大修正在即？

芝商所的 FedWatch 工具显示，尽管美联储政策制定者最近发表了鸽派言论，美国经济数据喜忧参半，但市场对 11 月降息 50 个基点的预期有所回落，目前的可能性为 50%，低于一天前的约 62%。

随着市场对美联储在下次会议上大幅降息的押注逐渐消退，这似乎推动了美元的新一轮复苏，遏制了金价创纪录的反弹。不过，美联储理事库克隔夜的鸽派言论以及中国最新的刺激措施继续限制金价的下行空间。

即将到来的美联储最受欢迎的通胀指标将决定金价的下一个方向性走势和美联储 11 月大幅降息的预期。

高于预期的核心 PCE 通胀数据可能会推低对美联储 11 月降息的预期，从而启动美元兑主要货币的复苏。在这种情况下，金价可能会从历史高点急剧修正下跌。相反，核心 PCE 数据意外下行可能会增加美联储再次大幅降息的可能性，以牺牲美元为代价，推动金价再创历史新高。

然而，对 PCE 通胀报告的反应可能是暂时的，因为月底以及季度末的资金流出可能会发挥作用并搅动市场。交易员还可能在下周影响较大的美国非农就业数据之前对黄金获利了结。

此外，美联储理事鲍曼在次日凌晨 1:15 的讲话可能会增加金价的潜在波动。

Fxstreet 分析师指出，从短期技术角度来看，金价仍处于极度超买区域，这表明重大的修正可能即将到来。14 天相对强弱指数（RSI）目前交易于 76 水平上方，表明多头需要谨慎。如果黄金恢复上行势头，则突破 2686 美元的历史高位对于进一步上行至 2700 美元关口和 2750 美元心理关口至关重要。

相反，金价的任何修正都可能使其测试 9 月 24 日的低点 2623 美元，若跌破此处，则 2600 美元的心理关口将发挥支撑作用。再往下，黄金空头可能会瞄准 9 月 20 日的低点 2585 美元。