PCE 数据继续降温！美联储大幅降息押注仍略占上风

美联储偏爱的通胀指标最新数据显示，美国 8 月份价格涨幅低于预期，这可能会推动美联储在今年剩余时间和明年继续进一步降息。 剔除食品和能源价格的核心个人消费支出（PCE）物价指数是美联储密切关注的指标，其 8 月份环比上涨 0.1%，低于华尔街预期的 0.2% 和 7 月份的 0.2%。8 月核心 PCE 物价同比上涨 2.7%，符合华尔街的预期，但高于 7 月份的 2.6%。 总体 PCE 同比增速放缓至 2.2%，低于预期的 2.3%；环比增速放缓至 0.1% 不变。 其他数据显示，美国 8 月消费者支出温和增长，暗示经济在第三季保留了部分强劲动能，同时通胀压力继续减弱。占美国经济活动三分之二以上的消费者支出上月增长 0.2%，而 7 月份未经修正的增幅为 0.5%。低于市场预测的增长 0.3%。 数据公布后，黄金小幅拉升并运行在 2670 美元附近，美元指数逼近 100 关口。 美国短期利率期货在 PCE 通胀数据公布后上涨，反映出市场对美联储进一步降息的预期上升。利率期货交易员认为，11 月份美联储降息 50 个基点的可能性略高于降息 25 个基点——11 月降息 50 个基点的可能性约为 54%，而降息 25 个基点的可能性仍高达 46%。 不过无论哪种情况，交易员都押注政策利率将在年底前下调 75 个基点，美联储目前政策利率在 4.75%-5.00% 之间。 这份报告是美联储在 9 月 18 日降息 50 个基点后首份发布的通胀数据。鲍威尔在降息决定后的新闻发布会上指出，美联储现在对通胀朝着 2% 目标下降的路径 “更有信心”。 鲍威尔认为，劳动力市场进一步降温现在与通胀一样令美联储担忧。鲍威尔表示，“通胀上行风险确实已经下降，就业下行风险已经上升。由于我们一直耐心等待，没有采取行动降息——尽管通胀已经下降，但我认为我们现在处于一个非常有利的位置，可以管理我们两个目标的风险。” 最近的报告表明经济仍在以健康的速度扩张。周四，美国政府确认了之前的预测，即在强劲的消费者支出和商业投资的推动下，美国经济今年第二季度以年化 3% 的健康速度增长。 几个单独的经济晴雨表也令人放心。上周，美国申请失业救济人数降至四个月以来的最低水平。