智通财经 APP 获悉，美国股市正迎来一个稳健的上涨的 9 月，而通常这一月份是一个表现疲弱的月份，但在美联储宣布大幅降息后，市场逆转了这一季节性趋势。标普 500 指数周五虽略有下滑，但已经连续第三周上涨，使得 9 月累计上涨 1.6%。根据 FactSet 的数据，若 9 月最后一个交易日保持这一涨幅，标普 500 指数将自 2019 年以来首次在 9 月录得涨幅。Ameriprise Financial 首席市场策略师 Anthony Saglimbene 在周五的电话采访中表示：“目前软着陆的预期已经完全体现在股价中了。” 他提到，9 月通常是表现较差的月份，但在美联储大幅降息后，这一 “季节性因素” 并未发挥作用。美联储于 9 月 18 日宣布，将基准利率下调半个百分点，开始新一轮降息周期。美联储主席鲍威尔表示，此次降息是基于美国通胀显著缓解以及保持劳动力市场稳定的需要。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20240928/1727476512582187.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1727476512582187.png" alt="2.png" width="789" height="632" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20240928/1727476512582187.png"/>周五公布的最新数据显示，美国 8 月的个人消费支出价格指数 (PCE) 年化增长率降至 2.2%。通胀数据公布后，美国债券市场的利率下跌，国债收益率回落，联邦基金期货的预期显示，11 月美联储再次大幅降息的可能性增加。根据道琼斯市场数据，两年期美国国债收益率周五下跌至 3.562%，这是自 2020 年 12 月以来最长的连续四周下跌。十年期美债收益率也下滑至 3.751%。整个 9 月，美国国债收益率普遍下跌，投资者预期美联储将在本月开始降息。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20240928/1727476550317573.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1727476550317573.png" alt="3.png" width="786" height="628" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20240928/1727476550317573.png"/>根据 CME FedWatch 工具的数据显示，截至周五，联邦基金期货市场显示，美联储在 11 月的下次政策会议上有 54.8% 的可能性将基准利率再降半个百分点，而较小幅度的四分之一点降息的可能性为 45.2%。<h2>周期性股票领先科技股</h2>投资者将继续关注通胀、经济增长和企业利润等数据，这些因素对股市进一步上涨至关重要。Saglimbene 表示：“投资者希望看到上涨的范围扩大。” 他还提到，最近周期性股票的表现优异就是一个很好的例子。过去三个月，标普 500 指数中的材料、工业和金融板块的涨幅超过了科技板块，这表明随着美国经济的持续增长，周期性股票正在引领市场。根据 FactSet 的数据，标普 500 指数的工业板块在过去三个月上涨了 10.7%，材料板块上涨了 9.8%，金融板块上涨了 10.3%。相比之下，科技板块同期仅上涨了 0.4%。这种市场领导地位的转变尤为明显，因为 2024 年至今为止，科技板块的涨幅已接近 29%，推动了标普 500 指数年初至今上涨了 20.3%。本周，标普 500 指数的材料板块上涨了 3.4%，创下自去年 12 月以来的最大单周涨幅。科技板块本周仅上涨 1.1%，而标普 500 指数本周整体上涨了 0.6%。Saglimbene 表示，通胀降温、美国经济仍在增长的迹象以及美联储的大幅降息为 “软着陆” 的预期在 9 月带来了新的动力。他还指出，第三季度的企业财报将于下个月开始发布，这将是市场判断股市是否能继续上涨的关键。道琼斯工业平均指数周五上涨 0.3%，创下新高，而标普 500 指数下跌 0.1%，纳斯达克综合指数下跌 0.4%。根据道琼斯市场数据，美国三大股指均连续第三周上涨。

标普 500 指数

标普 500 ETF - SPDR

美国股市在 9 月迎来稳健上涨，标普 500 指数有望实现自 2019 年以来首次在 9 月上涨。美联储宣布降息后，市场逆转了通常表现疲弱的季节性趋势。9 月累计上涨 1.6%，预计在最后一个交易日保持涨幅。美联储主席鲍威尔表示降息是基于通胀缓解和劳动力市场稳定的需要。债券市场利率下跌，投资者预期美联储将在 11 月再次降息。

- 美国股市在 9 月迎来上涨，标普 500 指数累计上涨 1.6%。  
- 美联储降息后，市场逆转季节性疲软趋势，通胀数据改善。  
- 投资者关注经济增长和企业利润，周期性股票表现优于科技股。  

季节性趋势被打破？标普 500 指数有望实现 5 年来首次 9 月上涨