智通财经 APP 获悉，美股在面临美国总统大选争议、美联储政策变动和经济衰退担忧的背景下，依旧展现出强劲的增长势头，投资者对 10 月份股市的上涨保持乐观态度。标普 500 指数在经过第三季度的上涨后，市值首次超过 50 万亿美元大关，预计这将是自 1997 年以来的最佳开局。然而，科技股表现平平，与此形成鲜明对比的是，等权重指数的大幅上涨，显示出出广泛的市场参与。尽管存在经济风险，市场普遍预计经济增长将保持稳定。 数据显示，标普 500 指数刚刚结束了连续第三周的上涨，第三季度整体上涨了 5.1%，创下了自 1997 年以来的最佳开局，其市值首次突破了 50 万亿美元大关。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20240930/1727654327737851.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1727654327737851.png" alt="image.png" width="518" height="278" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20240930/1727654327737851.png"/>图 1值得注意的是，这一涨幅并没有得到大型科技公司的太多帮助，因为以科技股为主的纳斯达克 100 指数本季度仅上涨了 1.7%，而标普 500 指数的等权重版本则上涨了近 9%。这表明最近的涨势是广泛的，主要动力是市场对美联储降息以实现经济软着陆的预期。<h2>经济增长预期稳定，但市场担忧仍存</h2>尽管如此，市场对未来的涨势能否持续到下个月和年底持谨慎态度。目前，很少有交易员和投资者愿意采取对冲措施。Sanctuary Wealth 的首席投资策略师 Mary Ann Bartels 表示，她对股市持乐观态度，并预计标普 500 指数到 2024 年底将达到 6,000 点，较上周五的收盘价上涨约 4.6%。她认为，尽管芯片股的涨势已暂停，但大型科技公司和半导体公司将在第四季度引领市场走高。高盛集团的顶级经纪业务报告显示，她的预测得到了对冲基金交易的支持，对冲基金交易显示，押注信息技术股上涨的人数几乎是押注信息技术股下跌的人数的三倍。当然，市场上也存在一些担忧。美联储正试图在通胀迅速上升和利率大幅上涨之后实现经济软着陆，但这一努力很少取得成功。此外，纽约联储表示，未来 12 个月出现经济衰退的可能性仍然很高。Bartels 指出，周五的就业报告至关重要，因为这将为经济提供更多线索，并影响美联储在下次会议上的降息决策。尽管如此，市场普遍预期经济增长将保持稳定。亚特兰大联邦储备银行的 GDPNow 模型显示，第三季度实际国内生产总值年率预计将攀升至 3.1%，高于第二季度的 3%。期权头寸也显示出类似的乐观情绪。股票看跌/看涨比率的五日移动均线接近 0.51，为 2023 年 7 月以来的最低水平，该比率随着看跌押注的增加而上升。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20240930/1727654354215094.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1727654354215094.png" alt="image.png" width="959" height="538" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20240930/1727654354215094.png"/>图 2自从经济增长担忧导致股市在 9 月第一周遭遇今年最严重的抛售以来，今年的股市反弹一直让怀疑者大跌眼镜。而且，英伟达公司 (NVDA.US) 也没有给股市带来多少帮助。英伟达是人工智能热潮的典型代表，推动了近两年的股市牛市，但在今年夏天停滞不前。拯救投资者的是，涨势已扩大至超大型科技股之外。根据彭博汇编的数据，标普 500 等权重指数有望在第三季度超越常规市值加权基准指数，涨幅创 2022 年最后三个月以来新高。<img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20240930/1727654378360972.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" title="1727654378360972.png" alt="image.png" width="959" height="537" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img.zhitongcaijing.com/image/20240930/1727654378360972.png"/>图 3<h2>未来市场展望：谨慎乐观，关注关键事件</h2>由于标普 500 指数创下历史新高，且缺乏关键经济数据或收益报告等强劲催化剂，未来几周的超短期期权价格似乎较高。但展望更远的合约则反映出一系列可能引发市场动荡的事件。在接下来的六周时间里，投资者将关注两份至关重要的就业报告、美国一些最大公司的一系列业绩、11 月 5 日的美国总统大选以及 11 月 7 日美联储的下一次利率决定。交易员对下次降息幅度的看法不一，掉期市场认为再次降息半个百分点的可能性越来越大。两种方法都有风险。尽管存在这些不确定性，一些分析师仍然认为股市具有上行潜力，特别是科技股和半导体类股。Evercore ISI 技术分析主管 Rich Ross 对第四季度的半导体类股持乐观态度，尤其是在美国最大的计算机内存芯片制造商美光科技公司 (MU.US) 公布了出人意料的强劲销售预测之后。他预计，规模达 2,530 亿美元的 VanEck 半导体交易所交易基金 (VanEck Semiconductor Exchange-Traded Fund) 将在前三个季度上涨 45% 之后，到年底再上涨 20%，该基金包括英伟达、美光和博通公司 (AVGO.US) 等芯片领头羊。Richard Bernstein Advisors 副首席投资官 Dan Suzuki 表示：“科技股的上涨应该对市场的上行势头有利。” 该公司正在增加对小型股以及工业、材料和能源公司的投资。“但如果这是以牺牲投资广度为代价的，我不会认为这是一个健康的信号。”威尔明顿信托公司首席投资官 Tony Roth 表示：“考虑到经济走势，如果继续以 25 个基点的速度加息，我们认为明年经济衰退的风险会增加。” 尽管如此，他仍然认为标普 500 指数到年底将达到 6,000 点。“随着人们对经济软着陆的预期越来越高，股市已经没有其他的去处了。”

纳斯达克综合指数

标普 500 指数

美股市值首次突破 50 万亿美元，尽管面临美国总统大选、美联储政策变动和经济衰退担忧，市场依然展现强劲增长。标普 500 指数在第三季度上涨 5.1%，创下自 1997 年以来的最佳开局。科技股表现平平，纳斯达克 100 指数仅上涨 1.7%。投资者对未来走势持谨慎态度，预计标普 500 指数到 2024 年底将达到 6,000 点。

- 美股在大选争议和经济衰退担忧中仍展现增长，标普 500 指数市值超 50 万亿美元。  
- 科技股表现平平，市场对美联储降息预期推动等权重指数上涨。  
- 投资者对未来经济增长持谨慎乐观态度，关注即将发布的就业报告和美联储决策。

美股市值突破 50 万亿美元创新高，未来走势需谨慎：关注大选、降息与科技股