iPhone 16 需求示警！巴克莱爆关键部件砍单 300 万，苹果目标价剧减 20%

华尔街对苹果新一代 iPhone 的需求前景仍存分歧，有些分析师看好苹果人工智能（AI）系统 Apple Intelligence 提供的新 AI 功能，预计它们可以推动升级周期，有些却亮起了新机需求减弱的红灯，最近示警的是巴克莱。

Tim Long 和 George Wang 为首的巴克莱分析师在本周二发布的报告中透露，他们完成了对 iPhone 供应链的调查，发现因为需求低于预期，苹果可能削减了截至今年 12 月的本季度 iPhone 16 产量，关键部件的供应商大幅砍单。

报告称，调查供应链发现，一家台湾的顶级供应商可能已因此被苹果大幅砍单，

“我们认为，苹果可能刚刚削减了（截至 12 月这个季度）iPhone 关键半导体部件约 300 万件的产量。”

除了上述台湾供应商被砍单，报告还提到 iPhone 新机的交货时间缩短这个被用来衡量需求的指标，认为它们均显示需求不振。报告写道：

“我们的调查表明，一家台湾主要供应商的（截至）12 月季度 iPhone 订单已被削减。我们之前曾讨论过，全球 iPhone 16 机型的交货时间缩短，我们认为这两者都表明对 iPhone 16 的需求更疲软。”

巴克莱的分析师在报告中解释，若调查无误，苹果的相关订单削减得到证实，就意味着，这是最近的周期中最早期的订单削减，因为苹果通常会在 10 月的月初或月中首次调整订单。

报告总结认为，iPhone 16 开卖初期销售疲软，部分受到 Apple Intelligence 功能不会今年内在中国和欧洲市场上线影响。

“总体而言，iPhone 产量可能下降、销售疲软以及交货时间缩短都表明，由于消费者支出疲软、宏观压力和竞争，iPhone 16 周期的开局更疲软，产品组合出现负面变化。中文版 Apple Intelligence 要到 2025 年才会推出，这可能会削弱这一重要市场对 iPhone 16 早期的热情。欧洲也可能会在 2025 年内分阶段推出 AI（功能），这可能会限制人们对新设备的热情。”

巴克莱报告发布后，三季度刚刚大涨 10.6% 的苹果股价四季度 “开门黑”。美东时间 10 月 1 日周二，苹果股价低开低走，开盘跌约 1.5%，早盘跌幅已超过 3%，午盘一度跌近 4%，此后跌幅有所收窄，最终收跌 2.9%，抹平周一的所有涨幅，跌落周一连涨三个交易日所创的 7 月 16 日以来收盘高位。

巴克莱报告维持对苹果的低配评级，并将苹果的目标价下调至 186 美元，为目前分析师给予的最低目标价之一，较此前的目标价 233 美元剧减约 20.2%，相当于预计股价将在本周一收盘的基础上跌约 20%。

同在周二，花旗下调了对截至 9 月和 12 月两个季度的 iPhone 销量预期，但上调了对截至 2025 年 3 月和 6 月两个季度的预期。

花旗称，随着 Apple Intelligence 10 月下旬在美国发布，以及明年可能推出 Siri 的重大更新，花旗仍然相信，2025 年，随着 iPhone 17 的推出，将出现消费者的 iPhone 换新机。消费者可能在 iPhone 升级前观望，看 Apple Intelligence 如何影响他们与手机的日常互动。

而在花旗和巴克莱发布报告前，最近摩根士丹利和摩根大通的报告还帮助推动了苹果股价周一上涨。

其中，摩根士丹利的分析师称，iPhone 16 Pro 和 Pro Max 机型的交货时间正在稳定下来，这是一个意外的正面发展。摩根大通分析师称，iPhone 的需求趋势正在改善。