华福证券认为，近期港股为代表的中国资产表现亮眼背后是多重因素共同催化的结果，一方面国内各项利好政策频繁出台，大幅提振市场信心；另一方面海外美联储 9 月份降息，全球流动性环境边际上趋于宽松，而在美联储降息初期全球权益市场往往受益于分母端逻辑普遍有较好表现。天风证券表示，全球市场比较下，中国资产当前仍具性价比。在预期逐渐修复、期待后续基本面逐渐改善的基础上，当前港股、中概股仍具估值吸引力，风险回报比高。新兴市场基金 Skagen Kon-Tiki 的投资组合经理 Fredrik Bjelland 表示，“反弹还有很长的路要走，中国的估值很有吸引力。此外，与历史相比，全球投资者的头寸很轻。” 摩根士丹利的 Laura Wang 表示，随着中国政府可能宣布财政措施以提振已经宣布的刺激计划，中国股市可能会再上涨 10% 至 15%。华福证券认为，国产半导体设备及零部件厂商依托自身的产品竞争力和品类扩张等能力，有望持续受益于半导体市场规模的扩张和国产替代进程的深入，成长速度和空间或将十分显著，建议关注半导体设备及零部件。投资者可借道半导体 ETF 一键布局。随着宏观经济的稳步复苏和政策的持续支持，半导体行业在经历了行业周期的业绩低迷期后，正迎来显著的业绩反转。广发证券电子行业首席分析师耿正 9 月 18 日对上海证券报记者表示，国产半导体设备市场空间广阔。在内地 A 股和港股流动性持续放大背景下，国产半导体板块或迎来估值修复。芯片及相关产业链相关企业：中芯国际 (00981)、华虹半导体 (01347)、时代电气（03898）、ASMPT(00522)、上海复旦 (01385) 等。

华虹公司

华虹半导体

中芯国际

在内地 A 股和港股流动性持续放大背景下，半导体板块或迎来估值修复。华福证券指出，中国资产在全球市场中具性价比，受益于国内政策和美联储降息。投资者可关注国产半导体设备及零部件厂商，预计行业将迎来显著业绩反转。相关企业包括中芯国际、华虹半导体等。

- 华福证券指出，港股表现亮眼受多重因素影响，包括政策利好和美联储降息。  
- 天风证券认为，中国资产性价比高，港股和中概股具估值吸引力。  
- 半导体行业在政策支持下迎来业绩反转，国产设备市场空间广阔。  

港股概念追踪 | 中国资产当前具全球性价比 国产半导体芯片迎估值修复（附概念股）

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