10 月 4 日周五，美国劳工统计局公布报告显示，美国 9 月就业增长大幅超出预期，创下今年 3 月以来的最大增幅，失业率意外下降，工资同比涨幅上升，缓解了人们对美国劳动力市场恶化的担忧。
美国 9 月非农就业人口增加 25.4 万人，远超预期的 15 万人，超出媒体调查的所有经济学家的预期。8 月数据从 14.2 万人上修至 15.9 万人，7 月就业数据被上修的幅度更大，上修 5.5 万人至 14.4 万人，也即 8 月和 7 月的就业合计上修 7.2 万人。
<img class="wscnph" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/784a4551-592b-480e-80cc-c5d98c4019b0?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="736" height="395" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/784a4551-592b-480e-80cc-c5d98c4019b0"/>
 
9 月私营部门就业人口增加 22.3 万人，预期增加 12.5 万人，8 月前值为增加 11.8 万人。9 月制造业就业人口减少 0.7 万人，预期为减少 0.8 万人，8 月前值为减少 2.4 万人。衡量私营就业变化广度的就业扩散指数升至今年年初以来的最高水平。
细分行业来看，餐馆和酒吧是 9 月新增就业岗位最多的行业，酒店和餐饮业新增了 6.9 万个职位，而过去 12 个月平均新增职位仅为 1.4 万个。医疗保健行业一直是就业增长的领头羊，增加了 4.5 万个职位。政府部门增加了 3.1 万个职位。其他就业增加居前的行业包括：社会救助 2.7 万个和建筑业 2.5 万个。
美国 9 月失业率 4.1%，低于预期的 4.2%，8 月前值为 4.2%。
一项更为全面的失业率衡量指标（包括找工作灰心的人和因经济原因从事兼职工作的人）下降至 7.7%，这是近一年来的首次下降。
<img class="wscnph" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/5409eedd-aa36-400c-bd5f-79d1370b55c1?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="736" height="396" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/5409eedd-aa36-400c-bd5f-79d1370b55c1"/>
 
就业增长势头强劲，这也影响到了工资水平，同比和环比薪资增幅均高于预期。9 月平均每小时工资同比增长 4%，为 5 月以来的最高，预期增 3.8%，8 月前值为增 3.8%。美国 9 月平均每小时工资环比增长 0.4%，预期增长 0.3%，8 月前值为 0.4%。生产和非管理岗人员的工资增长降至 3.9%。
美联储官员们密切关注工资增长，因为它有助于预测消费者支出，这是美国经济的主要引擎。
9 月平均每周工时 34.2 小时，预期为 34.3 小时，8 月前值为 34.3 小时。
9 月劳动力参与率稳定在 62.7%，预期为 62.7%，8 月前值也是 62.7%，也是连续第三个月保持在 62.7%。25-54 岁工人（也称为黄金年龄工人）的就业参与率下降至 83.8%。
用于计算失业率的家庭就业调查显示出更为强劲的就业增长前景，这部分就业人数增加了 43 万人，就业/人口比率上升至 60.2%，上升了 0.2 个百分点。
<h2>“新美联储通讯社”：就业报告强劲</h2>
此前，一系列数据显示美国劳动力市场降温，例如非农失业率在大多数前几次的报告中呈明显上升的趋势，ISM 制造业的就业指数持续疲软，外加就业增长的其他指标有所降温，这使得劳动力市场的相关数据甚至超过通胀，成为最受关注的经济数据。政策制定者和投资者以此评估是否释放了更多美国经济能否软着陆的信号。
由于担心美国劳动力市场继续恶化，美联储 9 月大举降息 50 个基点。美联储主席鲍威尔本周一表示，美国劳动力市场稳健，但在过去一年中明显降温。保护劳动力市场是美联储决定在 9 月以更大幅度降息启动宽松周期的部分原因。“我们认为不需要看到劳动力市场状况的进一步降温，才能实现美联储 2% 的通胀目标。”
9 月最新的非农数据公布后，交易员取消了 11 月降息 50 个基点的押注，对美联储未来四次会议降息幅度的预期不到 100 个基点。
结合本周早些时候的几个劳动力市场数据，如 ADP 就业数据和 JOLTS 职位空缺，表明美国劳动力需求仍然健康，而裁员人数仍然很低，这些就业报告明显缓解人们对劳动力市场降温过快的担忧。
有 “新美联储通讯社” 之称的 Nick Timiraos 评论称：
<blockquote>
这是一份非常强劲的就业报告。用三个月的平均值来计算，8 月的就业人数增长从 11.6 万上调至 14 万，9 月的就业人数增长为 18.6 万。
美国 9 月非农就业报告可能会关闭 FOMC 于 11 月份降息 50 个基点的大门，届时的降息幅度可能只有 25 个基点。
<img class="wscnph" src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/17f72ac2-29fa-4344-b6f9-b7a230b5bca5.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="656" height="520" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/17f72ac2-29fa-4344-b6f9-b7a230b5bca5.png"/>
</blockquote>
<h2>波音罢工或影响 10 月非农</h2>
需要注意的是，10 月非农就业报告将包括上个月约 3.3 万名波音公司工厂工人罢工的影响。另一场由美国码头工人发起的大规模罢工在经历了三天后结束，可能不会对 10 月的非农就业数据产生直接影响。
然而，另一个问题是飓风海伦，它在美国东南部大片地区造成了人员伤亡和破坏。这里的部分地区正在努力重新开放道路和恢复供电，这表明企业需要时间才能恢复。
<h2>美股大涨，美债大跌</h2>
美国 9 月非农就业报告公布后，美股期货涨幅扩大，美元指数短线拉升，美国国债收益率拉升，现货黄金下挫：
<ul>
<li>美股盘前，纳斯达克 100 指数期货涨 1%。</li>
<li>两年期美债收益率一度飙升 16 个基点至 3.87%，10 年期国债收益率上涨 9 个基点至 3.94%。</li>
<li>美元指数短线拉升逾 60 点。离岸人民币兑美元日内跌近 400 点。</li>
<li>黄金在非农报告出炉后，短线较稍早高点急跌约 30 美元。</li>
</ul>

纳斯达克综合指数

纳斯达克 100 指数

纳指 100 ETF - Invesco

美国 9 月非农就业增加 25.4 万人，预期 15 万人，8 月和 7 月就业合计上修 7.2 万人。9 月失业率 4.1%，低于预期的 4.2%，8 月为 4.2%。9 月平均每小时工资同比增长 4%、环比增长 0.4%，均高于预期。交易员取消了 11 月降息 50 基点的押注。“新美联储通讯社” 称，这是一份非常强劲的就业报告。

- 美国 9 月非农就业人口增加 25.4 万人，失业率降至 4.1%。
- 工资同比增长 4%，为 5 月以来最高，反映劳动力市场强劲。
- 美股大涨，美债收益率上升，市场对未来降息预期调整。

美国 9 月非农就业人口增加 25.4 万人远超预期，失业率回落，薪资增长强劲