非农日道指新高，中概涨 3% 全周涨近 12%，美债大跌，油价周涨超 9%

美国 9 月非农就业超预期大增 25.4 万人半年最高，7、8 月前值上修 7.2 万，失业率意外降至 4.1%，均坐实经济仍健康的软着陆预期，也令交易员和投行撤销了对 11 月大幅降息的押注。

甚至有交易员担心，美联储 11 月降息幅度恐怕不足 25 个基点。“新美联储通讯社” 称，9 月非农或关闭 11 月降息 50 个基点的大门，令降息 25 个基点趋于正轨。

数据令美元指数短线拉升超 60 点，升破 102 至七周新高，现货黄金下逼 2630 美元，美股期指盘前跳涨，美债大跌、收益率全线两位数上行，两年期美债收益率大涨 20 个基点为半年最佳。交易员对美联储未来四次会议降息幅度的预期不到 100 个基点，也削减对欧洲和英国的降息押注。

据央视新闻，欧盟投票通过电动汽车反补贴案终裁草案，将加征中国电动汽车关税，德国带头强烈反对。不过欧洲汽车板块一度涨超 2%，沃尔沃、德国大众和法国雷诺的欧股均涨约 3%。

市场持续关注中东紧张，油价连涨四日且全周涨超 9%。美国总统拜登称正考虑制裁伊朗石油，油价回吐稍早 2% 的涨幅。高盛称，若以色列袭击导致伊朗石油产量在一段时间内减少 100 万桶/日，油价将飙升 10 至 20 美元/桶。另有分析称，若周末冲突升级，黄金期货很容易回升至 2700 美元甚至再创新高。

10 月 4 日周五，受经济软着陆预期提振，美股集体高开，中概和科技股领涨，道指开盘便涨超 230 点，纳指涨超 1%，小盘股指涨 1.5%，与涨 2.4% 的中概指数均显著领跑，随后美股涨势一路放大并收于日高，道指涨超 340 点至新高，特斯拉涨近 4%，AMD 涨近 5%，中概指数涨超 3% 且全周涨近 12%：

• 美股指数齐涨。标普 500 大盘收涨 51.13 点，涨幅 0.90%，报 5751.07 点。与经济周期密切相关的道指收涨 341.16 点，涨幅 0.81%，报 42352.75 点。科技股居多的纳指收涨 219.37 点，涨幅 1.22%，报 18137.85 点。纳指 100 收涨 1.22%。衡量纳指 100 科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收涨 1.24%。对经济周期更敏感的罗素 2000 小盘股指数收涨 1.50%。恐慌指数 VIX 跌近 7% 下逼 20。

• 全周标普累涨 0.2%，道指微涨，纳指累涨 0.1%，芯片指数累跌 0.2%，小盘指数累跌 0.6%。标普能源板块周涨超 7% 为近两年最佳。 纳斯达克金龙中国指数涨超 3% 领跑，2023 年 2 月 1 日以来首次收于 8000 点整数位心理关口上方，全周涨近 12% 并连涨四周，9 月 23 日收盘以来累计上扬 36.77%。

美股行业 ETF 普遍收涨，航空业 ETF 涨超 3.3% 领跑。全球航空业 ETF 收涨 3.34%，网络股指数 ETF 和区域银行 ETF 涨超 2%，银行业 ETF、金融业 ETF、半导体 ETF、可选消费 ETF、科技行业 ETF 涨 1.85%-1.11%，公用事业 ETF 则收跌 0.16%。

• 研投策略上，美国银行引述 EPFR Global 数据称，截至 10 月 3 日当周，中国股票基金和全球新兴市场股票型基金的最近一周资金流入规模均创历史次高，分别为 139 亿美元和 155 亿美元。投资者蜂拥至大盘中概 ETF， iShares 中国大盘股 ETF（FXI）周四资金流入 14 亿美元，较上一个历史纪录超过翻倍。
• “科技七姐妹” 仅微软跌，Meta 再创新高。苹果收涨 0.5%，英伟达收涨 1.7%，特斯拉收涨 3.9%，微软收跌 0.12%，谷歌 A 涨 0.7%，Meta 涨 2.3%，亚马逊涨 2.5%。
• 消息面上，苹果预计明年春季推出的 iPhone SE 4 会搭载苹果自研 5G Modem（调制解调器），这款机型将首次采用 OLED 屏幕，售价或为 459 至 499 美元。抢在 OpenAI 之前，Meta 版 Sora 面世，名为 Meta Movie GenSora，可创建不同宽高比的高清长视频，还有很多 Sora 没有的功能，如生成配套的背景音乐和音效、根据文本指令编辑视频、根据用户上传图像生成个性化视频。摩根大通证券认为，若在中距离运输中采用 Rivian 电动货车和自动驾驶技术并放弃内燃机货车，亚马逊每年可节省成本 200 多亿美元。
• 芯片股齐涨。费城半导体指数涨 1.6% 但全周累跌 0.2%，行业 ETF SOXX 收涨 1.4%；英伟达两倍做多 ETF 收涨 3.3%。英特尔收涨 1.5%，台积电 ADR 收涨 0.9%，博通收涨 2.8%，Arm 控股收涨 1.7%，美光科技收涨 0.4%，应用材料收涨 1.2%，阿斯麦 ADR 微涨，科磊收涨 1.7%，AMD 涨 4.9%，高通微跌。
• AI 概念股涨多跌少。戴尔科技收涨超 4%，超微电脑收跌 0.8%。Serve Robotics 收涨 11%，CrowdStrike 涨近 3%，BullFrog AI 跌超 3%，英伟达持股的 AI 语音公司 SoundHound AI 收平，BigBear.ai 涨 1.7%，C3.ai 涨 4.6%，Snowflake 涨 3.9%，甲骨文涨 2.4%，Palantir 涨约 2%。

中概继续走强。纳斯达克金龙中国指数涨超 3%，全周涨近 12% 并连涨四周，重返去年 2 月以来最高，中国科技指数 ETF（CQQQ）收涨 5.7%，本周累涨 20.30%、延续上周涨 23.25% 的表现，中概互联网指数 ETF（KWEB）收涨 3.3%，本周累涨 13.2%、延续上周涨 26.79% 的表现富时中国 3 倍做多 ETF（YINN）涨近 11%，本周累涨 35.22%，延续上周涨 59.50% 的表现；富时中国 3 倍做空 ETF（YANG）跌近 10%。 “中国龙” ETF RONDHL CHINA ETF（DRAG）涨约 2%，盘前一度涨近 13%，周五是在美国上市次日。XtrackersHarvest 中证 50（ASHS）收涨 6.03%，德银嘉实沪深 300 指数 ETF（ASHR）收涨 526%。富时 A50 夜期收涨超 0.9%，一度创 2012 年 1 月份以来新高。

• 热门中概股中，B 站、蔚来、理想汽车、阿里巴巴、百度都涨超 1%，小鹏汽车涨超 3%，老虎证券涨近 35%，携程涨近 6%，但房多多跌近 33%。闪送必应有限公司（BingEx Ltd.，ADR 代码 FLX）美国 IPO 首日平开，报 16.50 美元。最高涨 33% 上逼 22 美元，收涨超 9%，盘中曾因波动性过大而临时停牌，该公司面向中国的个人和企业客户提供服务。
• 其他重点个股：1）报道称腾讯考虑收购法国游戏公司育碧娱乐，育碧欧股涨超 33%。2）“特斯拉劲敌” Rivian 跌近 9% 后收跌超 3%，下调今年汽车产量指引，且三季度交付量逊于预期，归因于供应短缺造成的生产中断。3）美国廉价航空 Spirit Airlines 暴跌超 37% 后收跌超 24% 至历史最低，报道称该公司正与债券持有人讨论潜在的破产申请条款，3 月被监管机构中止与捷蓝航空合并，今年遭遇 “脚踝斩”。4）CVS Health 涨 2.6%，正考虑分拆零售药店和医保部门，并对其业务进行战略评估，被视为对长期战略的重大逆转。5）航空股中，廉航 Frontier Group 收涨 16.43%、捷蓝航空涨 14.24%，美联航和美国航空涨约 6.4%。

受乐观情绪推助，欧股尾盘涨幅扩大，止步四日连跌，但全周仍累跌。油气板块继续追随油价走高，汽车股转涨，意大利股指涨超 1%。美国东海岸和墨西哥湾沿岸码头工人结束罢工，欧洲航运股因失去抢占市场份额的机会而齐跌，丹麦航运巨头马士基一度跌超 8%：

欧洲 STOXX 600 指数收涨 0.44%，报 518.56 点，全周累跌 1.80%。欧元区 STOXX 50 指数收涨 0.68%，全周跌 2.22%。富时泛欧绩优 300 指数收涨 0.33%，全周跌 1.80%。

德国 DAX 30 指数收涨 0.55%，止步四日连跌，全周累跌 1.81%。法国 CAC 40 指数收涨 0.85%，全周累跌 3.21%。意大利富时 MIB 指数收涨 1.28%，全周累跌 3.23%。英国富时 100 指数收跌 0.02%，全周累跌 0.48%。油价带动挪威股指全周累涨超 3%。

市场下调对欧美英央行的降息预期，美债大跌、收益率全线两位数飙升，短债收益率升幅更大。两年期美债收益率大涨 22 个基点至 3.92%，创半年最佳涨幅至四周最高，10 年期基债收益率涨近 14 个基点至 3.99% 创两个月最高，欧债价格追随美债下挫：

• 美债：尾盘时，两年期美债收益率涨 22 个基点，报 3.9259%，北京时间 20:30 非农就业发布前为 3.73% 下方，全周累涨 36 个基点。美国 10 年期基准国债收益率涨超 13 个基点，刷新日高至 3.9827%，全周累涨超 22 个基点。

• 欧债：尾盘时，10 年期德债收益率涨 6.6 个基点，报 2.210%，连涨三日且全周累涨近 8 个基点，整体呈现出 V 型反转走势。两年期德债收益率涨超 12 个基点，报 2.203%，全周涨近 13 个基点。10 年期英债收益率涨超 11 个基点，全周涨超 15 个基点，两年期英债收益率涨 17 个基点，为四个半月最大涨幅，全周涨约 20 个基点。

避险需求和经济数据利好，推动美元指数本周连涨五日，升破 102 创七周最高且止步四周连跌，单周表现为 2022 年 9 月以来最佳，欧元和英镑连跌六日，日元跌超 1% 一度失守 149 至七周新低，全周跌 4.7%，离岸人民币连跌六日，一度跌 500 点并跌穿 7.10 元，抹去 9 月 18 日以来涨幅，比特币重上 6.2 万美元：

美元：美元指数 DXY 最高涨 0.7% 至 102.69，至 8 月 16 日以来的七周最高，连续第二个交易日站上 50 日均线，全周累涨 2.2%。

• 非美货币普跌：欧元兑美元最深跌 0.37% 跌穿 1.10，至 8 月 15 日以来的七周最低，全周累跌 1.8%。英镑兑美元最深跌 0.4% 一度失守 1.31，至 9 月 12 日以来的三周最低，全周跌 2%。
• 日元：日元兑美元最深跌 1.4% 一度失守 149，至 8 月 16 日以来的七周最低，连跌三日且全周跌 4.7%
• 离岸人民币（CNH）：离岸人民币兑美元最深跌 500 点或跌 0.7%，一度跌穿 7.10 元，连跌六日并抹去 9 月 18 日以来涨幅，全周累跌超 1100 点或跌 1.7%。
• 加密货币：市值最大的龙头比特币涨超 2% 重上 6.2 万美元，全周跌超 5%。第二大的以太坊涨近 4%，升破 2400 美元脱离两周低位。 纽约尾盘，CME 比特币期货 BTC 主力合约报 62720.00 美元，较周四纽约尾盘涨 2.80%，本周累计下跌 5.17%，CME 以太币期货 DCR 主力合约报 2440.00 美元，较周四涨 3.41%，本周累跌 10.43%。

市场继续担心中东冲突升级导致供应中断，特别是担心以色列打击伊朗的石油基础设施，油价连涨四日，周五一度齐涨超 2% 至五周高位，布油一度升破 79 美元，尾盘时涨幅收窄，全周均涨超 9%，美油创 2022 年 10 月以来最佳单周表现，欧洲天然气也升至五周最高：

• 美油：WTI 11 月原油期货收涨 0.67 美元，涨近 0.91%，报 74.38 美元/桶，全周累涨 9.09%，周五最高涨 1.84 美元或涨 2.5% 一度升破 75 美元，至 8 月 30 日以来的五周最高。
• 布油：布伦特 12 月期货收涨 0.43 美元，涨 0.55%，报 78.05 美元/桶，全周涨 9.10%，周五最高涨 1.67 美元或涨 2.2%，自 8 月 30 日以来首次涨穿 79 美元，投机者对布油看涨情绪也创五周新高。

• 天然气：NYMEX 11 月美国天然气期货收跌超 3.90%，报 2.8540 美元/百万英热单位，全周累跌超 1.65%。欧洲基准的 TTF 荷兰天然气期货一度涨超 3% 至五周高位，全周累涨超 7.3%，欧盟碳税本周跌超 6%。

就业稳健令美联储 11 月大幅降息预期全无，美元和美债收益率携手反弹，均令金价连续两日承压，黄金在四周里首次周度累跌，但白银连涨四日重返十二年新高，伦镍周五收涨约 2.3%，全周累涨超 5.8%：

• 黄金：COMEX 12 月黄金期货尾盘跌 0.50% 至 2665.79 美元/盎司。现货黄金在美股盘前非农数据公布后最深跌 24 美元或跌 0.9%，下逼 2630 美元，随后跌幅收窄至 0.2% 重上 2650 美元，尾盘时跌幅又小幅走阔至跌 0.5% 徘徊 2640 美元，全周累跌 0.5% 并止步三周连涨。

• 白银：COMEX 12 月白银期货尾盘跌 0.15%，报 32.415 美元/盎司。现货白银也在非农数据后一度跌 1.6% 失守 32 美元，但随后转涨 2.9% 并上逼 33 美元，连涨四日至 2012 年以来的十二年最高，尾盘时涨幅又显著收窄至 0.3% 交投 32.15 美元，全周累涨 1.7%。
• 伦敦工业金属普涨：LME 期铜收涨 78 美元或涨 0.8%，报 9944 美元/吨，全周累跌 0.4%。LME 期铝收涨 24 美元，报 2653 美元/吨。LME 期锌收涨 42 美元，涨超 1.3%，报 3166 美元/吨，全周累涨近 2.46%。LME 期铅收涨 7 美元，报 2150 美元/吨。LME 期镍收涨 403 美元，涨幅 2.29%，报 17992 美元/吨，全周累涨 5.86%。LME 期锡收涨 96 美元，报 33805 美元/吨，全周累涨 2.71%。LME 期钴收平，报 24300 美元/吨。

以下为 10 月 4 日 22:00 以前更新内容

10 月 4 日周五，美股集体高开，道指开盘便涨超 230 点，纳指涨超 1%。小盘股指涨 1.5%。

盘前公布的美国 9 月非农就业超预期大增 25.4 万人，前值上修，失业率再降，都坐实了美国经济仍健康的软着陆预期，也令交易员撤销了对 11 月会大幅降息的押注。

盘初中概和科技股普涨。携程涨约 7%，京东涨约 3%， AMD、特斯拉涨近 4%，亚马逊涨近 3%，英伟达涨超 2%。纳斯达克金龙中国指数涨 2.4% 显著跑赢美股大盘。

但 “特斯拉劲敌” Rivian 跌约 5%，此前公司下调了 2024 年汽车产量预期。美国廉价航空 Spirit Airlines 暴跌 35%，报道称该公司正与债券持有人讨论潜在的破产申请条款。

美债价格大跌、收益率全线两位数飙升，短债收益率升幅更大。两年期美债收益率涨超 14 个基点上逼 3.86%，10 年期基债收益率涨 10 个基点至 3.95%，五年期收益率涨 15 个基点至 3.78%。

油价继续上涨，美油站上 74 美元，布油升破 78 美元，本周累涨约 9%。高盛表示，如果以色列的潜在袭击导致伊朗石油产量在一段持续时间内减少 100 万桶/日，油价将飙升 10 至 20 美元/桶。

美元指数在非农数据发布后短线拉升超 60 点并升破 102，现货黄金一度下逼 2640 美元，美股盘初跌幅收窄并交投 2650 美元。

以下为华尔街见闻在美股盘前的文章

10 月 4 日周五，美国劳工统计局公布数据显示，9 月非农就业人口增加 25.4 万人，远超预期的 15 万人；9 月失业率为 4.1%，低于预期与前值的 4.2%。

日前，高盛交易员 Flood 警告称，“股市希望非农数据大致符合预期。过热或过冷都会加速周末的风险规避行为（显然，过冷要糟糕得多）”。

数据公布后，美元指数短线拉升逾 60 点，现报 102.49。

美股期货短线拉升，纳斯达克 100 指数期货涨 0.6%。

美国国债下跌，推动收益率上涨 7 至 16 个基点。两年期国债收益率一度飙升 16 个基点至 3.87%，10 年期国债收益率上涨 9 个基点至 3.94%

现货黄金短线下挫，现报 2641.21 美元/盎司。

消息面上，交易员在数据公布后，也下调了 11 月降息 50 个基点的押注，对美联储未来四次会议降息幅度的预期不到 100 个基点。

【以下为 20:54 更新】

人民币下跌。离岸人民币兑美元日内跌近 400 点，现报 7.0892。

【以下为 20:42 更新】

美股期货涨幅扩大，纳斯达克 100 指数期货涨 1%。