<div id="readability-page-1">港股延续了上周行情，资金继续消灭低估值，AH股以及非银仍然是市场最靓的仔。 目前大多AH券商的PB已修复至1倍，初步完成牛市消灭低估值最暴力的逻辑。AMC也是全面上涨，市场憧憬垃圾资产随时升值数倍。回顾当年中芯国际回A上市，H股于一个月内翻倍，到了A股上市当天，H股一天跌了25%。明天AH股会否重演这一幕?大概率不会，市场气氛实在太好，但正如上周所说，两地是不同市场，折让会长期存在，而内地资金持续溢出说不定只会集中在基本面持续向好的非银。另外，明天国内会于上午10点举行新闻发布会。只要财政发力，也就更大机会走出需求低迷，消费就能正式摆脱下跌困境。按消费类别来看，必选消费主要是乳制品， 例如蒙牛原本最差的情况已经过去，之前亦表明未来几年不会有大的资本开支，目标是增强自由现金流回报股东。可选消费里面，财富效应受益最明显的有汽车和博彩等，但前者可能更看alpha，后者估值偏低，之前部份个股股息率甚至逾3%，在过往是想象不到，而澳门在国庆假期期间的旅游数据也是表现良好。无论如何，当前市场气氛更象是一场秒杀活动，过度膨胀后总是要回归基本面。</div>

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港股延续上周行情，资金消灭低估值，AH 股及非银表现突出。AH 券商 PB 已修复至 1 倍，AMC 全面上涨，市场期待垃圾资产升值。明天 AH 股可能不会重演中芯国际回 A 上市时的剧烈波动。国内将于上午 10 点举行新闻发布会，财政发力有望改善消费低迷。必选消费如乳制品表现回暖，可选消费中汽车和博彩受益明显，市场气氛如同秒杀活动，需关注基本面回归。

- 港股延续上周行情，AH 股及非银表现突出。  
- 大多 AH 券商 PB 已修复至 1 倍，市场憧憬垃圾资产升值。  
- 明天国内将举行新闻发布会，财政发力或助消费回暖。

港股复盘：最后的狂拉