智通财经 APP 获悉，根据 TrendForce 集邦咨询最新调查，近期经济数据显示美国市场通胀持续降温，美国联准会于九月宣布降息两码，以防经济增长放缓。此外，在不确定的国际形势下，可能导致消费者降低支出意愿，保守和降级的消费态度或将成为冲击年末节庆购物需求的一项主要风险。TrendForce 集邦咨询预估 2024 年第四季 MLCC 供应商出货总量约 12,050 亿颗，季减 3.6%。手机、笔电旺季订单保守，唯 AI 服务器需求稳健，日韩供应商主要受益TrendForce 集邦咨询表示，ODM 释出的第四季笔电预报订单量 (Forecast) 平均下滑 5% 至 8%。由于品牌方对手机、笔电、网通、平板等订单规划保守，仅部分商用笔电以及华为新款三折手机备货需求小幅上扬，导致 ODM 九月中旬的备料转趋谨慎，即使面对中国十一长假和欧美节庆需求，其备料态度也相对谨慎。此外，Apple 虽已推出 AI 赋能的 iPhone 16，但 Apple Intelligence 尚需时间成熟相关应用，能否引发换机潮仍有变数。反观 AI 服务器需求持续升温，NVIDIA Blackwell GPU 虽因光罩设计修改而推迟至第四季中旬量产，但市场对 Hopper 架构的需求不断增长，第四季 H100/H200 GPU 订单增加 65%，降规版 H20 GPU 订单也增加 33%。这些情况同步带动美系 CSP 客户对 400G Switch 交换机，以及亚马逊 (AWS) 的 AI 加速卡 (采用 Annapurna 网络芯片) 等需求持续增长，部分网通厂第四季预报订单量因此平均增长近 15%。TrendForce 集邦咨询指出，第四季对高阶 MLCC 备货的需求变化不大，日、韩供应商将有更多时间规划产能调配，以应对明年 GB200 订单放量的需求。美元走弱、亚币转强，MLCC 供应商面临运营和定价压力的升高美国联准会正式启动降息循环，美元因此转弱，推动亚洲货币上涨，九月中旬日币更一举突破 140 日元兑 1 美元。TrendForce 集邦咨询表示，第四季 MLCC 供应商面临订单需求放缓，汇兑损失风险骤增也将增添其营运压力。因此，供应商计划控制产能稼动率、压低库存水位以稳定产品定价，进而维持营收与获利。根据 TrendForce 集邦咨询调查，目前日、韩厂商的平均产能稼动率都维持在八成以上，其余厂商依旧在六到七成间盘旋。由于今年下半年旺季开局不如预期，加上第四季订单需求放缓，使得供应商在运营与定价方面的态度变得更加谨慎。

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TrendForce 集邦咨询预计 2024 年第四季 MLCC 供应商出货总量约 12,050 亿颗，季减 3.6%。尽管高阶 MLCC 备货需求变化不大，但手机和笔电订单保守，AI 服务器需求稳健。美国市场通胀降温，消费者支出意愿降低，可能影响年末购物需求。NVIDIA 的 AI 相关产品订单增长，推动相关市场需求。

- 美国市场通胀降温，联准会九月降息以防经济放缓。  
- 2024 年第四季 MLCC 供应商出货量预估 12,050 亿颗，季减 3.6%。  
- 供应商面临订单放缓与汇兑损失风险，计划控制产能以稳定定价。  

集邦咨询：预计第四季 MLCC 供应商出货总量约 12050 亿颗 季减 3.6%

集邦咨询：预计第四季 MLCC 供应商出货总量约 12050 亿颗季减 3.6%