<p><strong>国际商业机器公司</strong>（IBM 1.57%）可能终于准备好复苏了。今年，该股票终于突破了 2013 年的历史最高点，随着其转型为云计算和人工智能（AI）公司，投资者开始对其产生兴趣。</p>
<p>这使 IBM 的市值达到约 2050 亿美元。考虑到其发展轨迹，这一数字可能会继续上升，以至于一些投资者可能会猜测它是否能在 2030 年成为一家万亿美元的公司。虽然没有人确切知道它是否能达到那个水平，但值得更仔细地观察以评估这种情况的潜力。</p>
<h2>IBM 的现状</h2>
<p>首先，投资者应意识到，将 2050 亿美元的市值增长到 1 万亿美元需要未来六年平均每年股价增长 30%。</p>
<p>在过去的十年中，实现这样的目标似乎不太可能。然而，由于其变革，IBM 在过去五年中已经成为一家根本不同的公司。这种转变正式开始于当时负责 IBM 云计算和认知软件部门的 Arvind Krishna 领导了 340 亿美元收购 Red Hat。</p>
<p>这次收购意味着 IBM 总债务大幅增加。债务如此之大，以至于一旦失败可能会引发对 IBM 未来的质疑。</p>
<p>尽管如此，IBM 似乎足够相信 Krishna 的愿景，于次年将他提升为首席执行官，并且这个赌注似乎取得了成功。Krishna 继续收购了许多较小的云计算公司，并将托管基础设施业务拆分为 <strong>Kyndryl</strong>。</p>
<p>根据 Synergy Research Group 的数据，这使 IBM 在云基础设施市场占有率达到 2%。虽然这听起来可能不那么显著，但 Grand View Research 估计全球云市场将在 2030 年达到 2.4 万亿美元。因此，即使只是保持这个百分比，也可能意味着在那段时间内收入大幅增长。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTI5NzAvMTg4MTktNS5qcGVnJnc9NzAw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTI5NzAvMTg4MTktNS5qcGVnJnc9NzAw"/></p>
<p>图片来源：Statista。</p>
<p>此外，IBM 在云计算中扮演更重要的角色，使该公司成为新兴生成式人工智能市场的一员，拥有 watsonx。自公司推出 watsonx 以来的一年中，IBM 在生成式人工智能业务中的业务规模已经增长到超过 20 亿美元。Grand View Research 估计，到 2030 年，这一市场将达到 1,090 亿美元，年复合增长率为 37%。如果 IBM 的生成式人工智能平台能够接近这种增长，这可能对其有利。</p>
<p>这并不是说 IBM 已经成为_仅仅_一家云计算和人工智能公司。超过一半的收入来自咨询和基础设施部门。然而，最大的部门仍然是软件，对现代科技行业起着至关重要的作用。</p>
<h2>IBM 的财务状况</h2>
<p>不幸的是，公司整体增长率可能会让投资者质疑它是否能在未来六年内达到 1 万亿美元的市值。</p>
<p>2024 年上半年，收入略高于 300 亿美元，比去年同期增长了 2%。软件占总收入的 42%，增长仅为 6%。咨询和基础设施几乎占剩余收入的全部，没有出现显著增长。</p>
<p>然而，2024 年前两个季度的净收入为 34 亿美元，同比增长了 37%。1120 万美元的所得税减免（相比于 2023 年上半年的 5.43 亿美元所得税支付）为 IBM 在所得税上提供了重要的减免，使公司的利润显著增长。</p>
<p>不幸的是，这一利益不太可能在未来几年重复。虽然 IBM 将全年收入增长预期提高到中个位数，但这可能不足以激发股价的快速增长。</p>
<p>此外，股价在过去一年里上涨了近 60%，将其股价推至前述历史最高点。这使其市盈率达到 25 左右。虽然这看起来可能合理，但 IBM 通常不会在除了利润下降时以外看到更高的估值。这可能不利于其快速增长的前景。</p>
<h2>IBM 能否在 2030 年成为一家万亿美元公司？</h2>
<p>鉴于 IBM 财务状况的当前轨迹，未来六年内达到 1 万亿美元的市值似乎不太可能。</p>
<p>尽管有这种温和的预测，从技术角度来看，IBM 又回到了行动中。由于其云计算业务和 watsonx，它再次成为科技行业的主要力量，这对股票是个好兆头。</p>
<p>然而，即使收入增长率提高到中个位数，它可能会比一些同行业的公司经历更慢的增长。</p>
<p>此外，点燃 37% 净收入增长的所得税减免是一次性事件。随着盈利能力可能在所得税恢复后出现下滑，IBM 可能会难以产生达到未来六年 1 万亿美元市值所需的利润增长。IBM 的投资者应该将目标设定得低一点。</p>

<p>IBM 的股价已超过 2013 年的最高点，引发了关于其在 2030 年达到万亿美元市值潜力的猜测。要实现这一目标，需要在六年内实现 30% 的年度股价增长。尽管在首席执行官阿文德·克里希纳的领导下发生了重大变革，IBM 的营收增长仍然很温和，2024 年上半年仅增长了 2%。虽然其云计算和人工智能业务显示出潜力，但总体增长可能不足以支撑万亿美元的估值，尤其是考虑到一次性税收优惠导致净收入增加。在 IBM 调整市场定位的过程中，前景仍然谨慎</p>

<p><strong>International Business Machines</strong>(IBM 1.57%) may finally be ready for a comeback. The stock finally surpassed its all-time high from 2013 this year, and with its transformation into a cloud and artificial intelligence (AI) company, investors have taken an interest.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>国际商业机器公司</strong>（IBM 1.57%）可能终于准备好复苏了。今年，该股票终于突破了 2013 年的历史最高点，随着其转型为云计算和人工智能（AI）公司，投资者开始对其产生兴趣。</p>
</div><p>This has given IBM a market cap of around $205 billion. Given its trajectory, that figure will likely continue rising, so much so that some investors may speculate on whether it can become a trillion-dollar stock by 2030. While nobody knows for certain whether it can reach that level, it is likely worth taking a closer look to gauge the potential for such an occurrence.</p>
<div class="lb-trans"><p>这使 IBM 的市值达到约 2050 亿美元。考虑到其发展轨迹，这一数字可能会继续上升，以至于一些投资者可能会猜测它是否能在 2030 年成为一家万亿美元的公司。虽然没有人确切知道它是否能达到那个水平，但值得更仔细地观察以评估这种情况的潜力。</p>
</div><h2>The state of IBM</h2>
<div class="lb-trans"><h2>IBM 的现状</h2>
</div><p>First, investors should realize that taking a $205 billion market cap to $1 trillion in six years will require an average stock price increase of 30% annually for the next six years.</p>
<div class="lb-trans"><p>首先，投资者应意识到，将 2050 亿美元的市值增长到 1 万亿美元需要未来六年平均每年股价增长 30%。</p>
</div><p>In the previous decade, reaching such a goal did not appear likely. However, thanks to its metamorphosis, IBM has become a fundamentally different company over the last five years. The transformation began in earnest when Arvind Krishna, then the head of IBM's cloud and cognitive software division, spearheaded the $34 billion acquisition of Red Hat.</p>
<div class="lb-trans"><p>在过去的十年中，实现这样的目标似乎不太可能。然而，由于其变革，IBM 在过去五年中已经成为一家根本不同的公司。这种转变正式开始于当时负责 IBM 云计算和认知软件部门的 Arvind Krishna 领导了 340 亿美元收购 Red Hat。</p>
</div><p>This purchase meant a massive increase in IBM's total debt. So large was that debt that a failure would have likely led to doubts about IBM's future.</p>
<div class="lb-trans"><p>这次收购意味着 IBM 总债务大幅增加。债务如此之大，以至于一旦失败可能会引发对 IBM 未来的质疑。</p>
</div><p>Still, IBM seemed to believe enough in Krishna's vision that the company elevated him to the CEO role the following year, and it appears the gamble has paid off. Krishna went on to acquire numerous smaller cloud companies and spun off the managed infrastructure business into <strong>Kyndryl</strong>.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管如此，IBM 似乎足够相信 Krishna 的愿景，于次年将他提升为首席执行官，并且这个赌注似乎取得了成功。Krishna 继续收购了许多较小的云计算公司，并将托管基础设施业务拆分为 <strong>Kyndryl</strong>。</p>
</div><p>This has given IBM a 2% market share in the cloud infrastructure market, according to Synergy Research Group. While this may not sound significant, Grand View Research estimates the global cloud market will grow to $2.4 trillion by 2030. Hence, if it just maintains that percentage, that could mean a massive increase in revenue over that time.</p>
<div class="lb-trans"><p>根据 Synergy Research Group 的数据，这使 IBM 在云基础设施市场占有率达到 2%。虽然这听起来可能不那么显著，但 Grand View Research 估计全球云市场将在 2030 年达到 2.4 万亿美元。因此，即使只是保持这个百分比，也可能意味着在那段时间内收入大幅增长。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTI5NzAvMTg4MTktNS5qcGVnJnc9NzAw" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F792970%2F18819-5.jpeg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Statista.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：Statista。</p>
</div><p>Additionally, IBM's more prominent role in the cloud has made the company a player in the emerging generative AI market with watsonx. In the year since the company launched watsonx, IBM's book of business in generative AI has grown to more than $2 billion. Grand View Research estimates that the market will reach $109 billion by 2030, a compound annual growth rate (CAGR) of 37%. This could bode well for IBM's generative AI platform if it can come close to matching this growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，IBM 在云计算中扮演更重要的角色，使该公司成为新兴生成式人工智能市场的一员，拥有 watsonx。自公司推出 watsonx 以来的一年中，IBM 在生成式人工智能业务中的业务规模已经增长到超过 20 亿美元。Grand View Research 估计，到 2030 年，这一市场将达到 1,090 亿美元，年复合增长率为 37%。如果 IBM 的生成式人工智能平台能够接近这种增长，这可能对其有利。</p>
</div><p>This is not to say that IBM has become <em>only</em> a cloud and AI company. Just over half of its revenue comes from its consulting and infrastructure segments. However, the largest segment remains software, which plays a critical role in the modern tech industry.</p>
<div class="lb-trans"><p>这并不是说 IBM 已经成为_仅仅_一家云计算和人工智能公司。超过一半的收入来自咨询和基础设施部门。然而，最大的部门仍然是软件，对现代科技行业起着至关重要的作用。</p>
</div><h2>IBM's financials</h2>
<div class="lb-trans"><h2>IBM 的财务状况</h2>
</div><p>Unfortunately, the company's overall growth rate may leave investors questioning whether it can reach a $1 trillion market cap in the next six years.</p>
<div class="lb-trans"><p>不幸的是，公司整体增长率可能会让投资者质疑它是否能在未来六年内达到 1 万亿美元的市值。</p>
</div><p>In the first half of 2024, revenue was just over $30 billion, and it rose just 2% from year-ago levels. Software, which made up 42% of overall revenue, increased by merely 6%. Consulting and infrastructure, which are nearly all of the remaining revenue, did not experience significant increases.</p>
<div class="lb-trans"><p>2024 年上半年，收入略高于 300 亿美元，比去年同期增长了 2%。软件占总收入的 42%，增长仅为 6%。咨询和基础设施几乎占剩余收入的全部，没有出现显著增长。</p>
</div><p>Still, its net income for the first two quarters of 2024 was $3.4 billion, a 37% yearly increase. An income tax benefit of $112 million (compared with a $543 million tax payment in the first half of 2023) gave IBM a critical break on income taxes, allowing the company's profit to rise significantly.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，2024 年前两个季度的净收入为 34 亿美元，同比增长了 37%。1120 万美元的所得税减免（相比于 2023 年上半年的 5.43 亿美元所得税支付）为 IBM 在所得税上提供了重要的减免，使公司的利润显著增长。</p>
</div><p>Unfortunately, that benefit is unlikely to repeat in future years. While IBM raised revenue growth guidance to mid-single-digits for the year, it may not be enough to inspire a rapid increase in the stock price.</p>
<div class="lb-trans"><p>不幸的是，这一利益不太可能在未来几年重复。虽然 IBM 将全年收入增长预期提高到中个位数，但这可能不足以激发股价的快速增长。</p>
</div><p>Moreover, the stock price has risen by almost 60% over the last year, taking its stock price to its aforementioned record high. That brings its P/E ratio to the 25 range. While that might appear reasonable, IBM has not typically seen higher valuations except in times of falling profits. This may not bode well for its prospects for rapid growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，股价在过去一年里上涨了近 60%，将其股价推至前述历史最高点。这使其市盈率达到 25 左右。虽然这看起来可能合理，但 IBM 通常不会在除了利润下降时以外看到更高的估值。这可能不利于其快速增长的前景。</p>
</div><h2>Will IBM be a $1 trillion stock by 2030?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>IBM 能否在 2030 年成为一家万亿美元公司？</h2>
</div><p>Given the current trajectory of IBM's financials, a $1 trillion market cap over the next six years appears unlikely.</p>
<div class="lb-trans"><p>鉴于 IBM 财务状况的当前轨迹，未来六年内达到 1 万亿美元的市值似乎不太可能。</p>
</div><p>Despite that modest prediction, IBM is back in action -- at least from a technical perspective. Thanks to its cloud presence and watsonx, it is again a major force in the tech industry, and that bodes well for the stock.</p>
<div class="lb-trans"><p>尽管有这种温和的预测，从技术角度来看，IBM 又回到了行动中。由于其云计算业务和 watsonx，它再次成为科技行业的主要力量，这对股票是个好兆头。</p>
</div><p>Nonetheless, even with revenue increases rising to the mid-single-digits, it may experience slower growth than some of its industry peers.</p>
<div class="lb-trans"><p>然而，即使收入增长率提高到中个位数，它可能会比一些同行业的公司经历更慢的增长。</p>
</div><p>Additionally, the income tax benefit that ignited the 37% net income growth is a one-time event. With profitability likely to backslide once income tax payments resume, IBM is probably going to struggle to generate the profit growth needed to reach $1 trillion in the next six years. Big Blue's investors should set their sights a little lower.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，点燃 37% 净收入增长的所得税减免是一次性事件。随着盈利能力可能在所得税恢复后出现下滑，IBM 可能会难以产生达到未来六年 1 万亿美元市值所需的利润增长。IBM 的投资者应该将目标设定得低一点。</p>
</div>

IBM 能否在 2030 年成为市值达到一万亿美元的股票？