“确定性交易”？CPI 公布前，交易员集体做空日元

随着投资者为可能搅动金融市场的美国 CPI 通胀数据做好准备，“抛售日元” 的呼声越来越高。

亚洲最大的银行几乎一致认为，日元将继续走弱，因为交易员削减了对美联储降息的押注，这支撑了美元和美国国债收益率。日元进一步贬值的预期正在鼓舞交易员，让他们在美国通胀数据强劲的情况下，重新建立对最容易被抛售的货币之一的看跌头寸。

已经交易日元 25 年的悉尼 ATFX Global Markets 首席分析师 Nick Twidale 表示，“抛售日元是迄今为止最受欢迎的交易，对冲基金做空日元仍有利可图，考虑到对美联储降息幅度的疑虑，投资者目前更容易倾向于做空日元。”

日元是全球第三大交易货币，仅次于美元和欧元，充足的流动性使得投资者很容易买卖日元。

由于日本利率相对较低，日元已连续三年走弱，使其成为所谓的 “套利交易” 的理想目标，即投资者借入低利率的货币以资助其在其他地方购买高收益的资产。

瑞穗证券、野村证券和三菱日联银行等机构都表示，日元存在贬值至 150 或更低的风险，这增加了当局重新干预的威胁。过去一个月日元贬值 4.5%，已经让官员和日元交易员高度警觉。

野村证券东京外汇策略主管 Yujiro Goto 在一份研究报告中写道，如果美国 CPI 数据好于预期，美元可能会普遍上涨，日元也有很高的可能性尝试重回 150 水平。

来自东京的不安情绪正在加剧。日本首席货币官员三村淳周一告诉记者，他正在紧急关注货币市场。日本新任财务大臣加藤胜信当天也表示，日元突然波动会对企业活动和民众生活产生负面影响。

目前，日元抛售压力很大程度上来自美元走强的预期。悉尼对冲基金 Carrara Capital 首席投资官 David Sokulsky 表示，“我认为这不仅仅是日元的问题，答案很简单。目前的重点是美元，而不是日元，最简单的交易是做空日元。”

经济学家预计，虽然二手车等某些商品的价格压力正在上升，但美国通胀的关键指标可能在 9 月有所放缓。对通胀疲软的预期，让这一数据出现正向意外的可能性更大。

东京 Monex Inc.的债券和货币交易员 Tsutomu Soma 表示，如果 CPI 数据非常强劲，日元 “可能会突然跌至 150 水平，但我认为，由于对干预的谨慎，日元会很快回升。”

在新加坡，对冲基金 Blue Edge Advisors 也在关注日元因美国数据而进一步走软。帮助管理鱼尾狮基金（Merlion Fund）的 Calvin Yeoh 表示：

“在所有这些仓位消失或数据走软之前，阻力最小（尽管波动较大）的路径仍是美债收益率上升，这意味着美元走强，日元走弱。”