和历史与众不同！华尔街现在不敢押注美国大选

不到一个月，美国人将投票选出美国历史上最具影响力的总统之一。但华尔街一片诡异的平静，所谓 “聪明钱” 不愿押注即将发生的事情。 “永远不要押注掷硬币，” 休斯顿投资公司 Sanders Morris Harris 的负责人 George Ball 说。“选举结果过于接近，无法进行深思熟虑的投资布局。” 高盛集团的经纪业务数据显示，对冲基金并没有像以往选举前那样减少股票头寸，相反，随着标普 500 指数不断创出新高，它们已增加对股票的敞口。与此同时，期权交易员更关注美联储的降息和美国经济状况，将 11 月 5 日的投票排在了较后位置。 Susquehanna International Group 衍生品策略联席主管 Chris Murphy 说，“对选举的担忧排在中东战争、美国经济数据涨跌和美联储降息预期变化、即将到来的财报季等一系列事件之后。” Real Clear Politics 最新的选举民调平均值显示，民主党人哈里斯在全国范围内获得 49.2% 的支持率，共和党人特朗普获得 47.2% 的支持率。但由于选举人团的存在，全国平均值远不如州际民调重要，州际民调本质上显示出势均力敌的局面。而任何一方都可能赢得总统大选和国会两院的可能性被认为很低。 “首先，总统竞选非常激烈，尤其是在摇摆州，” Apollon Wealth Management 首席投资官 Eric Sterner 说。“其次，两位候选人都有非常雄心勃勃的经济目标，我非常怀疑他们中的任何一位都无法完全实现这些竞选承诺，除非他们的政党赢得白宫、参议院和众议院。” 对冲基金研究公司 PivotalPath 首席执行长 Jonathan Capplis 说，对冲基金对大选采取观望态度，等到情况更加明朗后再进行与政治相关的重大投资押注。今年迄今为止，这种方法取得了成效。PivotalPath 的数据显示，截至 9 月底，美国多空对冲基金的回报率已达到 11%，在 2010 年以来的九个月中位滚动回报率居前 25%。 Caplis 说，“大多数基金更有可能倾向于持续的市场增长，而不是因为目前仍不确定的美国大选结果而大幅减仓，与特朗普或哈里斯竞选团队模糊的声明相比，识别美联储降息对投资的影响要容易得多。” 与此同时，与过去一年的水平相比，美国股市期权波动率相对较高，这表明交易员正在采取防御性姿态。但衍生品专家表示，几乎没有迹象表明这是主要由于选举造成的。相反，期权交易主要受即将公布的非农就业数据、亚洲市场的高波动性和地缘政治紧张局势等短期催化剂的驱动。 当然，这并不意味着现在不可以进行选举交易。但投资组合经理和策略师建议投资者关注特定股票和行业，而不是大盘指数。 瑞银的交易台建议买入区域性银行股，本周在一份给客户的报告中写道，所谓的 “特朗普交易” 正在卷土重来，共和党政府通常被认为对金融和医疗保健等监管严格的行业有利。 能源是另一个受欢迎的选举交易，特朗普获胜被认为对传统能源生产商有利，而哈里斯当选则被认为对清洁能源行业有利。 当然，还有一个方法，那就是保持耐心。一些专业投资者建议，所有计划长期投资市场的人应该忽略闲言碎语，等待结果出来，然后根据所有可获得的信息进行相应的布局。Caplan Capital Management 投资组合经理 Joseph Caplan 表示： “虽然在不同的政府执政期间，某些行业可能面临更大的逆风和顺风，但有充分的理由避免大规模的投资组合调整。”