北水动向 | 北水成交净买入 121.7 亿 内资抢筹阿里超 15 亿 抛售腾讯近 8 亿港元

智通财经 APP 获悉，10 月 14 日港股市场，北水成交净买入 121.7 亿港元，其中港股通 (沪) 成交净买入 75.53 亿港元，港股通 (深) 成交净买入 46.17 亿港元。

北水净买入最多的个股是阿里巴巴-W(09988)、建设银行 (00939)、安踏体育 (02020)。北水净卖出最多的个股是腾讯 (00700)、中海油 (00883)。

港股通 (沪) 活跃成交股

港股通 (深) 活跃成交股

阿里巴巴-W(09988) 获净买入 15.45 亿港元。消息面上，招银国际表示，2025 财年二季度淘天集团的货币化能力提升速度或有望超出该行的预期；得益于全站推商家接受度好于预期，且未来随着商家渗透率的进一步提高以及消费情绪的潜在改善，货币化能力的提升速度或有望更快。国际业务的发展、云业务的复苏以及非核心业务的减亏或均有望符合预期。稳定可预测的股东回报举措及获纳入港股通后南向投资者的增量资金流均有望对估值提供支撑。

建设银行 (00939) 获净买入 6.93 亿港元。消息面上，中信证券指出，财政政策逆周期调节力度加大，缓释银行系统性重要的两大板块信用风险 (城投和地产部门)，有助于提升银行净资产稳定性，正面作用银行股估值。国有银行资本补充虽有摊薄影响但预计幅度可控，长期视角下，预计将夯实国有大行可持续发展能力。

安踏体育 (02020) 获净买入 4.77 亿港元。消息面上，瑞银认为，虽然 FILA 品牌低过市场预期，但相信管理层对盈利能力的正面态度，加上折扣和国庆节销售的情况，有助缓解第三季的疲弱影响。管理层指出，安踏品牌与 FILA 品牌在国庆假期内的销售好过预期，且并未进行更大幅度的折扣。瑞银表示，虽然安踏第三季销售仅达管理层预期的 90%，但如第四季表现符合预期，管理层有信心可实现全年盈利目标。

中芯国际 (00981) 获净买入 4.26 亿港元。消息面上，10 月 11 日晚，中芯国际发布公告，易方达上证科创板 50ETF 增持公司境内股票 961.62 万股，增持比例为 0.48%。本次增持后，易方达上证科创板 50ETF 持有中芯国际境内股票约 1.087 亿股，占公司境内总股本的比例为 5.47%，占公司总股本的比例为 1.36%。

中国移动 (00941) 获净买入 2.85 亿港元。消息面上，光大证券指出，通信运营商仍然是通信最具价值投资板块，5G 建设接近尾声，同时算力投资对 CAPEX 整体压力有限，2024 年 CAPEX 拐点已现，自由现金流持续改善，同时折旧摊销减少对利润端长期影响有望逐步显现，持续加大现金分红是运营商长期趋势。

融创中国 (01918) 获净买入 1.6 亿港元。消息面上，财政部副部长廖岷 12 日在新闻发布会上明确，将积极研究出台有利于房地产平稳发展的政策措施。上海易居房地产研究院副院长严跃进表示，此次提及税收工具支持房地产止跌回稳，虽然没有明确提及税收工具的方向，但基本上可以判断，在此前央行一系列重磅政策下，房地产减税大招将出现。换句话说，在今年 10 月份要密切关注税务部门的政策动向。

中国信达 (01359) 获净买入 1.45 亿港元。消息面上，财政部部长蓝佛安在国新办新闻发布会上表示，拟一次性增加较大规模债务限额，置换地方政府存量隐性债务，加大力度支持地方化解债务风险。国金证券指出，当前金融化债已成为地方债务化解的重要手段，AMC 公司最直接受益，一方面收入端受益于不良资产处置量的增加，另一方面资产端的不良资产在经济修复过程中资产质量也将好转。当前地方 AMC 已开始积极参与化债。

中国海油 (00883) 遭净卖出 4.45 亿港元。消息面上，摩根士丹利此前发布研报称，第三季油价按季下跌每桶约 7 美元，企业炼油利润亦预期因存货损失而减少，另外由于进口天然气成本下降，批发天然气利润或按季上升，目前预测中石油及中海油第三季度盈利或按季下跌 10% 至 13%，而中石化因库存亏损可能会录得更大的盈利跌幅。

腾讯 (00700) 遭净卖出 7.74 亿港元。消息面上，华泰证券发表报告，预计腾讯第三季营收同比增长 9.3%。从短期看，第三季广告受宏观影响，按年增速放缓至 16%，《地下城与勇士 DNF》手游流水 9 月按月略有回落。花旗则预计，腾讯将于 11 月中旬公布第三季业绩，料将符合该行和市场预期，游戏营业额可能上升，但会被金融科技及企业服务及线上广告营业额疲弱所抵销。