经过 8 周的抛售后，美国对冲基金以 2021 年以来的最快速度买入股票。
10 月 14 日周一，金融博主 Tyler Durden 发布文章称，近期美国对冲基金和整体股市的交易量都大大上涨，美股市场正在经历积极的买入和市场上涨，但市场的高估值是一个令人担忧的问题，可能会引发未来的调整。
根据高盛 Prime Brokerage（主要经纪业务）数据，对冲基金对个股的净买入量为 2021 年 12 月以来最大，11 个板块中有 7 个在本周被净买入，按名义金额计算，医疗保健、金融、工业和信息技术板块领跑。基金经理连续第三周净买入美国医疗保健股票，速度创一年多以来最快。
在今年下半年的大部分时间里，尤其是自 8 月份的套利交易崩溃以来，美国股票似乎克服了重重担忧不断上涨——上周五，标普 500 指数迎来了今年第 45 次历史新高、21 世纪最佳表现。
<h2>美股市场交易量大涨，高估值令人担忧</h2>
根据高盛 Prime Brokerage 数据，经过连续 8 周的抛售后，对冲基金净买入美股的速度创下 4 个月以来的最快记录，这主要得益于个股的推动，个股的净买入量创下自 2021 年 12 月以来的最高水平，多头买入和空头回补的比例为 1.2 比 1。
不过，在这疯狂的买入潮下，对冲基金的整体投资水平仍相对较低。美国基本面多空基金的总杠杆率仅上升了 0.2 个百分点至 192.4%；净杠杆率则增加了 1.3 个百分点，仅为 53.5%；而多空比则上升了 1.5 个百分点，达到 1.777。
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再来看高盛股票销售交易部门的数据，买入量更加明显。高盛交易员 Matt Kaplan 指出，得益于温和的 PPI 数据抵消了 CPI 的上升的影响，在标普 500 指数再创新高的上周，市场广泛上升，标普 500 等权重指数的表现优于加权指数约 40 个基点，罗素指数则上涨了 2%。
在美股市场的大量交易和高估值下，Kaplan 表示：
<blockquote>
“熊市中唯一持续争论的就是过高的估值。”
</blockquote>
Durden 认为这可以理解，因为即便是高盛分析师 David Kostin 也承认美股目前的前瞻市盈率已达 22 倍的 “荒谬” 水平！
<h2>对冲基金净买入美股的速度创下 4 个月以来的最快记录</h2>
以下是高盛 Prime Brokerage 关于上周美股市场的详细统计数据：
指数和 ETF 等宏观产品小幅净卖出，主要由空头销售推动。美国上市的 ETF 空头头寸增加了 1.3%，主要集中在大型股股票和公司债券 ETF 上。
个股的净买入量为 2021 年 12 月以来最大，主要由多头买入和空头回补推动。11 个板块中有 7 个在本周被净买入，按名义金额计算，医疗保健、金融、工业和信息技术板块领跑，而房地产、公用事业和消费必需品等高股息收益率板块则均被净卖出。
信息技术板块本周表现最佳，净买入量也位居前列，主要由多头买入推动，空头回补略少。软件行业和科技硬件行业净买入最多，而半导体及其设备行业则净卖出最多。尽管近期买入量增加，美国软件股的净头寸仍然较低。
基金经理连续第三周净买入美国医疗保健股票，速度创一年多以来最快，主要由多头买入和空头回补推动。
本周所有子行业均被净买入，生物技术、制药和医疗服务提供商及服务行业领跑。制药、生物技术和生命科学股票的总多空比现为 2.70，创下自 5 月以来最高水平，尽管在五年回顾中仍处于第 12 百分位的低位。

纳斯达克综合指数

标普 500 指数

道琼斯指数

3 倍做多纳指 ETF - ProShares

3 倍做空纳指 ETF - ProShares

美股市场正在经历积极的买入和市场上涨，但市场的高估值是一个令人担忧的问题，可能会引发未来的调整。

- 美国对冲基金在 8 周抛售后迅速买入股票，创下 4 个月最快记录。  
- 净买入量为 2021 年 12 月以来最大，医疗保健等板块领跑。  
- 高估值引发担忧，前瞻市盈率达 22 倍。  

连抛八周后，对冲基金重新买入美股，速度创 2021 年以来最快