<p><strong>特斯拉</strong>(TSLA 0.62%) 股价在 2024 年下跌了 12%，尽管 <strong>标普 500 指数</strong> 在今年上涨了 23%。该公司正面临电动汽车（EV）销量低迷的困境，同时面临着日益激烈的竞争和整个行业消费者需求的减弱。</p>
<p>但就在上周四，特斯拉举办了 “我们，机器人” 活动，推出了备受期待的 Cybercab 机器人出租车，将完全由全自动驾驶（FSD）软件驱动。根据 Wedbush 证券的丹·艾夫斯（Dan Ives）的说法，自动驾驶技术可能为该公司带来长期高达 1 万亿美元的机会。</p>
<p>因此，艾夫斯最近告诉 CNBC，他认为特斯拉是当今整个市场中最被低估的人工智能（AI）股票。以下是我不同意的原因。</p>
<h2>特斯拉的核心业务正经历困境</h2>
<p>特斯拉在 2023 年交付了创纪录的 180 万辆乘用电动汽车，比 2022 年增长了 38%。虽然这是一个强劲的业绩，但首席执行官埃隆·马斯克长期以来一直表示，他希望未来每年平均增长 50% 的产量。然而，由于交付量没有跟上，这一目标看起来岌岌可危。</p>
<p>事实上，今年前三个季度特斯拉仅交付了 130 万辆电动汽车，同比下降了 2.3%。换句话说，自 2011 年旗舰车型 Model S 推出以来，交付量有望首次出现年度下滑。</p>
<p>目前，消费者似乎更倾向于选择更便宜的燃油汽车，因为高利率等严峻经济条件下，整个电动汽车行业的需求出现疲软。此外，特斯拉不仅面临来自传统汽车制造商的日益增长的竞争威胁，还面临来自中国等国家的新型低成本电动汽车生产商的竞争。</p>
<p>特斯拉计划明年推出自己的低价车型，售价可能低至 25000 美元。这可能有助于重新点燃公司的销售增长。</p>
<p>电动汽车销售仍占特斯拉总收入的 78%，因此，尽管像丹·艾夫斯这样的分析师关注于 FSD 和 Cybercab 等长期机会，但投资者很难忽视公司核心业务的突然放缓。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTM5MTEvYS1ibGFjay10ZXNsYS1jYXItZHJpdmluZy1vbi1hbi1vcGVuLXJvYWQtaW4tdGhlLXNub3cuanBnJnc9NzAw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTM5MTEvYS1ibGFjay10ZXNsYS1jYXItZHJpdmluZy1vbi1hbi1vcGVuLXJvYWQtaW4tdGhlLXNub3cuanBnJnc9NzAw"/></p>
<p>图片来源：特斯拉。</p>
<h2>Cybercab 可能还需要数年时间</h2>
<p>像 FSD 这样的自动驾驶技术是 AI 的子领域。事实上，特斯拉计划仅在今年就在数据中心基础设施上投入 100 亿美元来训练其 FSD 模型。这些数据中心将充满用于开发像 ChatGPT 这样的 AI 模型的图形处理芯片（GPU）。</p>
<p>丹·艾夫斯并不是唯一一个认为 FSD 对特斯拉是一项价值 1 万亿美元的机会。凯瑟琳·伍德（Cathie Wood）的 Ark 投资管理公司预测，到 2029 年，该公司将创造高达 1.2 万亿美元的年收入，其中 63% 归功于 FSD 和 Cybercab。</p>
<p>特斯拉可能通过以下三种主要方式实现 FSD 的商业化：</p>
<ol>
<li>将软件按订阅方式销售给特斯拉乘用车车主。</li>
<li>将软件授权给其他汽车制造商收取费用。</li>
<li>创建一个自动驾驶网络（类似于 <strong>Uber</strong>），Cybercab 全天候运载乘客。</li>
</ol>
<p>特斯拉还可能以每辆约 3 万美元的价格向公众销售 Cybercab，这意味着几乎任何人都可以购买一整车队，并开始自己的出租车业务。</p>
<p>问题出在这里。FSD 仍处于测试阶段，这意味着特斯拉客户可以在他们的乘用电动汽车中使用它，但必须随时监督并准备接管方向盘。在 “我们，机器人” 活动上，马斯克表示，最终的无人监督版本的 FSD 可能会在明年发布，但他已经承诺了近十年。</p>
<p>在 Cybercab 被允许在美国街头自由行驶之前，FSD 将不得不克服许多监管障碍，而由于该车辆预计将在 2027 年投产（根据马斯克的说法），特斯拉必须在短时间内准备好软件。</p>
<h2>目前有几只 AI 股票看起来比特斯拉更具价值</h2>
<p>特斯拉过去 12 个月的每股收益为 3.56 美元，根据目前的股价 217.80 美元计算，其市盈率为 61.2。这几乎是 <strong>纳斯达克 100 指数</strong> 的市盈率的两倍，后者目前为 32.1。</p>
<p>这也意味着特斯拉的市盈率与 <strong>英伟达</strong> 相当。但存在一个问题：分析师认为英伟达在其当前财年的盈利预计将增长 139%，而特斯拉的盈利预计将在 2024 年下降 27%。换句话说，至少根据这些短期预测，特斯拉应该比英伟达便宜得多，这意味着该电动汽车股票存在下行风险。</p>
<p>特斯拉的价格也远高于其他领先的 AI 股票，包括 <strong>亚马逊</strong>、<strong>微软</strong>、<strong>苹果</strong> 和 <strong>谷歌</strong>。</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/f84742a3ff253cc91c100429881b3474.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/f84742a3ff253cc91c100429881b3474.png"/></p>
<p>数据来源：YCharts。</p>
<p>在这种情况下，很难同意丹·艾夫斯的观点，即特斯拉目前是最被低估的 AI 股票。FSD 软件存在监管风险、技术不确定性，甚至来自 Waymo 等其他公司的竞争威胁。因此，今天没有人真正拥有足够的信息来准确预测几年后其财务潜力。</p>
<p>这可能是为什么特斯拉股价在 Cybercab 发布后立即下跌了 8%。如果公司不能很快激发投资者的热情，存在其股价进一步下跌的风险，使其估值更接近纳斯达克 100 指数和其他领先的 AI 股票。</p>

特斯拉

<p>特斯拉股票在 2024 年下跌了 12%，尽管标普 500 指数表现强劲。该公司面临电动汽车销售挑战和日益激烈的竞争。分析师丹·艾夫斯声称特斯拉是最被低估的人工智能股票，指出在自动驾驶领域有潜力。然而，特斯拉的核心业务陷入困境，交付量预计将下降。Cybercab 的推出尚不确定，全自动驾驶技术仍需监督。特斯拉的高市盈率与英伟达相比引发担忧，因为特斯拉的盈利预计将收缩，而英伟达的盈利预计将大幅增长</p>

<p><strong>Tesla</strong>(TSLA 0.62%) stock is down 12% in 2024, despite a raging bull market for the <strong>S&amp;P 500</strong> that has sent the index 23% higher this year. The company is grappling with sluggish electric vehicle (EV) sales amid growing competition and softening consumer demand across the industry.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>特斯拉</strong>(TSLA 0.62%) 股价在 2024 年下跌了 12%，尽管 <strong>标普 500 指数</strong> 在今年上涨了 23%。该公司正面临电动汽车（EV）销量低迷的困境，同时面临着日益激烈的竞争和整个行业消费者需求的减弱。</p>
</div><p>But last Thursday, Tesla held its &#34;We, Robot&#34; event where it unveiled the long-awaited Cybercab robotaxi, which will be powered entirely by full-self driving (FSD) software. Autonomous driving could be a $1 trillion opportunity for the company over the long term, according to Dan Ives of Wedbush Securities.</p>
<div class="lb-trans"><p>但就在上周四，特斯拉举办了 “我们，机器人” 活动，推出了备受期待的 Cybercab 机器人出租车，将完全由全自动驾驶（FSD）软件驱动。根据 Wedbush 证券的丹·艾夫斯（Dan Ives）的说法，自动驾驶技术可能为该公司带来长期高达 1 万亿美元的机会。</p>
</div><p>For that reason, Ives recently told CNBC he thinks Tesla is the most undervalued artificial intelligence (AI) stock in the entire market today. Here's why I disagree.</p>
<div class="lb-trans"><p>因此，艾夫斯最近告诉 CNBC，他认为特斯拉是当今整个市场中最被低估的人工智能（AI）股票。以下是我不同意的原因。</p>
</div><h2>Tesla's core business is going through a rough patch</h2>
<div class="lb-trans"><h2>特斯拉的核心业务正经历困境</h2>
</div><p>Tesla delivered a record 1.8 million passenger EVs during 2023, which was a 38% increase from 2022. While it was a strong result, CEO Elon Musk has long said he wants to grow production 50% per year, on average, for the foreseeable future. That goal looks to be in jeopardy since deliveries aren't keeping pace.</p>
<div class="lb-trans"><p>特斯拉在 2023 年交付了创纪录的 180 万辆乘用电动汽车，比 2022 年增长了 38%。虽然这是一个强劲的业绩，但首席执行官埃隆·马斯克长期以来一直表示，他希望未来每年平均增长 50% 的产量。然而，由于交付量没有跟上，这一目标看起来岌岌可危。</p>
</div><p>In fact, Tesla only delivered 1.3 million EVs during the first three quarters of this year, which is <em>down</em> 2.3% year over year. In other words, deliveries are on track for an annual decline for the first time since the company launched its flagship Model S in 2011.</p>
<div class="lb-trans"><p>事实上，今年前三个季度特斯拉仅交付了 130 万辆电动汽车，同比下降了 2.3%。换句话说，自 2011 年旗舰车型 Model S 推出以来，交付量有望首次出现年度下滑。</p>
</div><p>Demand appears to be softening across the EV industry right now as consumers opt for cheaper gas-powered vehicles amid tough economic conditions headlined by high interest rates. Plus, Tesla is facing a growing competitive threat, not only from legacy car manufacturers but from new, low-cost EV producers in countries like China.</p>
<div class="lb-trans"><p>目前，消费者似乎更倾向于选择更便宜的燃油汽车，因为高利率等严峻经济条件下，整个电动汽车行业的需求出现疲软。此外，特斯拉不仅面临来自传统汽车制造商的日益增长的竞争威胁，还面临来自中国等国家的新型低成本电动汽车生产商的竞争。</p>
</div><p>Tesla intends to launch a low-cost model of its own next year, which could sell for as little as $25,000. That could help reignite the company's sales growth.</p>
<div class="lb-trans"><p>特斯拉计划明年推出自己的低价车型，售价可能低至 25000 美元。这可能有助于重新点燃公司的销售增长。</p>
</div><p>EV sales still account for 78% of Tesla's total revenue, so even though analysts like Dan Ives are focused on longer-term opportunities like FSD and the Cybercab, it's hard for investors to ignore the abrupt slowdown in the company's core business.</p>
<div class="lb-trans"><p>电动汽车销售仍占特斯拉总收入的 78%，因此，尽管像丹·艾夫斯这样的分析师关注于 FSD 和 Cybercab 等长期机会，但投资者很难忽视公司核心业务的突然放缓。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy83OTM5MTEvYS1ibGFjay10ZXNsYS1jYXItZHJpdmluZy1vbi1hbi1vcGVuLXJvYWQtaW4tdGhlLXNub3cuanBnJnc9NzAw" alt="" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F793911%2Fa-black-tesla-car-driving-on-an-open-road-in-the-snow.jpg&amp;op=resize&amp;w=700"/></p>
<p>Image source: Tesla.</p>
<div class="lb-trans"><p>图片来源：特斯拉。</p>
</div><h2>The Cybercab could be years away</h2>
<div class="lb-trans"><h2>Cybercab 可能还需要数年时间</h2>
</div><p>Autonomous technologies like FSD are subsegments of AI. In fact, Tesla plans to spend $10 billion on data center infrastructure to train its FSD models this year alone. Those data centers will be filled with the very same graphics processing chips (GPUs) that are used to develop AI models like ChatGPT.</p>
<div class="lb-trans"><p>像 FSD 这样的自动驾驶技术是 AI 的子领域。事实上，特斯拉计划仅在今年就在数据中心基础设施上投入 100 亿美元来训练其 FSD 模型。这些数据中心将充满用于开发像 ChatGPT 这样的 AI 模型的图形处理芯片（GPU）。</p>
</div><p>Dan Ives isn't the only one who thinks FSD is a trillion-dollar opportunity for Tesla. Cathie Wood's Ark Investment Management predicts the company will generate a whopping $1.2 trillion in annual revenue by 2029, with 63% attributable to FSD and the Cybercab.</p>
<div class="lb-trans"><p>丹·艾夫斯并不是唯一一个认为 FSD 对特斯拉是一项价值 1 万亿美元的机会。凯瑟琳·伍德（Cathie Wood）的 Ark 投资管理公司预测，到 2029 年，该公司将创造高达 1.2 万亿美元的年收入，其中 63% 归功于 FSD 和 Cybercab。</p>
</div><p>Tesla is likely to monetize FSD in three primary ways:</p>
<ol>
<li>Selling the software on a subscription basis to owners of Tesla's passenger vehicles.</li>
<li>Licensing the software to other car manufacturers for a fee.</li>
<li>Creating an autonomous ride-hailing network (like <strong>Uber</strong>), with Cybercabs hauling passengers 24 hours a day, seven days a week.</li>
</ol>
<div class="lb-trans"><p>特斯拉可能通过以下三种主要方式实现 FSD 的商业化：</p>
<ol>
<li>将软件按订阅方式销售给特斯拉乘用车车主。</li>
<li>将软件授权给其他汽车制造商收取费用。</li>
<li>创建一个自动驾驶网络（类似于 <strong>Uber</strong>），Cybercab 全天候运载乘客。</li>
</ol>
</div><p>Tesla might also sell Cybercabs to the public for around $30,000 each, which means practically anybody could buy a fleet of them and start their own ride-hailing business.</p>
<div class="lb-trans"><p>特斯拉还可能以每辆约 3 万美元的价格向公众销售 Cybercab，这意味着几乎任何人都可以购买一整车队，并开始自己的出租车业务。</p>
</div><p>Here's where things get murky. FSD is still in beta mode, which means Tesla customers can use it in their passenger EVs, but they must supervise it and be ready to take the wheel at all times. At the We, Robot event, Musk said the final, unsupervised version of FSD could be released next year, but he has been making that promise for the better part of a decade.</p>
<div class="lb-trans"><p>问题出在这里。FSD 仍处于测试阶段，这意味着特斯拉客户可以在他们的乘用电动汽车中使用它，但必须随时监督并准备接管方向盘。在 “我们，机器人” 活动上，马斯克表示，最终的无人监督版本的 FSD 可能会在明年发布，但他已经承诺了近十年。</p>
</div><p>FSD will have to clear numerous regulatory hurdles before Cybercabs are allowed to roam freely on American streets, and since the vehicle is due to go into production by 2027 (according to Musk), Tesla has a very narrow window to get the software ready.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 Cybercab 被允许在美国街头自由行驶之前，FSD 将不得不克服许多监管障碍，而由于该车辆预计将在 2027 年投产（根据马斯克的说法），特斯拉必须在短时间内准备好软件。</p>
</div><h2>Several AI stocks look like a better value than Tesla right now</h2>
<div class="lb-trans"><h2>目前有几只 AI 股票看起来比特斯拉更具价值</h2>
</div><p>Tesla has generated $3.56 in trailing-12-month earnings per share, and based on its stock price of $217.80 as of this writing, it's trading at a price-to-earnings (P/E) ratio of 61.2. That's almost <em>double</em> the P/E ratio of the <strong>Nasdaq-100</strong>, which is currently 32.1.</p>
<div class="lb-trans"><p>特斯拉过去 12 个月的每股收益为 3.56 美元，根据目前的股价 217.80 美元计算，其市盈率为 61.2。这几乎是 <strong>纳斯达克 100 指数</strong> 的市盈率的两倍，后者目前为 32.1。</p>
</div><p>It also means Tesla's P/E ratio is on par with <strong>Nvidia</strong>'s. But there's one problem: analysts believe Nvidia is on track to grow its earnings 139% in its current fiscal year, whereas Tesla's earnings are forecast to <em>shrink</em> 27% in 2024. In other words, Tesla should be <em>substantially</em> cheaper than Nvidia, at least based on these near-term estimates, which implies potential downside for the EV stock.</p>
<div class="lb-trans"><p>这也意味着特斯拉的市盈率与 <strong>英伟达</strong> 相当。但存在一个问题：分析师认为英伟达在其当前财年的盈利预计将增长 139%，而特斯拉的盈利预计将在 2024 年下降 27%。换句话说，至少根据这些短期预测，特斯拉应该比英伟达便宜得多，这意味着该电动汽车股票存在下行风险。</p>
</div><p>Tesla is also significantly more expensive than other leading AI stocks, including <strong>Amazon</strong>, <strong>Microsoft</strong>, <strong>Apple</strong>, and <strong>Alphabet</strong>.</p>
<div class="lb-trans"><p>特斯拉的价格也远高于其他领先的 AI 股票，包括 <strong>亚马逊</strong>、<strong>微软</strong>、<strong>苹果</strong> 和 <strong>谷歌</strong>。</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://media.ycharts.com/charts/f84742a3ff253cc91c100429881b3474.png" alt="" original-src="https://media.ycharts.com/charts/f84742a3ff253cc91c100429881b3474.png"/></p>
<p>Data by YCharts.</p>
<div class="lb-trans"><p>数据来源：YCharts。</p>
</div><p>In this context, it's hard to agree with Dan Ives' suggestion that Tesla is the most undervalued AI stock right now. The FSD software comes with regulatory risks, technological uncertainties, and even competitive threats from other companies like Waymo. As a result, nobody truly has enough information today to make an accurate forecast about its financial potential several years from now.</p>
<div class="lb-trans"><p>在这种情况下，很难同意丹·艾夫斯的观点，即特斯拉目前是最被低估的 AI 股票。FSD 软件存在监管风险、技术不确定性，甚至来自 Waymo 等其他公司的竞争威胁。因此，今天没有人真正拥有足够的信息来准确预测几年后其财务潜力。</p>
</div><p>That's probably why Tesla stock sank 8% immediately following the Cybercab reveal. If the company can't find a way to excite investors soon, there is a risk its stock could further decline, bringing its valuation more in line with that of the Nasdaq-100 and other leading names in AI.</p>
<div class="lb-trans"><p>这可能是为什么特斯拉股价在 Cybercab 发布后立即下跌了 8%。如果公司不能很快激发投资者的热情，存在其股价进一步下跌的风险，使其估值更接近纳斯达克 100 指数和其他领先的 AI 股票。</p>
</div>

Tesla Is the Most Undervalued Artificial Intelligence (AI) Stock Right Now, According to a Top Wall Street Analyst. I'm Not Sure I Agree.

- 特斯拉股票在 2024 年下跌 12%，与 S&P 500 的 23% 上涨形成对比。  
- 公司面临电动车销售疲软和竞争加剧的挑战，尽管推出了 Cybercab 机器人出租车。  
- 分析师预测特斯拉未来有潜在的 1 万亿美元机会，但短期内盈利预期下滑。

根据一位顶级华尔街分析师的观点，特斯拉是当前最被低估的人工智能（AI）股票。我不确定我是否同意这一看法