主要业绩均未达预期，季度营收疫情后首降，奢侈品巨头 LVMH 一度暴跌 10%｜财报见闻

奢侈品寒冬还在继续。受中国消费者的支出减少和日元走强影响，全球最大奢侈品集团路威酩轩集团（LVMH）三季度销售额意外下滑，核心部门销量 “四年来首降”。

LVMH 周二公布财报显示，三季度所有主要部门业绩都未达到分析师的预期，季度营收出现疫情以来首次下滑，该公司美股 ADR 周二一度暴跌 10%。

LVMH 首席财务官 Jean-Jacques Guiony 在分析师电话会议上表示，中国消费者信心有所下降，但他补充称，公司仍然对中国市场的未来充满信心。该公司还表示，三季度业绩不佳主要因为日元走强而导致日本区增长放缓。

三季度营收意外下滑，时装与皮草部门出现 2020 年来首降

主要财务数据：

三季度营收：190.8 亿欧元，同比下降 3%，分析师预期 200.5 亿欧元。

分业务数据：

时装与皮草：包括 Louis Vuitton 和 Dior 等高端品牌，收入为 91.5 亿欧元，同比下滑 5%，低于分析师预测的 96.7 亿欧元。这是该部门自 2020 年新冠疫情导致企业和市场关闭以来首次出现销售额下滑。

红酒与烈酒：有机销售下滑 7%，分析师预期下降 2.41%。

香水和化妆品部门：有机收入增长 5%。

分区域数据：

三季度亚洲（剔除日本市场）：有机收入下滑 16%，分析师预期下降 13.8%。

三季度日本市场：有机收入增长 20%，上季度增幅为 57%。

三季度美国有机收入：持平，分析师预期增长 3%。

财报公布后，LVMH 的美股 ADR 一度暴跌 10%，跌幅后收窄至 6% 左右。其他奢侈品股票，包括 Ralph Lauren 公司、雅诗兰黛公司（Estee Lauder）、Gucci 母公司开云集团（Kering SA）大幅下挫。

日元走强抑制游客购买热潮

全球奢侈品需求放缓影响整个行业，而 LVMH 被认为是行业的风向标。该公司表示，本季度收入下降主要是由于日本增长放缓，增长从上一季度 57% 的大幅跃升骤降至 20%，LVMH 表示。主要原因是日元走强。RBC 资本市场分析师 Piral Dadhania 在报告中表示，这一结果 “表明放缓比预期更为明显”。

媒体报道，在全球奢侈品需求低迷的背景下，日本在上个财报季成为各大奢侈品公司的亮点，主要受到游客利用日元疲软的推动，消费者以较低价格购买奢侈品。而摩根大通的分析师在业绩发布前的一份报告中就表示，奢侈品牌在日本的价格上涨以及日元走强可能会限制这一热潮。

有分析认为，奢侈品行业在疫情时期的消费热潮去年已告一段落，尤其是 LVMH 旗下那些面向所谓的 “向往型” 消费者的品牌。

LVMH 旗下有超过 75 个品牌，涵盖从时尚和皮具到手表、珠宝和旅行的奢侈品领域。其中，时装与皮草部门几乎占据了 LVMH 收入的一半，并贡献了近四分之三的经常性利润。财报显示，该部门在亚洲（不包括日本）市场销售额下降加剧，从上一季度的 14% 跌幅扩大至 16%。

同时，开云集团和 Burberry 在最近几个季度的销售额均出现了两位数的下降，而爱马仕因其更具韧性的超富裕客户群体而受益。LVMH 的股价今年已下跌近 14%，而开云集团下跌了 41%，爱马仕则上涨了近 10%。

目前，LVMH 正在经历变革，目前公司掌门伯纳德·阿尔诺的五个成年子女在集团中担任了更多的重要运营角色。LVMH 集团的 CFO Guiony 表示，公司不会维持现状，将侧重于产品创新，将根据 “所看到的状况” 调整成本。

在展望中，LVMH 表示，尽管经济存在不确定性，但公司依然充满信心。

“在不确定的经济和地缘政治环境下，集团依然充满信心，并将继续保持专注，通过产品的真实性和质量、卓越的分销能力和灵活的组织架构，不断提升品牌的吸引力。”