AI 需求仍然是一大亮点，三季度业绩表现强劲，销售额、净利润、毛利率均超预期。10 月 17 日周四，全球芯片代工巨头台积电公布 2024 年第三季度财报。具体来看：<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/050a31bed40959561a6bce76a182f7c1?x-oss-process=style/lg" width="833" height="391" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/050a31bed40959561a6bce76a182f7c1"/></figure>1）主要财务数据<blockquote>销售额：Q3 净营收为 7596.9 亿元台币，同比增长 39%，超出预估的 7510.6 亿元台币；净利润：Q3 净利润为 3253 亿元台币，超出市场预期的 2993 亿元台币，同比增长 54%；毛利率：Q3 毛利率达 57.8%，环比上升 4.6 个百分点，预期为 54.8%，二季度预期为 51%-53%。营业利润：Q3 营业利润为 3607.7 亿元台币，超出预估的 3308.2 亿元台币，同比增长 58%；资本支出：第三季度资本支出为 64 亿美元，而第二季度为 63.6 亿美元。台积电在上季度财报电话会议上上调了全年营收预期，并将今年资本支出计划调整为 300 亿至 320 亿美元，而之前预测为 280 亿至 320 亿美元。</blockquote>2）前景展望<blockquote>销售额：预计第四季度销售额 261 亿美元至 269 亿美元，市场预估 249.4 亿美元。营业利润率：预计第三季度营业利益率 46.5％至 48.5％，市场预估 44.3％。毛利率：预计第四季度毛利率 57％至 59％，市场预估 54.7％。</blockquote>财报公布后，包括 Lasertec 在内的日本芯片制造商股价跌幅收窄，几个小时后才会开始交易。今年以来台积电股价已飙升逾 70%，涨幅超过亚洲许多大型科技公司，反映出市场对其人工智能业务的高预期。彭博分析师 Charles Shum 表示：<blockquote>尽管 ASML 此前报告称其第三季度订单量仅为预期水平的一半，暗示全球芯片制造产能增长可能放缓，但台积电的短期至中期收入前景依然稳健。英伟达、AMD、苹果和高通对台积电 2nm 和 3nm 技术的强劲需求弥补了这一不足。台积电卓越的生产良率、不断提高的 EUV 机器生产率以及在 2.5D 和 3D 封装领域的领先地位为销售提供了进一步的支持。</blockquote><h2 id="ccal50svg">先进制程营收占比进一步上升</h2>具体看营收层面，台积电三季度先进制程营收较上季度有所上升，其中 3 纳米和 5 纳米制程合计贡献三季度 52% 的营收。先进制程（定义为 7 纳米及更先进的技术）占晶圆总收入的 69%，较上季度 67% 的占比有所上升，其中 3 纳米出货量占晶圆总收入的 20%；5 纳米占 32%；7 纳米占 17%。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/461552377bf42b6cee7d580374df2380?x-oss-process=style/lg" width="859" height="425" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/461552377bf42b6cee7d580374df2380"/></figure>汇丰此前表示，台积电叙事将转向 2nm，2nm 的定价将比 3nm 高出 33%，再加上更高的利用率，这应有助于推动 2025 年和 2026 年的利润率扩展，从而带动盈利增长。平台层面，AI 芯片代工业务延续强劲势头，同时在 iPhone 出货量增加的提振下，智能手机业务进一步复苏。HPC（高性能计算）平台的收入占比最高，达到 51%，但较上季度占比有所下滑，环比增长 11%；智能手机业务营收占比 34%，汽车业务占 5%，IoT 占比 7%，DCE 业务占比 1%。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/80b3a4dd2b5863bd5bcd054fc8879fa7?x-oss-process=style/lg" width="854" height="354" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/80b3a4dd2b5863bd5bcd054fc8879fa7"/></figure>

台积电

台积电三季度先进制程营收占比较上季度上升，占晶圆总收入的 69%，上季度为 67%，其中 3 纳米和 5 纳米制程合计贡献三季度 52% 的营收。

- 台积电 Q3 财报显示销售额、净利润、毛利率均超预期。  
- 预计 Q4 销售额为 261 亿至 269 亿美元，市场预估为 249.4 亿美元。  
- 先进制程营收占比上升，3 纳米和 5 纳米合计贡献 52% 的营收。  

AI 需求依然强劲！台积电 Q3 业绩全面超预期，净利润同比大增 54%