今年科技领域中 14 大私募股权收购案

到目前为止，2024 年私募股权领域非常活跃，成为寻求退出的科技初创企业和规模扩大企业强大的 “替代” 流动性来源。据 TechCrunch 报道，EQT 以约 40 亿美元的估值收购了网络安全公司 Acronis 的大部分股权，紧随其后的是另一笔交易，EQT 以 6 亿美元收购了企业中间件公司 WSO2。

然而，私募股权也在公开市场上忙碌，一些重大交易正在进行，以改造具有强劲增长前景但表现不佳的公司。根据 PitchBook 的数据，2023 年私募股权公司领导的私有化交易有 136 起，比去年增长了 15%。PitchBook 向 TechCrunch 提供的最新数据显示，到 2024 年中期，已经有 97 起这样的交易，这意味着如果当前轨迹保持不变，我们大致上将与去年的数字持平（加减一些）。

截至 2024 年目前已经完成的私有化交易中，有 46 起属于科技行业。TechCrunch 筛选了这些交易，识别出专注于产品为中心的公司的交易（而不是 IT 咨询公司或服务公司），并挑选出价值 10 亿美元或更高的所有收购交易。

我们包括了 2024 年已经完成或计划在 2024 年完成的交易；这包括去年首次宣布的交易。

Adevinta：130 亿美元

Adevinta 董事长 Orla Noonan 和 CEO Rolv Erik Ryssdal 与高管团队于 2019 年 4 月 10 日开启交易。图片来源： Adevinta（在新窗口中打开）

挪威媒体集团 Schibsted 于 2019 年将分类广告平台 Adevinta 拆分为独立业务。Adevinta 在法国、西班牙、巴西和英国拥有现有的在线市场，在 2020 年以 92 亿美元收购了 eBay 的分类广告业务。

在 2019 年最初的拆分中，Schibsted 以 60 亿美元的估值在奥斯陆证券交易所上市了 Adevinta。到了 2023 年底，有消息称私募股权公司 Permira 和 Blackstone 正领导一个财团以 1410 亿挪威克朗（130 亿美元）的价格将 Adevinta 私有化。该交易最终于 5 月完成。

Smartsheet：84 亿美元

交易员在展示 Smartsheet.com Inc.标志的显示器下工作，这是在其 2018 年首次公开募股时。图片来源： Nagle/Bloomberg / Getty Images

在提交上市申请六年后，企业软件公司 Smartsheet 现在正在进行私有化过程，Vista Equity Partners 和 Blackstone 合作向股东提供了 84 亿美元的现金。

这家总部位于华盛顿州贝尔维尤的公司在疫情期间市值超过 100 亿美元，远远超过其首次公开募股估值的 15 亿美元。在经历了几个艰难的年份后，市值跌至 40 亿美元以下，该公司在 2024 年大部分时间里一直在上升，超过 70 亿美元之后，两家私募股权公司提出了他们的出价，较其 90 天平均价格高出 41%。

预计收购将在 Smartsheet 的财政年度结束时完成，即 2025 年 1 月 31 日。然而，协议包括一个 45 天的 “寻找更好交易” 的期限，到 11 月初到期，因此从技术上讲，Smartsheet 目前可以寻求其他买家，并在找到更好的交易时终止与 Vista 和 Blackstone 的现有协议。

Squarespace：72 亿美元

Squarespace 首次公开募股（2021 年）。图片来源： 纽约证券交易所（在新窗口中打开）

总部位于英国的私募股权公司 Permira 宣布计划在 5 月收购网站构建平台 Squarespace，交易总值 69 亿美元。

Squarespace 在 2021 年提交了在纽约证券交易所上市的申请，不久之后以 100 亿美元估值筹集了 3 亿美元。该公司在 2021 年中期达到 80 亿美元的市值高点，但其股价暴跌，至 2022 年跌至 20 亿美元。该公司今年已经开始复苏，其市值在强劲业绩的推动下飙升至 50 亿美元以上，激发了 Permira 的行动。

交易最终于 10 月中旬以 72 亿美元的增加估值完成，此前一家咨询公司建议 Squarespace 股东拒绝最初的要约。

Nuvei：63 亿美元

Nuvei 在 2021 年纳斯达克上市的首日。图片来源： 纳斯达克（在新窗口中打开）

加拿大金融科技公司 Nuvei 提供公司一系列服务，涵盖支付处理、风险管理、货币转换等，于 4 月达成协议，由 Advent International 以 63 亿美元的价格私有化。

这家得到瑞恩·雷诺兹支持的公司最初于 2020 年在多伦多证券交易所（TSX）上市，一年后在美国纳斯达克上市。该公司在 2021 年达到超过 240 亿美元的市值峰值，然后在 2023 年 10 月跌至 26 亿美元。

预计该交易将在 2024 年底或最迟在 2025 年初完成。

PowerSchool：56 亿美元

K-12 教育软件提供商 PowerSchool 正在被 Bain Capital 私有化，交易估值为 56 亿美元，总部位于加利福尼亚州富尔索姆市。

PowerSchool 最初由苹果于 2001 年以总股票交易价值 6200 万美元收购，五年后苹果将 PowerSchool 出售给皮尔逊。皮尔逊随后于 2015 年将其转售给维斯塔股本合伙公司，三年后 Onex Partners 加入作为投资者。

PowerSchool 于 2021 年上市，纽约证券交易所的上市使该公司的初始估值约为 35 亿美元。随后在 2021 年底飙升至 55 亿美元，然后在一年内跌至 18 亿美元，随后在过去几年一直徘徊在 35 亿美元左右。

预计私有化交易将在 2024 年下半年结束。

Darktrace: 53 亿美元

Darktrace 在伦敦证券交易所上市。图片来源： 伦敦证券交易所（在新窗口中打开）

英国网络安全巨头 Darktrace 将以 53 亿美元的价格由私募股权巨头 Thoma Bravo 领导的实体 Luke Bidco Ltd.私有化。

Darktrace 成立于 2013 年，通过风险投资筹集了约 2.3 亿美元，并在私有化估值达到 16.5 亿美元后于 2021 年在伦敦证券交易所上市，首日估值为 24 亿美元。根据 Thoma Bravo 的报价，全面稀释后的估值为 54 亿美元，相应的企业价值为 49.9 亿美元。

预计交易将于 2024 年年底结束。

Instructure: 48 亿美元

Instructure 在纽约证券交易所（2021 年）上市。图片来源： 纽约证券交易所（在新窗口中打开）

教育科技公司 Instructure 于 2015 年首次上市，但四年后以 20 亿美元的交易被 Thoma Bravo 私有化。

2021 年，私募股权巨头 KKR 以 48 亿美元的价格收购 Instructure，计划再次将该公司私有化。其估值一般在 35 亿美元左右徘徊。

预计交易将于 2024 年年底结束。

Alteryx: 44 亿美元

Alteryx 于 2017 年 3 月在纽约证券交易所上市。图片来源： Michael Nagle/Bloomberg 通过 Getty Images

数据分析软件提供商 Alteryx 以 44 亿美元的价格私有化。

Alteryx 于 2017 年在纽约证券交易所上市，其股价在随后的几年中飙升至 120 亿美元以上。然而，自 2021 年以来，其市值一直在自由落体，去年 12 月 Clearlake Capital Group 和 Insight Partners 出手提出收购方案。

私有化交易于今年 3 月结束。

EngageSmart: 40 亿美元

EngageSmart。图片来源： EngageSmart

Vista Equity Partners 于 2023 年 10 月首次宣布，以 40 亿美元的价格私有化客户参与软件提供商 EngageSmart，交易价值为 40 亿美元。EngageSmart 于 2021 年在纽约证券交易所上市，其市值一直在 20 亿至 30 亿美元左右，直到 Vista Equity Partners 提出 40 亿美元的报价。

交易于 1 月结束，EngageSmart 品牌目前正在被逐步停用，并由 InvoiceCloud 和 SimplePractice 两家独立公司取代。

Rover: 23 亿美元

Rover.com 在西雅图的前厅。图片来源： John Moore/Getty Images

宠物寄养市场 Rover 于 2021 年通过 SPAC 在纳斯达克上市。2023 年底，黑石宣布以 23 亿美元收购该公司。

这笔全现金交易于 2 月结束，Rover 现在再次成为私有公司。

Everbridge: 18 亿美元

Everbridge 于 2016 年上市。图片来源： Everbridge（在新窗口中打开）

Thoma Bravo 最初宣布其意图以 15 亿美元收购关键事件管理软件公司 Everbridge。在进一步谈判后，Thoma Bravo 将价格提高至 18 亿美元。

Everbridge 成立于 2002 年，于 2016 年在纳斯达克上市，其股价在 2021 年飙升至 64 亿美元后跌至 10 亿美元以下，此前 Thoma Bravo 加入。

交易于 7 月结束。

Kahoot: 17 亿美元

Kahoot 在奥斯陆证券交易所。图片来源： Kahoot（在新窗口中打开）

早在 2023 年 7 月，由高盛资产管理领导的一组买家宣布以 17 亿美元收购游戏化电子学习平台 Kahoot。

此前两年多，Kahoot 在奥斯陆证券交易所上市，销售价格较其投资者特定股权在 5 月公开披露的最后交易日上涨了 53.1%。

交易最终于今年 1 月结束，Kahoot 从奥斯陆证券交易所退市。

Zuora: 17 亿美元

Zuora 创始人兼首席执行官左鸣在公司 2018 年的 IPO。图片来源： 纽约证券交易所

Zuora，一家公司用于管理订阅和账单的平台，将以 17 亿美元的价格由私募股权公司 GIC 和 Silver Lake 私有化。

此前四年，Zuora 在纽约证券交易所上市，其估值在疫情期间达到近 30 亿美元的峰值。

这笔全现金交易预计将于 2025 年第一季度完成，须符合通常的股东和监管条件。

Model N：125 亿美元

Model N 于 2013 年上市。图片来源： 纽约证券交易所（在新窗口中打开）

Model N 是一家帮助公司自动化定价、激励和合规决策的平台，在由维斯塔股本合伙公司主导的 125 亿美元交易中私有化。

成立于 1999 年的 Model N 于 2013 年在纽约证券交易所上市，尽管其估值很少超过 15 亿美元，但在维斯塔股本合伙公司介入之前的六个月内跌至 10 亿美元以下。

交易于 2024 年 6 月结束，Model N 现在是一家私有公司。