市场需紧急纠错！欧央行降息幅度将超过美联储

安联首席经济顾问、剑桥大学皇后学院（Queens' College）院长穆罕默德 - 埃里安（Mohamed El-Erian）认为，投资者错误地估计了欧洲央行的降息前景。

尽管欧元区经济疲软得多，但利率掉期交易显示，交易商押注欧洲央行将在 2025 年 9 月前将基准利率下调约 140 个基点，几乎与美国的下调幅度相同。这与两个地区不同的经济背景形成了鲜明对比。美国上季度经济增长 3%，而欧元区仅增长 0.2%。

这位太平洋投资管理公司（Pimco）的前首席执行官在接受采访时说：“市场预计欧洲央行和美联储的降息幅度相同。我认为这不会发生。我认为你会看到欧洲央行的降息幅度将超过美联储。”

欧洲央行周四进行了今年的第三次降息，将关键存款利率下调 25 个基点至 3.25%。不过，官员们没有明确说明未来何时或以多快的速度降低借贷成本。

埃里安还是彭博社的观点专栏作家，他说，他同意 Pimco 前同事的观点，即包括德国国债在内的欧洲债务和英国金边债券具有吸引力。

至于美国，埃里安重申，美联储在决定政策时不应过分关注每一个经济数据。

美联储上个月降息 25 个基点，令一些预期降息幅度较小的投资者感到意外。但在一份强于预期的非农就业报告公布后，美联储官员表示他们将谨慎地实施货币宽松政策。

埃里安在谈到美联储的沟通时说：“7 月份，我们并不需要降息。9 月中旬，我们需要降息 50 个基点。现在，我们谈论的是对降息的谨慎态度。”

“这对于一个本应不仅为美国，而且为美国以外地区制定指导的政策制定者来说，是巨大的波动。” 他补充说：“我认为，人们已经意识到，是时候摆脱对数据的依赖了。”