标普 500 指数中有 119 只股票处于亏损状态，其中包括沃伦·巴菲特的第六大持股。你应该趁机抄底吗？

尽管 标普 500 指数 今年上涨近 23%，但截至 10 月 11 日，基准指数中有 119 只股票下跌，其中一只是 伯克希尔哈撒韦（BRK.A 0.12%）（BRK.B -0.23%）3000 亿美元以上股票组合中的第六大持仓。伯克希尔的首席执行官沃伦·巴菲特及其投资团队是世界上最优秀的投资者之一。然而，他们也是长期投资者，因此需要时间来实现部分持仓的收益。投资也是困难的，即使巴菲特也会承认自己会犯错，就像其他人一样。

与整体市场相比，伯克希尔的一项主要持仓表现不佳，但这家企业继续持有这只股票。投资者应该摆脱亏损并买入低点吗？

巴菲特和伯克希尔一直在大举购入这只股票

伯克希尔于 2019 年下半年开始增持 西方石油（OXY -0.12%），这是美国最大的国内石油和天然气生产商之一。从那时起，巴菲特和伯克希尔就没有停下来。伯克希尔现在拥有近 28% 的流通股份，该持仓占伯克希尔总投资组合的近 4.5%。

投资西方石油就是在押注石油，而对于这种商品，伯克希尔并不陌生，考虑到其拥有的一系列能源资产。在过去几年里，由于疫情以及乌克兰、俄罗斯和中东地区的地缘政治紧张局势，被视为美国石油价格基准的西德克萨斯中质原油价格一直波动不定。

数据来源：YCharts，WTI 原油现货价格。

巴菲特表示，他对西方石油产生兴趣是在阅读公司财报记录之后。伯克希尔还拥有西方石油在 2019 年初完成一项收购后获得的 100 亿美元优先股和认股权。当油价在 2022 年飙升至 100 美元以上时，西方石油利用创纪录的利润和自由现金流。偿还 105 亿美元债务，回购 30 亿美元股票，并将季度股息提高 38%。巴菲特一直是资本分配的粉丝。

但是西方石油今年表现不佳，下跌了 8%。美国明年的石油需求和价格预测已经下调。预计西德克萨斯中质原油价格每桶将下跌至 73.13 美元，略低于目前水平。

你应该买入低点吗？

是否买入低点取决于你对石油价格的看法，我不会试图预测。尽管预计明年石油需求将下降，但有两个因素可能推高石油价格。一个是中东地区的冲突。如果以色列袭击伊朗的石油基础设施，根据 高盛 的说法，这可能导致油价每桶上涨 10 美元或 20 美元。伊朗的进一步回应也可能推高油价。

美联储已经开始降息。该机构在 9 月份将其基准联邦基金利率下调了 50 个基点，并预计将在 2025 年继续降息。较低的利率通常会削弱美元，因为对外国投资的需求会减少，而石油价格与美元的负相关关系在历史上一直存在，因此美元走弱理论上可能导致油价上涨。

但我要警告投资者不要过分强调历史，因为较低的利率不一定会导致美元走弱，或者油价不会始终保持反向关系。好消息是，西方石油的生产成本在每桶 60 美元以下就能实现盈亏平衡，因此有一定的错误空间。

最终，我认为西方石油在你的投资组合中是有一席之地的。至少，它可以作为对地缘政治紧张局势的一种避险。