企业 AI 需求强劲，软件巨头 SAP 三季度云收入又增 25%，上调全年指引 | 财报见闻

今年第三季度，欧洲最大软件公司、德国软件巨头 SAP 的云业务保持两位数的迅猛增长势头，体现了人工智能（AI）热潮下的 AI 服务运用需求，以及公司推动客户更新本地安装老系统的努力。

美东时间 10 月 21 日周一美股盘后，SAP 公布 2024 年第三季度财务数据，并提供 2024 年年度业绩指引。

1）主要财务数据：

营收：三季度非 IFRS 口径下总营业收入为 84.7 亿欧元，同比增长 9.4%，分析师预期 84.5 亿欧元，二季度同比增长 10%。

EPS：三季度非 IFRS 口径下每股收益（EPS）为 1.23 欧元，同比增长 6%，二季度增长约 59%。

毛利：三季度非 IFRS 口径下毛利为 62.36 亿欧元，同比增长 10%，二季度增长约 11%。

营业利润：三季度非 IFRS 口径下营业利润 22.44 亿欧元，同比增长 27%，二季度增长约 33%。

2）细分业务数据：

云和软件：三季度非 IFRS 口径下云和软件的营收为 74.29 亿欧元，同比增长约 11%，二季度增长约 10%。

云：三季度非 IFRS 口径下云营收 43.51 亿欧元，同比增长约 25%，分析师预期 43.6 亿欧元，二季度增长约 25%。

云业务积压订单：三季度云业务积压订单为 153.77 亿欧元，同比增长 25%，二季度增长 28%。

3）业绩指引：

营收：以固定汇率计算，2024 年云和软件营收预计为 295 亿至 298 亿欧元，增长 10% 至 11%，预计指引中点提高 4 亿欧元，之前预计区间为 290 亿至 295 亿欧元。2024 年云收入预计仍为 170 亿至 173 亿欧元，以固定汇率计算增长 24% 至 27%。

营业利润：以固定汇率计算，非 IFRS 口径下，2024 年营业利润预计为 78 亿至 80 亿欧元，增长 20% 至 23%，预计指引中点提高 1.5 亿欧元，之前预计区间为 76 亿至 79 亿欧元。

自由现金流：预计 2024 年自由现金流为 35 亿至 40 亿欧元，低于 2023 年的 50.9 亿欧元，之前预期约为 35 亿欧元。

财报公布后，本已收跌 0.4% 的纽交所上市 SAP 美股盘后拉升，盘后一度涨超 4%。SAP 的云软件和企业业务规划软件今年表现良好，推动公司股价今年内已累涨超 50%。上周二欧洲最高市值芯片股 ASML 公布三季度订单额远逊预期，重燃市场对 AI 需求的质疑，不过上周四台积电公布的三季度业绩强劲且上调指引，缓和了市场担忧。华尔街见闻此后提到，ASML 台积电以外的两大客户英特尔和三星面临各自的困境。台积电的客户英伟达等需求依然强劲，台积电业绩才是 AI 需求更好的风向标。

三季度云 ERP 套件收入加速增长 仍预计全年云收入最高增 27% 上调全年云和软件指引

财报显示，三季度 SAP 的云业务收入同比增速持平二季度，继续超过 20%，主要源于云企业资源计划（ERP）套件增速略为加快，当季云 ERP 套件的营收增长 34% 至 36.4 亿欧元，增速超过二季度的 33%。

发布财报时，SAP 的 CEO Christian Klein 指出，

三季度公司云业务中，云 ERP 套件的表现尤其出色。“更重要的是，我们凭借 SAP Knowledge Graph 等突破性创新在商业 AI 方面取得了长足进步。第三季度我们云交易的很大一部分都包含 AI 用例。”

Klein 称，三季度业绩再度强劲令 SAP 有信心上调今年全年的指引。

业绩指引方面，SAP 今年的云营收指引保持不变，仍预计会有 20% 以上的增长、最高增 27%，云和软件的营收指引上调，指引区间的低端上调 1.7%，区间高端上调 1%。

重组计划影响公司职位多达 1 万 前九个月相关费用 28 亿欧元 占预计总费用 93%

今年 1 月，SAP 公布将执行重组计划，旨在确保 SAP 的技能和资源继续满足未来的业务需求，预计该计划 2025 年初结束。

本次财报中，SAP 披露了重组计划的进展。公司首席财务官（CFO）Dominik Asam 称，转型计划已经开始提高公司效率，让公司录得强劲的营业利润和自由现金流。

SAP 称，今年公司进一步加大对关键战略增长领域的关注，尤其是商业 AI，重组计划正在改变公司的运营设置，让它能实现组织的协同效应和 AI 驱动的效率，为未来高度可扩展的收入增长做好准备。

目前 SAP 预计，重组计划将影响 9000 至 1 万个公司职位，其中大部分将通过员工自愿休假计划和内部技能再培训措施所覆盖。考虑到对战略增长领域的再投资和对 WalkMe 的收购，SAP 预计，到今年底，员工总数将略高于去年同期。

SAP 称，今年前九个月的重组计划相关费用总计 28 亿欧元，而该计划相关的总费用估计约为 30 亿欧元。这意味着，超过 93% 的重组计划相关费用都在今年前九个月产生。

SAP 还称，今年第三季度和前九个月的重组支出分别为 3 亿欧元和 8 亿欧元。目前预计该计划相关的总支出约为 30 亿欧元，其中 2025 年将产生 5 亿欧元左右的支出。