瑞银也高唱 “不着陆” 论调：美股明年或有两位数回报！

瑞银认为，美股明年有望再次实现两位数的涨幅。 该银行的策略师在上周五的一份报告中看涨美股，预测标普 500 指数将在明年年底达到 6600 点。 策略师表示，这一预测意味着该基准指数较当前水平有约 13% 的上涨空间，而经济 “不着陆” 将成为这一涨势的推手。 在这种情况下，经济增长继续，就业市场仍然强劲。而在经济 “硬着陆” 或 “软着陆” 的情况下，通胀和利率可能仍略高于市场先前的预期。 “最重要的是，美国宏观经济前景的改善增加了我们对股票的积极看法的信心。我们已将美股评级从中性上调至有吸引力”，策略师在上周五的一份报告中写道，并指出数据表明美国经济处于坚实的基础之上。 事实证明，尽管金融状况收紧且利率高企，但就业市场仍具有弹性。根据美国劳工统计局的数据，美国 9 月份增加了 25.4 万个工作岗位，远高于预期的 14.7 万个。与此同时，失业率降至 4.1%，仍接近历史低点。 经济活动也保持强劲。美国 9 月份零售额增长 0.4%，高于预期，第二季度 GDP 同比增长 3%。 与此同时，通胀率正在接近美联储 2% 的目标。9 月份消费者价格（CPI）年率录得 2.4%，而美联储首选的通胀指标个人消费支出（PCE）8 月份同比增长 2.2%，为 2021 年以来的最低水平。 瑞银表示，物价增长放缓为美联储继续降息奠定了基础，这对股市有利。根据 CME 的 Fedwatch 工具，市场定价美联储在年底前再降息 50 个基点的可能性为 72%. 策略师补充说，虽然投资者可能会在 11 月大选之前看到一些波动，但这不太可能抵消更积极的市场催化剂。 “美国总统大选不太可能破坏积极的基本面。我们预计大选前的市场波动性将上升，因为在任何对选举结果有决定性影响的关键摇摆州中，两党都没有明显的优势。但这次选举是在美联储降息、美国经济势头强劲以及人工智能（AI）热潮等支持性长期趋势的背景下举行的，” 该报告补充道。 其他预测人士表示，考虑到美国经济的潜在实力，“不着陆” 的可能性似乎更大。尽管如此，纽约联储认为，到 2025 年 9 月，经济陷入衰退的可能性为 57%。