非人工智能（AI）领域芯片的风向标——德州仪器（Texas Instruments）传来芯片业的需求可能仍萎靡不振的信号。这家美国模拟芯片巨头的财报显示，上季度总体收入和利润下滑程度都低于预期，而工业领域的芯片需求持续疲软，本季度的销售指引并未如华尔街预期将转为正增长，还将继续下滑。
美东时间 10 月 22 日周二美股盘后，德州仪器公布 2024 年第三季度财务数据，并提供第四季度的业绩指引。
1）主要财务数据 
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营收：三季度营业收入为 41.51 亿美元，同比下降 8.4%，分析师预期 41.2 亿美元，二季度同比下降 15.6%。
EPS：三季度每股收益（EPS）为 1.47 美元，同比下降 20.5%，分析师预期 1.37 美元，二季度同比下降 34.8%。
营业利润：三季度营业利润为 15.54 亿美元，同比下降 17.9%，分析师预期 14.6 亿美元，二季度同比下降 36.7%。
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2）细分业务数据 
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模拟芯片：三季度模拟芯片营收 32.23 亿美元，同比下降 3.9%，分析师预期 31.7 亿美元，二季度同比下降 10.7%。
嵌入式处理芯片：三季度嵌入式处理芯片营收 6.53 亿美元，同比下降 26.6%，二季度同比下降 31.2%。
</blockquote>
3）业绩指引 
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营收：四季度营收预计为 37.0 亿至 40.0 亿美元，分析师预期 40.8 亿美元。
EPS：四季度 EPS 预计为 1.07 至 1.29 美元，分析师预期 1.35 美元。
</blockquote>
财报公布后，周二收跌逾 0.9% 的德州仪器股价盘后跌幅迅速扩大，盘后一度跌超 2%，后转涨，涨幅曾超过 4%。
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<h2>三季度营收环比增长 9% 工业领域芯片继续环比下降</h2>
财报显示，三季度德州仪器无论是营收还是 EPS 盈利均较二季度的降幅放缓，并且放缓程度超出市场预期。
分析师预计三季度营收同比下降将近 9.1%，德州仪器公布的实际降幅为 8.4%，三季度营收略高于德州仪器此前的指引区间中值 41 亿美元；分析师预期 EPS 下降将近 26%，实际降幅不到 21%。三季度 EPS 接近德州仪器指引区间高端 1.48 美元。
三季度德州仪器头号业务模拟芯片的营收下降不足 4%，较二季度的 10% 以上降幅明显缓和。
德州仪器的 CEO Haviv Ilan 在发布财报的公告中指出，
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三季度营收同比降约 8%，环比增长约 9%，“工业（领域营收）继续环比下降，其他终端市场均（环比）增长。”
</blockquote>
Ilan 的以上评价意味着，工业领域芯片市场三季度继续低迷。
<h2>四季度营收指引最多同比降超 9% EPS 最多降 28%</h2>
财报数据中最让市场失望的是，四季度的业绩指引区间全线低于预期，德州仪器预计四季度营收还将继续下滑，甚至可能降幅还较三季度扩大，而分析师预计四季度营收将止降回升。分析师预计四季度 EPS 会较三季度进一步收窄降幅，德州仪器却预计 EPS 有可能扩大。
以德州仪器提供的业绩指引计算，该公司预计，四季度营收将同比下降 1.9% 至 9.2%，而分析师预期同比小幅增长不足 1%。德州仪器还预计，四季度 EPS 将同比下降 13.4% 至 28.2%，分析师预计 EPS 下降 9.4%。
总体而言，德州仪器的指引意味着，芯片需求还在复苏期间。
有评论指出，德州仪器生产的芯片在各种电子设备中发挥着简单但至关重要的作用，工业设备和汽车是德州仪器收入的两大来源，这两类收入贡献公司七成以上下销售额。虽然德州仪器通常不愿提供全行业的长期预测，但投资者将该司视为预测整个芯片业需求的指标。
还有评论称，之前汽车制造商清库存影响了德州仪器在汽车领域的订单。利用芯片实现工厂自动化等任务的工业市场需求持续疲软，也打击了该司工业领域的订单。虽然电气化和自动驾驶技术的兴起推动相关芯片消费增长，但汽车行业销售更疲软抵消了这类增长，因为消费者面对经济形势前景不确定。

德州仪器

德州仪器三季度营收同比下降 8.4%，降幅低于预期，环比增长 9%，工业领域芯片营收继续环比下降，其他终端市场增长；四季度营收指引最多同比降超 9%、EPS 降幅多达 28%，而分析师预计营收同比转增，EPS 降超 9%。盘后股价跌超 2% 后一度涨超 4%。

- 德州仪器财报显示三季度营收下降 8.4%，低于分析师预期。  
- 四季度营收指引预计继续下滑，市场对芯片需求感到担忧。  
- 工业领域芯片需求疲软，影响整体业绩表现。  

非 AI 芯片风向标德州仪器 Q3 业绩优于预期，Q4 指引逊色，盘后仍震荡转涨｜财报见闻