<div id="readability-page-1"><div><div>  <div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img6.donews.com/img/2024/10/27/img_pic_151730005577.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://img6.donews.com/img/2024/10/27/img_pic_151730005577.png"/></p><p></p><p>编辑 | 杨博丞</p><p>题图 | 文心一格</p><p>刚刚在 2024 年上半年迎来销量第二春的路特斯，就在下半年遭遇了一系列麻烦事。</p><p>比如先是在中国市场上叫了七年的 “路特斯”，一夜之间改回 “莲花”，导致此前数以亿计的品宣投入全部打了水漂，后又传出路特斯在武汉建设的全球科技总部已停工荒废的消息，引得路特斯被迫进行驳斥，称各项工作都在按照计划稳步推进。</p><p>2024 年上半年，路特斯的销量呈现出强劲的增长势头，达到 4873 辆，直接带动总营收增长 206% 至 3.98 亿美元。路特斯 CFO 李坤龙直言，这两项数据都是品牌 76 年历史下创纪录的数字。不过，路特斯的经调整净亏损为 4.24 亿美元，同比扩大 20%，仍处于大幅亏损状态。</p><p>值得一提的是，路特斯的增长势头在下半年似乎难以延续。路特斯曾在招股书中预测 2024 年的销量为 4.7 万辆，但在 2024 年 4 月，路特斯将 2024 年的销量目标调整为 2.6 万辆，到了 2024 年 8 月，又进一步下调销量目标至 1.2 万辆，同时将 2026 年 5 万至 6 万辆的销量目标改为 3 万辆。</p><p>对此，特斯全球 CEO 冯擎峰坦言，北美与欧盟市场加税，导致美国市场销量目标完全无法实现，欧洲整体销量规模也会被影响 30%，同时中国市场豪华车销量下滑 50%，让路特斯在中国市场的销售也受到了一定的影响。</p><p>尽管路特斯已经成功敲开资本市场的大门，但在豪华电动汽车领域，至今还没有一家车企能够交出符合市场预期的答卷，而一直无法实现盈利的路特斯，前路注定不会是坦途。</p><h2><strong>01.</strong></h2><h3><strong>前景尚不明朗</strong></h3><p>2024 年 2 月，路特斯在纳斯达克成功上市，其开盘价为 17.99 美元/股，盘中最高市值达 125 亿美元，超过了蔚来（91.14 亿美元）和小鹏汽车（81.42 亿美元）。截至上市首日美股收盘，路特斯的股价为 13.80 美元/股，对应总市值为 92.94 亿美元。</p><p>虽然路特斯的上市速度相当快，从正式启动到成功上市历时仅 13 个月，但其业绩却令人担忧。招股书显示，2023 年前九个月，路特斯的净亏损为 5.3 亿美元，而在 2021 年和 2022 年，净亏损分别为 1.1 亿美元和 7.2 亿美元。</p><p>上市后，情况并没有得到改善。2023 年路特斯的净亏损为 7.5 亿美元，2024 年第一季度继续亏损 2.58 亿美元，而上半年净亏损则同比扩大两成至 4.24 亿美元。持续的高额亏损无疑为路特斯未来的发展蒙上了一层阴影。</p><p>但路特斯似乎不这么认为，其于 2024 年 8 月启动了 “Win26” 计划，该计划包括 2026 年实现 EBITDA（税息折旧及摊销前利润）和经营现金流转正、达成 3 万辆的销量目标和 20% 的毛利率，此外还有加速推进全球化进程，通过全球 200 多家经销商门店网络，扩大市场覆盖范围，特别是在东南亚、中东、新西兰、印度和埃及等市场开启交付。</p><p>事实上，路特斯想要达成 “Win26” 计划还面临着不小的困难。</p><p>2024 年上半年，路特斯的毛利率为 13%，相比 2023 年同期的 5% 有了显著提升，然而需要指出的是，2023 年路特斯的毛利率为 15%，如果进一步拆分，其在 2023 年第四季度的毛利率为 19%，在 2024 年第一季度的毛利率为 18%。对比之下，不难发现路特斯的毛利率正呈现出走低态势。此外，从路特斯下调 2026 年销量目标来看，其全球化进程也充满了不确定性。</p><p>尽管硬实力不如竞争对手，但路特斯眼光足够长远，是第一个全面转型电动化的豪华超跑品牌。</p><p>2018 年 10 月，路特斯推出了 “Vision80” 品牌复兴计划，宣布向全面电动化、智能化转型。2019 年，路特斯推出了首款纯电超跑 Evija，此后便不断推进电动化进程，并预计将于 2027 年实现 100% 全线纯电动汽车产品组合。</p><p>但向全面电动化、智能化转型需要雄厚的资金基础作为支撑，以梅赛德斯 - 奔驰为例，为了将旗下所有品牌均实现电动化，其计划 2022 年至 2030 年在纯电动车型方面投资超过 400 亿欧元。</p><p>背靠吉利这棵大树，路特斯虽然不至于因为资金短缺而停摆，但需要吉利输血的品牌不在少数，比如同样在纳斯达克上市的极星，单车亏损高达 27 万元，几度自顾不暇，迫切需要吉利兜底，吉利还有多少余力兼顾路特斯仍是一个未知数。</p><p>截至 10 月 23 日美股收盘，路特斯的股价仅剩 4.48 美元/股，较上市首日开盘价暴跌 75.1%，处于低位的股价，难免会让路特斯在资本市场上的融资能力不断减弱。种种情况表明，路特斯的前景尚不明朗。</p><h2><strong>02.</strong></h2><h3><strong>改名不等于改命</strong></h3><p>在 2024 年成都国际车展期间，冯擎峰表示，“莲花” 将成为路特斯的正式中文名。</p><p>至于为何将路特斯改回 “莲花”，冯擎峰认为，中国消费者对 “莲花” 的印象非常深刻，提到 “莲花” 会更有感情。</p><p>路特斯由柯林·查普曼（Colin Chapman）创立于 1948 年，最为人所熟知的中文名是 “莲花跑车”。路特斯自首次参加 F1 锦标赛以来，先后斩获 7 次 F1 厂商年度总冠军、6 次车手年度总冠军和 81 次 F1 分站赛冠军，充满传奇色彩，与法拉利、保时捷被并称为 “世界三大豪华超跑品牌”。</p><p>此后，法拉利、保时捷相继成为顶级豪华超跑品牌，而路特斯却逐渐没落，甚至因陷入财务危机而不得不频繁 “卖身”，从 1983 年至 1996 年，路特斯的买家包括丰田汽车、通用汽车、收购布加迪的意大利商人 Romano Artioli，以及马来西亚 DRB-HICOM 集团。</p><p>2017 年 6 月，吉利收购了马来西亚 DRB-HICOM 集团旗下路特斯 51% 的股份，从而正式获得了路特斯的经营权，路特斯也成为吉利旗下品牌。尽管吉利倾注大量心血，为路特斯列出了高达 263 亿元的前期资金规划，但路特斯的销量依然难成气候。</p><p>路特斯的中文名改回 “莲花”，主要目的还是为了提振销量。</p><p>2021 年路特斯的销量为 1566 辆，2022 年大跌至 576 辆，2023 年销量虽然增至 6970 辆，创下自品牌创立以来的年度交付新纪录，但与曾经平起平坐的法拉利、保时捷相比，还是有着不小的差距。</p><p>2021 年至 2023 年，法拉利的销量分别为 1.12 万辆、1.32 万辆和 1.37 万辆，同一时期，保时捷的销量分别为 30.19 万辆、30.99 万辆和 32.02 万辆。到了 2024 年上半年，虽然路特斯延续了此前的增长势头，销量同比增长 239% 至 4873 辆，但还是没能实现复兴，相比之下，法拉利和保时捷的销量分别为 7044 辆和 15.59 万辆。</p><p>不仅如此，路特斯的毛利率在三者中也明显垫底。2024 年上半年，法拉利的毛利率为 39.1%，保时捷虽未给出具体数据，但在 2024 年第一季度的毛利率为 23.4%，而路特斯的毛利率仅为 13%。</p><p>一位新能源汽车行业人士向 DoNews 表示，路特斯改回 “莲花”，可能有助于提升品牌在中国市场上的认知度，在一定程度上促进销量的增长。然而，在竞争激烈的中国新能源汽车市场上，路特斯需要在产品性能、价格定位、技术创新、营销策略、销售渠道等多方面拿出质的改变，仅仅依靠改名不会显著提升销量，也难以改变命运。</p><h2><strong>03.</strong></h2><h3><strong>高端市场不好混</strong></h3><p>路特斯已成功挤上高端市场的牌桌，但想要在高端市场上生存下去还不太容易。随着布局高端市场的入局者越来越多，如何在激烈的市场竞争中脱颖而出，是路特斯不得不面临的难题。</p><p>目前，路特斯旗下共有 EVIJA、EMIRA、ELETRE 及 EMEYA 繁花四款车型，其中，EVIJA、ELETRE 和 EMEYA 繁花均为纯电车型，价格区间为 66.80 万元至 136.80 万元。</p><p>不过，在 60 万元至 130 万元的价格区间内，路特斯面临不少竞争对手，比如预售价 80 万元起的蔚来 ET9，预计于 2025 年第一季度开启交付；售价为 56.98 万元的问界 M9 Ultra 纯电版，连续六个月荣登中国豪华市场 50 万元以上车型销量的冠军宝座，而售价超过 100 万元的尊界也将于 2025 年春季正式上市；售价 109.8 万元的比亚迪仰望 U8，在 2024 年上半年的销量为 5500 辆，另外售价 168 万元比亚迪仰望 U9 也已开启交付……</p><p>事实上，对于包括路特斯在内的所有豪华电动汽车品牌而言，高端市场都是一根 “难啃的骨头”，甚至已有豪车电动汽车品牌倒下。</p><p>2024 年 2 月，高合汽车宣布停工停产六个月，并且深陷降薪、拖欠供应商货款等舆论漩涡。</p><p>高合汽车主攻高端市场，在售车型分别为高合 HiPhi X、高合 HiPhi Z 和高合 HiPhi Y，价格区间分别为 57 万元至 80 万元、51 万元至 63 万元和 33.9 万元至 45.9 万元，与路特斯的价格区间存在一定程度的重合。</p><p>销量低迷是高合汽车陷入困境的一个重要原因。2021 年高合 HiPhi X 开启交付后，当年高合汽车的销量为 4237 辆，2022 年推出了第二款车型后，销量还是维持在 4520 辆的水平。2023 年，高合汽车并未公布销量，但高合汽车 2023 年在国内的上险量为 7886 辆，月均销量为 650 辆左右。根据懂车帝数据，2024 年 1 月，高合 HiPhi Y、高合 HiPhi X 和高合 HiPhi Z 的销量分别为 136 辆、75 辆和 21 辆，合计为 232 辆。</p><p>对于极其依赖规模效应的汽车行业而言，高合汽车的月销量仅为三位数，意味其几乎走到了生死边缘。相比之下，路特斯的情况也不容乐观。</p><p>尽管路特斯有吉利在背后撑腰，但高投入背后源于高期待和高回报，如果路特斯迟迟无法实现复兴，在其造血能力严重不足的情况下，“压力山大” 的吉利还能坚持投入多久将是个巨大的问号。</p></div></div>  </div></div>

路特斯

<p>路特斯在 2024 年上半年销量增长 206% 至 3.98 亿美元，但经调整净亏损扩大至 4.24 亿美元。品牌改名为 “莲花” 引发市场混乱，全球科技总部建设停工传闻。销量目标从 4.7 万辆下调至 1.2 万辆，受北美、欧盟加税及中国豪华车市场下滑影响。尽管成功上市，路特斯在豪华电动汽车领域仍面临盈利挑战。</p>

“没落贵族” 路特斯，改名容易改命难