本周重磅日程：风暴前夜，中国 PMI，美国非农和通胀，谷歌微软苹果财报给市场 “热热身”

本周重点关注：中国 10 月官方 PMI 和财新制造业 PMI，美国 9 月 PCE 物价指数和 10 月非农报告，日本央行利率决议，欧元区三季度 GDP 初值，苹果 AI 随 iOS 18.1 正式亮相，苹果、谷歌、微软等多家科技巨头财报集中出炉。

10 月 28 日至 11 月 1 日当周重磅财经事件一览，以下均为北京时间：

此外，中国香港公布三季度 GDP，美国公布 10 月 ISM 制造业指数、三季度 GDP 和 PCE 物价指数年化季环比初值，欧元区公布 10 月 CPI，麦当劳、辉瑞制药、礼来、福特汽车、三星、理想汽车等公布最新财报。

中国 10 月官方 PMI 和财新制造业 PMI

周四（10 月 31 日），国家统计局公布 10 月官方 PMI。

上月公布的数据显示，9 月官方制造业 PMI 升至 49.8，连续五个月低于荣枯线，非制造业景气水平小幅回落 3 个百分点至 50。

国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河解读 9 月制造业 PMI 数据时表示：

从行业看，医药、汽车、电气机械器材、计算机通信电子设备等行业生产指数和新订单指数均位于扩张区间，产需较快释放；石油煤炭及其他燃料加工、黑色金属冶炼及压延加工等行业生产指数和新订单指数连续两个月低于临界点，产需有所放缓。

广发证券郭磊分析表示，9 月是传统工业旺季，近 20 年中只有两年 9 月环比负增长；同样，暑期出行结束、国庆长假尚未开始导致 9 月服务业处于淡季。

郭磊认为，从 9 月 PMI 数据来看，订单表现弱于生产。出口订单环比有所下行，当然单月波动并不能代表出口趋势。从 BCI 数据看，企业销售前瞻指数有所下行，显示企业对于需求端的判断仍偏谨慎。

周五（11 月 1 日），标普全球公布 10 月财新制造业 PMI。

上月公布的数据显示，受潜在需求减弱拖累，中国 9 月制造业景气回落至 49.3，重回收缩区间，为 2023 年 8 月以来最低。

其中，新订单量增速录得两年来最大降速，出口订单也出现收缩。9 月制造业新订单指数降至荣枯线下，录得 2022 年 10 月以来的最低值，其中投资品需求下降最为明显。

美联储通胀和就业指关键指标携手 “炸场”

周四（10 月 31 日），美国经济分析局公布 9 月 PCE 物价指数同比环比数据。

上月公布的数据显示，美国 8 月核心 PCE 物价指数环比上涨 0.1%，创 5 月来新低，预期 0.2%，前值 0.2%；同比上涨 2.7%，为 4 月以来新高，显示通胀稳步降温，基本符合市场预期。

然而，10 月初公布的10 月 CPI 数据全线超预期，美国 9 月 CPI 同比上涨 2.4%，较前值 2.5% 有所放缓，但超出预期值 2.3%；9 月核心 CPI（剔除波动较大的食品和能源成本）同比上涨 3.3%，小幅超出预期和前值 3.2%；环比上涨 0.3%，高于预期 0.2%，为 3 月份以来的最高水平。

目前，经济学家普遍预计，美国 9 月 PCE 物价指数同比增速将由 2.2% 小幅下行至 2.1%，核心 PCE 物价指数同比增速同样回落 0.1 个百分点至 2.6%，离美联储 2% 的通胀目标更近一步。

周五（11 月 1 日），美国劳工部公布 10 月非农报告。

目前，接受彭博社调查的经济学家的预期中值显示，10 月非农新增就业人数将由 25.4 万人 “腰斩” 至 12 万人，失业率将持平在 4.1%，显示劳动力市场显著降温。

此前高于预期的通胀数据，加上 9 月美国非农就业报告的强劲表现，激发了有关美联储是否会在 11 月的利率会议上缩减降息幅度甚至暂停降息的讨论。

若本周公布的 PCE 物价指数和非农数据如预期双双降温，或使大幅降息的预期再度升温。

在最近的公开演讲中，美联储主席鲍威尔再度重申了对就业市场的重视。他表示，希望就业市场此时不再走弱。评论称，由于通胀率已经有望回升至 2%，因此美联储不会欢迎就业增长进一步下滑。

日央行预计继续 “按兵不动”

周四（10 月 31 日），日本央行公布最新利率决议，预计将维持政策利率水平不变在 0.15%-0.25% 区间。

目前，华尔街普遍预计下次加息在 12 月或明年 1 月，约 53% 的人认为该行将在 12 月加息，预计 1 月加息的人数从 19% 跃升至 32%。

近日，日央行行长植田和男植田和男向媒体表示暗示在 11 月的会议上不会加息，仍有足够时间制定政策。他表示：

“我们需要全面考量，不仅关注日元贬值，更要仔细研究美国经济动向对日本通胀的影响——这可能与美国的总统大选有关。”

同日下午 14:30，植田和男将召开货币政策新闻发布会，市场焦点落在 2024 财年通胀预测怎么调，以及植田和男对于加息及其影响因素的表述。

苹果 AI 正式亮相！对财报影响几何？

周一（10 月 28 日），苹果将正式发布 Apple Intelligence 和 iOS 18.1。

据知名科技记者马克·古尔曼（Mark Gurman）报道，搭载了苹果 AI 功能的 iOS 18.1 将于 10 月 28 日正式发布。据知情人士向媒体表示，苹果还打算同时推出一系列搭载 M4 芯片的 Mac 电脑产品，以便更好支持运行 AI 功能。

此次 iOS 18.1 引入的 Apple Intelligence，将对 iPhone 16 系列和 iPhone 15 Pro 系列的用户开放。引入的具体功能将包括支持文本校对与改写的写作工具套件（Writing Tool）、照片清理（Clean Up in Photos）、通知摘要（Notification Summaries），以及 Siri 增强功能。

不过，在试用了 iOS 18.1 版本的 Apple Intelligence 后，古尔曼认为其功能还没有达到人们的预期，消费者可能会感到失望。

天风国际分析师郭明錤也表示，一些市场参与者乐观地预计 Apple Intelligence 可能会大幅提升 iPhone 的出货量，但苹果最近对订单的削减表明，这种乐观预期可能不会在短期内实现。

据郭明錤估算，iPhone 16 三个季度内订单将减少约 1000 万部，可能说明 AI 功能没有大幅提升旗舰手机出货量。

有分析称，也许下周正式推出的首批苹果 AI 功能不足够吸引用户花大价钱更换新机，但最新开发者测试版中的下一批 AI 功能或令用户更加兴奋，因为这些功能更贴合 WWDC 上的有趣描述。

周五（11 月 1 日）凌晨 2:00，苹果还将公布 2024 财年 Q4 财报。

Q3 财报显示，苹果公司第三季度实现营业收入 857.8 亿美元，同比增长约 4.9%；净利润 214.5 亿美元，同比增长约 7.9%。

分业务看，苹果当季手机销售额从上一财年同期的 396.7 亿美元降至 393 亿美元，略有下滑；可穿戴、家用及配件产品销售额从 82.8 亿美元降至 81 亿美元；服务收入由 212.1 亿美元升至 242.1 亿美元，增幅超过 14%。

Q3 业绩是苹果连续六个季度营收和盈利均超预期，服务收入连续六季创新高，但大中华区 iPhone 销售额同比超预期下滑，库克表示长期内对中国市场仍然有信心。

华尔街预计，苹果 Q4 营收将较上年同期的 818 亿美元同比增长 3.2% 至 844 亿美元，预计 iPhone 第四财季的销售额将在两个季度连续下降后实现增长。

此前，苹果高管在发布的声明中表示，人工智能将成为人们购买新 iPhone 的另外一个理由，预计苹果第四财季的总营收增速将与第三财季类似、服务营收将录得两位数百分比增长。

科技巨头财报能否延续动能？

随着美股财报季进入高潮，本周除了苹果以外，市场还聚焦科技 “明星股” 谷歌、微软、Meta、亚马逊的最新财报。

相关数据显示，美股 Mag 7 二季度的盈利平均增长了 35.2%，以 AI 为中心的资本支出继续扩张。华尔街预计，本季度 Mag 7 的平均盈利预计将同比增长 16.2%、营收同比增长 13.6%。

根据 Visible Alpha，华尔街预计三季度微软、Alphabet、Meta 和亚马逊四家科技巨头的总资本费用将同比增长 56% 至 600 亿美元以上，到四季度预计将再次出现两位数的大幅增长，推升全年总支出达到约 2310 亿美元，比 2023 年高出约 49%。

考虑到美国大选日临近，大型科技股财报密集亮相恐加剧美股波动。据报道，三菱日联银行（中国）有限公司首席金融市场分析师孙武分析认为，美股财报季迎考验，科技股需用业绩突破估值瓶颈。美股表面繁荣，暗藏两极化风险。美国大选逼近，政策分歧加剧市场波动。

其他重要数据、会议及事件

周二（10 月 29 日），小米召开新品发布会。

小米官方表示，将于 10 月 29 日晚上 7 点召开新品发布会。雷军在社交平台上透露，此次发布会将推出 16 款新品，包括小米 15 系列、小米澎湃 OS 2.0、小米 SU7 Ultra 量产版、小米平板 7 系列、小米手表 S4、小米手环 9 Pro 等。与此同时，雷军还表示，这是小米人车家全生态战略的成果的集中展示，发布会时间长达 3 小时。

10 月 27 日，雷军发博回应网友问题。他表示，确定小米 15 系列将涨价，但将 “物超所值”，内存将从 12GB 起跳。

此外，对于小米 SU7 单月交付 2 万台目标能否完成，雷军表示：“还在努力冲刺”。