如果想继续在美股 “七巨头” 中占有一席之地，特斯拉还需努力。10 月 27 日，雅虎金融的分析师 Seana Smith 表示，特斯拉的基本面被过度炒作，加之近期表现不佳、估值过高，且过于依赖核心汽车业务，在 AI 和机器人领域的投资仍需数年才能见效，这些原因导致了特斯拉被华尔街质疑能否继续留在美股 “七巨头” 的行列之中。截至 10 月 25 日下午，覆盖特斯拉的分析师中，仅有略超过 40% 的分析师将其评级列为买入。根据彭博社的数据，这使得特斯拉成为美股 “七巨头” 中最不受分析师欢迎的股票。替补名单中，奈飞最得人心。奈飞的自由现金流一直保持强劲，盈利、指引均表现良好。分析师普遍看涨奈飞，87% 的分析师给予买入评级，仅有 3% 建议卖出。美股 “七巨头” 包括英伟达、苹果、谷歌、亚马逊、Meta、微软和特斯拉，这些公司在 2023 年主导了市场，并有望在第三季度财报季中成为美股市场的关键驱动力。根据 FactSet 的数据，预计美股 “七巨头” 的同比年增长率将在第三季度达到 18.1%。<h2 id="376tp8s6n">特斯拉出局？</h2>特斯拉第三季度的财报出乎意料的亮眼，结束连续两个季度的利润下跌后创下 17% 的利润增长，使其创下十多年来最大的单日涨幅纪录。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/a35ff9725f10ffbadb8763173d47be31?x-oss-process=style/lg" width="1024" height="747" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/a35ff9725f10ffbadb8763173d47be31"/></figure>但是，华尔街还是再次开始重新评估特斯拉在美股 “七巨头” 中的地位，因为第三季度的强劲财报还不够——特斯拉仍然有可能在大型科技公司中落后，因为其基本面被过度炒作。自由资本市场的首席全球策略师 Jay Woods 将特斯拉比作比特币，认为其股票交易更多地是基于 “希望和梦想”，而非基本面。Woods 在雅虎财经的早间简报中警告称：<blockquote>“特斯拉曾经有过辉煌的时刻……在我看来，它更像是网络泡沫时期的思科或者英特尔，现在我们已经开始关注其他的事物。”</blockquote>虽然特斯拉的 CEO 马斯克常常将特斯拉视为科技公司，但特斯拉在人工智能和机器人领域的投资可能需要数年才能见效。与此同时，特斯拉必须依赖于改善其核心汽车业务来推动发展，这与其他 “七巨头” 形成了鲜明对比。资深科技投资者 Dan Morgan 告诉雅虎金融：<blockquote>“我自 1990 年以来一直在科技行业，我记得 ‘四骑士’：思科、英特尔、戴尔和微软，我们没有把汽车股票加入这一行列。”</blockquote>此外，特斯拉近期的不佳表现和高估值进一步削弱了其在美股 “七巨头” 中的地位。根据雅虎财经的数据，特斯拉的前瞻性市盈率接近 73 倍，远高于美股 “七巨头” 中的其他公司。<h2 id="bdc15zunu">奈飞替代特斯拉？</h2>Wealth Enhancement 集团的 Ayako Yoshioka 告诉雅虎金融，替代特斯拉美股 “七巨头” 地位的公司中，奈飞 “最为合适”——得益于强劲的盈利和良好的指引，奈飞的股价在最近创下历史新高。<figure class="image"><img src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/6a1e53e42c0fdccef2ad945ae6a17217?x-oss-process=style/lg" width="1024" height="745" original-src="https://pub.pbkrs.com/uploads/2024/6a1e53e42c0fdccef2ad945ae6a17217"/></figure>自年初以来，奈飞股价上涨了 55%，在美股 “七巨头” 中仅次于英伟达和 Meta。过去一年，奈飞累计涨超 84%。投资组合财富顾问的 Jesus Alvarado-Martinez 表示，成为美股 “七巨头” 的关键在于 “现金流”，而奈飞 “完全符合这个标准”。Alvarado-Martinez 表示：<blockquote>“奈飞的自由现金流一直保持强劲……卓越的盈利、卓越的自由现金流以及卓越的用户数量。”</blockquote>自疫情以来，奈飞的自由现金流稳步上升，第三季度达到了 21.9 亿美元，较去年同期的 18.9 亿美元同比增长 15.87%；奈飞 2023 年的自由现金流累计达到 69.3 亿美元，2022 年为 16.2 亿美元。美国银行分析师 Jessica Reif Ehrlich 认为，奈飞不断增长的自由现金流是该股的 “催化剂”，预计自由现金流在 2025 年将上升至 89 亿美元，2026 年将达到 111.6 亿美元。

奈飞

特斯拉

分析师认为，特斯拉的基本面被过度炒作，加之近期表现不佳、估值过高，且过于依赖核心汽车业务，在 AI 和机器人领域的投资仍需数年才能见效，它能否继续留在美股 “七巨头” 行列之中还是一个问句。而替补名单中，自由现金流一直保持强劲的奈飞最得人心。

- 特斯拉在美股 “七巨头” 中的地位受到质疑，分析师仅 40% 给予买入评级。  
- 奈飞因强劲的自由现金流和良好盈利表现，成为替代特斯拉的热门选择。  
- 特斯拉的高估值和依赖核心汽车业务，限制了其未来增长潜力。  

市场重估 “Mag 7”：特斯拉出局，奈飞顶上？