波音启动 190 亿美元股票发行，满足流动性需要并防止评级下调

为了解决流动性危机，避免信用评级被降至垃圾级，波音启动了全球上市公司史上规模最大股票出售计划之一。

波音周一发布声明称，将发行 9000 万股普通股和价值约 50 亿美元的存托股票。

根据上周五 155.01 美元的收盘价计算，这些普通股价值接近 140 亿美元，加上存托股票部分，本次出售额将达到 190 亿美元。根据彭博社汇编的数据，这将是 2020 年软银减持 T-Mobile US 股份（筹资 201.2 亿美元）以来最大规模的股票出售行动。

根据彭博社的计算，如果超额配售，波音本次筹资总额可能增至约 218 亿美元。承销商可以选择增售 1350 万股普通股和价值 7.5 亿美元的存托股票。

消息公布后，波音美股盘前一度上涨，但截止发稿已回吐全部涨幅，并且跌近 2%。由于安全问题频发、工人大规模罢工迟迟无法结束，今年迄今的亏损额触目惊心，波音股价今年以来已经暴跌近 40%。

当务之急——解决流动性危机

普遍认为，解决流动性危机是波音的当务之急。

罢工目前已进入第七周，导致波音的拳头产品 737 Max 喷气式客机的生产陷入瘫痪。波音需要在罢工结束后为其生产加速提供资金。这家飞机制造巨头预计，随着其飞机工厂重启，包括 737 Max 喷气式客机的装配线，将在明年上半年将继续烧钱。

波音还需要注入资金来维持其投资级评级。三大国际评级机构——标准普尔、穆迪和惠誉均警告称，如果波音公司在无法偿还 2026 年 2 月 1 日到期的约 110 亿美元债务的情况下，继续进行新的债务融资，其信用评级将被降至垃圾级。

此外，波音工厂工人上周投票拒绝了公司最新的提议，包括四年内工资上涨 35%。首席执行官 Kelly Ortberg 在 10 月 11 日发给员工的备忘录中表示，波音计划裁员约 10%。

波音预计四季度将使用约 40 亿美元的现金，这将使其全年自由现金流出达到 140 亿美元。

10 月 23 日，波音获得了美国证券交易委员会（SEC）的批准，可出售高达 250 亿美元的股票和债务。波音还签订了一项价值 100 亿美元的新信贷协议，以 “在艰难的环境中获得更多的短期流动性”。

Ortberg 还在考虑精简波音广泛投资组合的方案。他已启动对波音业务的评估，预计该评估将在年底前完成。据华尔街见闻此前文章提及，波音正在考虑出售其著名的 NASA 业务，包括 Starliner 宇宙飞船和支持国际空间站的运营。

本轮发售细节方面，波音在声明中表示，PJT Partners 将担任财务顾问。高盛、美银、花旗和摩根大通担任主联席账簿管理人，富国银行、法国巴黎银行、德意志银行、瑞穗、摩根士丹利、加拿大皇家银行资本市场和三井住友日兴担任联席账簿管理人。