今年第三季度，谷歌母公司 Alphabet 各主要业务收入全线超预期增长，包括二季度拖后腿的 YouTube 广告，人工智能（AI）技术应用对云业务的推动更是超出华尔街预期，助谷歌云收入更迅猛增长，增速超过 30%。
美东时间 10 月 29 日周二美股盘后，Alphabet 公布截至 2024 年 9 月 30 日的公司第三财季（下称三季度）财务数据。
1）主要财务数据
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营收：三季度营业收入约 882.7 亿美元，同比增长 15.1%，分析师预期 864.5 亿美元，二季度同比增长 13.6%。
EPS：三季度稀释后每股收益（EPS）为 2.12 美元，同比增长 36.8%，分析师预期 1.84 美元，二季度同比增长 31.3%。
营业利润：三季度营业利润约为 285.2 亿美元，同比增长 33.6%，分析师预期 266.7 亿美元，二季度同比增长 25.6%；三季度营业利润率 32%，同比升 4 个百分点，分析师预期 31.4%，二季度同比升 3 个百分点至 32%。
净利润：三季度净利润 263 亿美元，同比增长 33.6%，分析师预期 228 亿美元，二季度同比增长 28.9%。
资本支出：三季度资本支出 130.6 亿美元，分析师预期 128.8 亿美元，二季度环比增长近 10% 至 131.86 亿美元。
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2）细分业务数据
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广告：三季度谷歌广告业务营收约为 658.5 亿美元，同比增长 10.4%，分析师预期 655 亿美元，二季度同比增长 11.1%；其中，三季度 YouTube 广告营收 89.2 亿美元，同比增长 12.2%，分析师预期 88.9 亿美元，二季度同比增长 13%；三季度 AdSense 等谷歌网络业务营收 75.5 亿美元，同比下降 1.6%，分析师预期 74.1 亿美元，二季度同比下降 5.2%。
搜索：谷歌广告业务中，三季度谷歌搜索和其他业务营收 493.9 亿美元，同比增长 12.2%，分析师预期 490.8 亿美元，二季度同比增长 13.8%。
谷歌云：三季度谷歌云营收 113.5 亿美元，同比增长约 35%，分析师预期 107.9 亿美元，二季度同比增长 28.8%；谷歌云营业利润约 19.5 亿美元，同比增长 632%，分析师预期 11.1 亿美元。
订阅、平台和设备：三季度 Play Store 等谷歌订阅、平台和设备业务营收 106.6 亿美元，同比增长 27.8%，分析师预期 97.9 亿美元，二季度同比增长 14.4%。
其他押注：三季度自动驾驶公司 Waymo 等其他押注业务营收 3.88 亿美元，同比增长 30.6%，分析师预期 3.779 亿美元，三季度其他押注营业亏损 11.2 亿美元，较去年同期亏损收窄 6.5%，分析师预期亏损 11.6 亿美元。
TAC：三季度支付给合作伙伴的流量获取成本（TAC）为 137.2 亿美元，同比增长 8.5%，二季度同比增长 6.8%。
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财报公布后，收涨近 1.7% 的 Alphabet 股价涨幅迅速扩大，盘后涨幅一度超过 6%。
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<h2>三季度总营收增长 15% EPS 远超预期 云营收最迅猛、再创新高</h2>
财报显示，三季度 Alphabet 总营收保持 10% 以上的两位数增长，且并未如分析师预期的增速较二季度的 13.6% 放缓至 12.7%，反而提速至 15.1%。EPS 盈利增长更是远超预期，三季度保持 30% 以上的增速，还较二季度的 31% 左右有所加快至 36.8%，未如分析师所料较二季度增速大幅放缓至 18.7%。
各大业务中，被视为未来增长引擎的谷歌云收入增长最为迅猛，凸显了 AI 的推动力。
三季度谷歌云业务收入出乎华尔街预料加速增长，分析师预计同比增长约 28.3%，增速略低于二季度的将近 29%，而谷歌云实际增速超过了 30%，约为 35%。三季度谷歌云的营收刷新了二季度首次突破 100 亿美元所创的单季最高纪录，该业务的营业利润同比增长超六倍，远超分析师预期的增逾四倍，较二季度超过 10 亿美元所创的营业利润前纪录高 66%。
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云业务是科技巨头目前最明显受益于生成式 AI 应用的业务。今年谷歌等科技巨头的二季度财报公布后，德意志银行分析指出，到目前为止，这些公司的 AI 方面收入主要局限于云领域，企业在这一领域训练和运行 AI 模型。在云业务之外，投资回报的迹象更多是定性而非定量的，AI 投资的回报还难以用具体数字衡量。。
Alphabet 兼谷歌 CEO Sundar Pichai 在公布财报的公告中指出，公司长期专注并投资于 AI，正在通过消费者与合作伙伴受益于 AI 工具而获得回报。
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“在搜索方面，我们新的 AI 功能正在扩展人们的搜索范围和搜索方式。在云端，我们的 AI 解决方案正在帮助现有客户更深入地应用产品，并吸引新客户，以及赢得更大的交易。”
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<h2>资本支出在二季度环比猛增后转降</h2>
华尔街见闻此前提到，今年二季度 Alphabet 的营收和盈利均超预期增长，股价在财报公布后一周多时间还累跌超 8%。这一市场表现显示，投资者对科技企业通过大举投入 AI 获利的做法越来越没有耐心。市场对巨额 AI 投资的回报担忧日益加剧，而二季度业绩电话会上 Pichai 强调，Alphabet 在 AI 领域投资不足的风险远远大于过度投资的风险。
本次公布的财报显示，三季度 Alphabet 的资本支出未延续二季度的激增势头，在二季度环比增长近 10% 后，三季度的资本支出环比下降逾 0.9%。但还高于分析师预期，分析师预计三季度资本支出环比下降 2.3%。
Alphabet 称，预计 2025 年公司的资本开支将进一步扩大。公司侧重于效率，从而为 AI 的投入腾出资金。
有评论称，三季度资本支出金额只比华尔街预期高出约 2 亿美元，并不是一个巨大的差异，而且 Alphabet 核心业务的利润增长弥补了这一损失。
<h2>谷歌搜索和 YouTube 广告营收连续两季放缓 仍高于预期</h2>
三季度谷歌的核心业务广告收入较二季度 11.1% 的增速略为放缓，仍有两位数，放缓程度低于预期，分析师预计增速回落至将近 10%。
广告业务中，谷歌搜索和 YouTube 的营收均连续两个季度增长放缓，暗示广告业务的困境。市场研究机构 Emarketer 预计，由于亚马逊等对手的竞争加剧，明年，谷歌的搜索广告业务所占市场份额将跌至不足 50%。
不过搜索和 YouTube 营收的放缓程度均低于分析师预期。即使二季度曾拖累广告业务增长放缓的 Youtube 广告收入也超预期增长。
分析师预期 YouTube 广告收入三季度增速较二季度的 13% 放缓至 11.8%，财报公布的 YouTube 广告收入增速还超过 12%。
CEO Pichai 在公布财报时透露，YouTube 三季度的广告和订阅合计收入超过 500 亿美元，最近四个季度内首次单季总收入突破 500 亿的关口。
关于 YouTube，有一个有趣的数字可以体现成绩。谷歌 2006 年以 16.5 亿美元收购了 YouTube，以三季度报告的数据估算，现在 YouTube 广告大概每 17 天就为谷歌创收 16.5 亿美元。
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<h2>多模态 AI 助手 Astra 最快明年推出</h2>
Pichai 在业绩电话会上列出了一些 AI 方面取得的成绩：在谷歌，超过 25% 的新代码已经由 AI 编写；AI Overviews 提高了用户的搜索满意度。
Pichai 还提到了名为 Astra 的多模态 AI 项目，说 “（谷歌）正在打造一种体验，让 AI 能够看到并推理你周围的世界。Astra 项目是未来的一瞥。我们正在努力最快 2025 年推出这样的体验。”
Pichai 的以上讲话意味着，Astra 的正式推出时间推迟。
今年 5 月谷歌在 I/O 开发者大会上展示了 Astra 项目的原型，对标 OpenAI 的 GPT-4o 与 Sora。谷歌当时演示了，用户打开摄像头，Astra 就可以直接解释用户画面中物品，还能解释屏幕上的代码。谷歌当时称 Astra 将成为最强大、最先进的 AI 助手，今年晚些时候推出。
上周末华尔街见闻提到，媒体称谷歌正在开发可控制计算机的 AI，它可以接管用户的浏览器，以帮助消费者完成诸如收集研究、购买产品或预订航班等各种日常任务，预计最早在 12 月预览这款新的 AI 产品。从 Pichai 的表态看来，这种服务可能今年内都不会问世，除非它和 Astra 无关。

谷歌-A

谷歌-C

三季度谷歌母公司 Alphabet 总营收同比增长 15%，EPS 盈利增近 37% 远超预期；各业务中云营收增长最迅猛，云业务营业利润同比增超六倍、均再创单季新高；资本支出在二季度环比增近 10% 后转降 0.9%，略高于预期；三季度广告收入增逾 10%，其中谷歌搜索和 YouTube 广告的营收连续两季放缓，仍高于预期；YouTube 广告和订阅总收入一年来首次单季突破 500 亿美元。CEO 称，多模态 AI 助手 Astra 最快明年推出；超 25% 的谷歌新代码由 AI 编写。

- 谷歌母公司 Alphabet 第三季度营收约 882.7 亿美元，同比增长 15.1%。  
- 云业务收入增长约 35%，超出分析师预期，显示 AI 应用推动力。  
- 财报公布后，Alphabet 股价盘后涨幅一度超过 6%。  

AI 动力十足！谷歌三季度云收入劲增 35%，总营收意外提速，盘后一度跳涨超 6% | 财报见闻