<div id="readability-page-1">印度 “牛市” 熄火。 在企业盈利疲软、外资持续抛售之际，印度基准指数 NSE Nifty 50 指数将迎来 2020 年以来表现最差月份。 数据显示，印度基准指数 NSE Nifty 50 指数 10 月下跌 6%，这不仅是自今年 5 月以来首次月度下跌，也将创下自 2020 年 3 月疫情以来最大月度跌幅。同样，孟买证券交易所（BSE）的 Sensex 指数也出现了类似幅度的下跌。 <img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/cd8faceb-16f1-4249-9b17-d0bdeabc868c.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="892" height="613" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/cd8faceb-16f1-4249-9b17-d0bdeabc868c.png"/> 据彭博统计，截至 10 月 29 日的一个月内，外国机构已净卖出价值超过 100 亿美元的印度股票。 处于历史高峰的印度股市估值，令投资者望而却步。花旗集团的一份报告显示，外国投资者持续外流可能会拖累股市近期表现。该行分析师表示，经过本月的调整，印度股市估值已较峰值有所回落，但在大多数指标上，该估值仍比长期平均水平高出近一个标准差。 高盛近日将印度市场股票评级从增持下调至中性并警告称，印度股市整体估值已经达到预期盈利的 24 倍，处于历史峰值水平，而这是投资者最普遍担忧的问题。该行预测，随着经济周期性放缓拖累企业盈利，印度市场可能在未来 3-6 个月经历波动。 <h2>美国大选在即，印度股市或还将有大幅波动</h2> 当前，期权交易员们正在押注美国大选将引发印度股市大幅波动。 数据显示，在下周美国大选投票后到期的 NSE Nifty 50 指数期权中，行权价为 24,500 的看涨期权和行权价为 24,400 的看跌期权过去一周内都激增超过 6 万份，成为当地交易所最受欢迎的合约之一。周三，该指数收于 24,340.85 点。 JM Financial 的高级副总裁 Avani Bhatt 表示，这意味着市场参与者可能在购买 “宽跨式期权”——一种押注波动性的策略——以便为 “任一方向的剧烈波动” 做准备。在宽跨式期权中，交易者购买具有不同行行权价到期日相同的看跌期权和看涨期权。 随着交易员们正在等待印度最大贸易伙伴——美国的大选结果，股市波动性指标也在不断攀升。追踪 NSE Nifty 50 指数波动性的指标本月已经上升 2.7 点，为自 5 月以来的最大增幅。 <h2>投资者撤离印度，转向中国？</h2> 高盛警告，印度经济增长放缓已经开始影响到企业盈利。与第一季度相比，第二季度印度企业盈利复苏速度低于预期。截至 10 月下旬，已发布业绩的 18 家 MSCI 印度公司中有 11 家未达到预期。受股市整体环境影响，印度最大的 IPO 交易——现代汽车印度公司上市首日就破发收跌 7.2%。 印度估值的高估值及企业盈利放缓正在加剧投资者的抛售和撤离。Mehta 的股票高级副总裁 Prashant Tapse 表示：“外国投资者正在逃离印度股票，投资中国股市等估值相对较低的地方，尤其是在中国政府宣布刺激措施后。” 数据显示，部分从印度市场撤出的海外亚洲基金转向了建仓中国市场。 汇丰 10 月 24 日研报统计显示，今年 9 月，亚洲海外基金积极在 A 股市场建立头寸。海外成长型基金 10 个月来首次增持内地市场。亚洲基金在中国股市的持仓目前处于五年高位（以 Z 分数衡量）。 <img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/23d443d6-1494-49db-baac-87493f85e03d.png?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" width="1024" height="550" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://wpimg-wscn.awtmt.com/23d443d6-1494-49db-baac-87493f85e03d.png"/> </div>

高盛

印度 Nifty 指数在 10 月大跌 6%，创下四年来最差月份，外资抛售超过 100 亿美元。企业盈利疲软和股市估值过高使得市场前景不明朗。高盛将印度股票评级从增持下调至中性，警告整体估值处于历史峰值。期权交易员押注美国大选将引发股市波动，NSE Nifty 50 指数期权交易量激增。

- 印度基准指数 NSE Nifty 50 10 月下跌 6%，创 2020 年以来最大月度跌幅。  
- 外资持续抛售，净卖出超过 100 亿美元，导致投资者对高估值望而却步。  
- 高盛警告，印度经济放缓将影响企业盈利，投资者转向中国市场。  

“牛市” 熄火！印度 Nifty 指数 10 月大跌 6% 创四年最差月份，外资大举出逃